Tahap Tunai Dana Bersama

Apakah Tahap Tunai Dana Bersama?

Tahap tunai dana bersama ialah peratusan jumlah aset dana bersama yang dipegang secara tunai atau setara tunai. Tahap tunai dana bersama adalah aspek penting dalam menguruskan kecairan dalam dana bersama. Kebanyakan dana bersama menyimpan kira-kira 5% daripada portfolio dalam bentuk tunai dan setara untuk mengendalikan urus niaga dan penebusan saham harian.

Bagaimana Tahap Tunai Dana Bersama Berfungsi

Dana yang secara aktif menggunakan derivatif atau instrumen lain yang mungkin memerlukan kedudukan cagaran dan peningkatan tahap tunai untuk jenis transaksi lain mungkin memegang tahap tunai yang lebih tinggi.

Sehingga 2016, terdapat sangat sedikit peraturan yang menyasarkan paras tunai dana bersama, memberikan peluang kepada pengurus dana bersama untuk mengurus pegangan tunai mengikut budi bicara mereka. Pada 2016, Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) mengeluarkan beberapa peraturan dan peraturan baharu berkaitan pengurusan mudah tunai dana bersama.

Peraturan dan peraturan baharu ini berkuat kuasa mulai Disember 2018. Matlamatnya adalah untuk membantu meningkatkan kecairan dan memberikan sokongan yang lebih besar kepada pelabur yang ingin membeli dan menebus saham.

Pertimbangan Khas

Secara amnya, dana bersama mempunyai fleksibiliti untuk menguruskan kedudukan tunai mengikut budi bicara mereka. Dalam banyak kes, kedudukan tunai ini diikuti oleh spekulator pasaran dan diselaraskan berdasarkan tinjauan pasaran.

Paras tunai biasanya boleh didapati dalam pecahan pegangan atau ia juga mungkin didedahkan sebagai rizab jangka pendek. Selain tunai, tahap tunai juga termasuk kesetaraan tunai seperti pelaburan pasaran wang yang boleh memperoleh pulangan sekitar 2% sambil masih memberikan kecairan yang sama seperti tunai.

Bagi pelabur, tahap tunai boleh menandakan rasa takut atau keyakinan kolektif tentang pasaran yang luas. Sebagai contoh, jika paras tunai agregat dana bersama melebihi 10%, ini akan memberi isyarat bahawa pengurus dana secara amnya lemah tentang pasaran dan menahan untuk membuat pembelian baharu. Sebaliknya, paras tunai dalam julat 3% hingga 8% akan menandakan pendirian yang secara amnya menaik,. kerana kebanyakan tunai yang tersedia sedang digunakan di pasaran.

Mungkin terdapat juga sebab lain bahawa dana memilih untuk memegang tahap tunai yang lebih tinggi. Sesetengah dana mungkin menyimpan wang tunai untuk membuat pelaburan optimum dalam sekuriti baharu apabila peluang baharu dibentangkan. Dana lain mungkin menyimpan tahap tunai yang tinggi untuk memastikan pembayaran pengagihan. Tahap tunai keseluruhan boleh menjadi bahagian penting dalam strategi operasi dana atas pelbagai sebab.

Keperluan untuk Tahap Tunai Dana Bersama

Inisiatif kecairan dana bersama SEC menambah peraturan baharu kepada Akta Syarikat Pelaburan 1940. Peraturan 22e-4 memerlukan dana berdaftar untuk membangunkan program pengurusan risiko kecairan bertulis. Sebahagian daripada program ini memerlukan dana memastikan mereka tidak melabur lebih daripada 15% daripada aset bersih mereka dalam pelaburan tidak cair.

Perubahan dan pengubahsuaian lain mempengaruhi pemfailan dan prosedur harga swing dana. Keperluan baharu untuk pemfailan termasuk Borang N-LIQUID baharu, keperluan baharu untuk Borang N-CEN, keperluan baharu untuk Borang N-PORT dan pindaan kepada Borang N-1A. Perundangan baharu mengenai harga swing akan membolehkan syarikat dana membuat pelarasan nilai aset bersih untuk pembelian dan penebusan. Perubahan ini digariskan dalam pindaan kepada Peraturan 22c-1 dan pindaan kepada Peraturan SX.

Secara keseluruhannya, SEC sedang berusaha untuk membuat pembelian dan penebusan dana bersama lebih mudah untuk pelabur. Akibatnya, peraturan baharu menambah keperluan untuk program pengurusan risiko kecairan, kedudukan tidak cair dan pelaporan kedudukan tunai yang lebih besar.

##Sorotan

• Tahap tunai dana bersama ialah jumlah peratusan aset dana bersama secara tunai.

• Dana yang secara aktif menggunakan derivatif atau instrumen lain yang mungkin memerlukan kedudukan cagaran dan peningkatan tahap tunai untuk jenis transaksi lain mungkin memegang tahap tunai yang lebih tinggi.

• Kebanyakan dana bersama menyimpan kira-kira 5% daripada portfolio dalam bentuk tunai dan setara.