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Nível de caixa do fundo mútuo

Nível de caixa do fundo mútuo

O que Ă© o nĂ­vel de caixa do fundo mĂștuo?

O nĂ­vel de caixa do fundo mĂștuo Ă© a porcentagem do total de ativos de um fundo mĂștuo que Ă© mantido em caixa ou equivalentes de caixa. Os nĂ­veis de caixa dos fundos mĂștuos sĂŁo um aspecto importante do gerenciamento de liquidez em fundos mĂștuos. A maioria dos fundos mĂștuos mantĂ©m aproximadamente 5% da carteira em caixa e equivalentes para lidar com as transaçÔes e resgates diĂĄrios de açÔes.

Como funciona o nĂ­vel de caixa do fundo mĂștuo

Fundos que usam ativamente derivativos ou outros instrumentos que podem exigir posiçÔes de garantia e níveis de caixa maiores para outros tipos de transaçÔes podem deter níveis mais altos de caixa.

AtĂ© 2016, havia pouquĂ­ssimas regulamentaçÔes direcionadas aos nĂ­veis de caixa dos fundos mĂștuos, dando aos gestores de fundos mĂștuos liberdade para gerenciar as reservas de caixa a seu critĂ©rio. Em 2016, a Securities and Exchange Commission (SEC) emitiu algumas novas regras e regulamentos relativos Ă  gestĂŁo de liquidez de fundos mĂștuos.

Essas novas regras e regulamentos entram em vigor a partir de dezembro de 2018. Seu objetivo é ajudar a aumentar a liquidez e dar maior suporte aos investidores que buscam comprar e resgatar açÔes.

ConsideraçÔes Especiais

Geralmente, os fundos mĂștuos tĂȘm a flexibilidade de gerenciar posiçÔes de caixa a seu critĂ©rio. Em muitos casos, essas posiçÔes de caixa sĂŁo seguidas por especuladores de mercado e ajustadas com base nas perspectivas de mercado.

Os níveis de caixa geralmente podem ser encontrados em um detalhamento de participaçÔes ou também podem ser divulgados como reservas de curto prazo. Além do caixa, os níveis de caixa também incluem equivalentes de caixa, como investimentos no mercado monetårio que podem gerar retornos de cerca de 2%, ao mesmo tempo em que fornecem a mesma liquidez que o caixa.

Para os investidores, os nĂ­veis de caixa podem sinalizar um sentimento coletivo de medo ou otimismo em relação aos mercados amplos. Por exemplo, se os nĂ­veis de caixa agregados de fundos mĂștuos estiverem acima de 10%, isso sinalizaria que os gestores de fundos geralmente estĂŁo pessimistas em relação ao mercado e retĂȘm a realização de novas compras. Por outro lado, nĂ­veis de caixa na faixa de 3% a 8% sinalizariam uma postura geralmente otimista,. jĂĄ que a maior parte do caixa disponĂ­vel estĂĄ sendo colocada para trabalhar no mercado.

Também pode haver outras razÔes pelas quais um fundo opta por manter níveis mais altos de caixa. Alguns fundos podem manter dinheiro disponível para fazer investimentos ideais em novos títulos quando novas oportunidades são apresentadas. Outros fundos podem manter altos níveis de caixa para garantir o pagamento das distribuiçÔes. Os níveis gerais de caixa podem ser uma parte importante da estratégia operacional de um fundo por vårios motivos.

Requisitos para o nĂ­vel de caixa do fundo mĂștuo

A iniciativa de liquidez de fundos mĂștuos da SEC adiciona uma nova regra ao Investment Company Act de 1940. A regra 22e-4 exigirĂĄ que os fundos registrados desenvolvam um programa escrito de gerenciamento de risco de liquidez. Parte desse programa exige que os fundos garantam que nĂŁo invistam mais de 15% de seu patrimĂŽnio lĂ­quido em investimentos ilĂ­quidos.

Outras alteraçÔes e modificaçÔes afetam os procedimentos de arquivamento e preços oscilantes de um fundo. Os novos requisitos para arquivamento incluem um novo Formulårio N-LIQUID, novos requisitos para o Formulårio N-CEN, novos requisitos para o Formulårio N-PORT e alteraçÔes no Formulårio N-1A. A nova legislação sobre preços de oscilação permitirå que as empresas de fundos façam ajustes no valor do patrimÎnio líquido para compras e resgates. Essas mudanças estão descritas em emendas à Regra 22c-1 e emendas ao Regulamento SX.

No geral, a SEC estĂĄ procurando facilitar as compras e resgates de fundos mĂștuos para os investidores. Como resultado, os novos regulamentos adicionam requisitos para programas de gerenciamento de risco de liquidez, posiçÔes ilĂ­quidas e maior divulgação de posiçÔes de caixa.

##Destaques

  • O nĂ­vel de caixa do fundo mĂștuo Ă© a porcentagem total dos ativos de um fundo mĂștuo em dinheiro.

  • Fundos que usam ativamente derivativos ou outros instrumentos que podem exigir posiçÔes de garantia e nĂ­veis de caixa maiores para outros tipos de transaçÔes podem deter nĂ­veis mais altos de caixa.

  • A maioria dos fundos mĂștuos mantĂ©m aproximadamente 5% da carteira em caixa e equivalentes.