Yatırım Fonu Nakit Seviyesi
Yatırım Fonu Nakit Seviyesi Nedir?
Yatırım fonu nakit seviyesi, bir yatırım fonunun nakit veya nakit benzerlerinde tutulan toplam varlıklarının yüzdesidir. Yatırım fonu nakit seviyeleri, yatırım fonlarında likidite yönetiminin önemli bir yönüdür. Çoğu yatırım fonu,. işlemleri ve hisse senetlerinin günlük itfasını idare etmek için portföyün yaklaşık %5'ini nakit ve benzeri değerlerde tutar.
Yatırım Fonu Nakit Seviyesi Nasıl Çalışır?
Teminat pozisyonları ve diğer işlem türleri için artırılmış nakit seviyeleri gerektirebilecek türevleri veya diğer araçları aktif olarak kullanan fonlar, daha yüksek seviyelerde nakit tutabilir.
2016 yılına kadar, yatırım fonlarının nakit seviyelerini hedefleyen ve yatırım fonu yöneticilerine nakit varlıklarını kendi takdirlerine göre yönetme özgürlüğü veren çok az sayıda düzenleme vardı. 2016 yılında Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), yatırım fonu likidite yönetimine ilişkin bazı yeni kural ve düzenlemeler yayınladı.
Bu yeni kural ve düzenlemeler Aralık 2018'den itibaren geçerlidir. Amaçları, likiditeyi artırmaya yardımcı olmak ve hisse satın almak ve kullanmak isteyen yatırımcılara daha fazla destek sağlamaktır.
Özel Hususlar
Genel olarak, yatırım fonları nakit pozisyonlarını kendi takdirlerine göre yönetme esnekliğine sahiptir. Çoğu durumda, bu nakit pozisyonları piyasa spekülatörleri tarafından takip edilir ve piyasa görünümüne göre ayarlanır.
Nakit seviyeleri tipik olarak bir elde tutma dökümünde bulunabilir veya kısa vadeli rezervler olarak da açıklanabilir. Nakit seviyelerine ek olarak, nakit ile aynı likiditeyi sağlarken yaklaşık %2 getiri elde edebilen para piyasası yatırımları gibi nakit benzerleri de nakit seviyelerine dahildir .
Yatırımcılar için nakit seviyeleri, geniş piyasalar hakkında toplu bir korku veya iyimserlik duygusuna işaret edebilir. Örneğin, toplam yatırım fonu nakit seviyeleri %10'un üzerindeyse, bu, fon yöneticilerinin piyasa hakkında genel olarak düşüşte olduklarını ve yeni alımlar yapmaktan çekindiklerini gösterir. Öte yandan, %3 ila %8 aralığındaki nakit seviyeleri, mevcut nakitlerin çoğu piyasaya sürüldüğü için genel olarak yükseliş duruşuna işaret eder.
Bir fonun daha yüksek düzeyde nakit tutmayı seçmesinin başka nedenleri de olabilir. Bazı fonlar, yeni fırsatlar sunulduğunda yeni menkul kıymetlere en uygun yatırımları yapmak için nakit para bulundurabilir. Diğer fonlar, dağıtımların ödenmesini sağlamak için yüksek düzeyde nakit tutabilir. Genel nakit seviyeleri, çeşitli nedenlerle bir fonun operasyonel stratejisinin önemli bir parçası olabilir.
Yatırım Fonu Nakit Seviyesi Gereksinimleri
, 1940 tarihli Yatırım Şirketi Yasasına yeni bir kural ekliyor . Kural 22e-4, yazılı bir likidite risk yönetimi programı geliştirmek için kayıtlı fonlar gerektirecektir. Bu programın bir kısmı, fonların net varlıklarının %15'inden fazlasını likit olmayan yatırımlara yatırmamalarını sağlamasını gerektirir.
Diğer değişiklik ve modifikasyonlar, bir fonun başvurularını ve değişken fiyatlandırma prosedürlerini etkiler. Başvurular için yeni gereksinimler arasında yeni bir Form N-LIQUID, Form N-CEN için yeni gereksinimler, Form N-PORT için yeni gereksinimler ve Form N-1A'da yapılan değişiklikler yer almaktadır. Salınım fiyatlandırmasına ilişkin yeni mevzuat, fon şirketlerinin alımlar ve itfalar için net varlık değeri ayarlamaları yapmasına izin verecektir. Bu değişiklikler, Kural 22c-1'deki değişikliklerde ve Yönetmelik SX'deki değişikliklerde ana hatlarıyla belirtilmiştir.
Genel olarak, SEC, yatırımcılar için yatırım fonlarının alımlarını ve itfalarını kolaylaştırmaya çalışıyor. Sonuç olarak, yeni düzenlemeler likidite riski yönetimi programları, likit olmayan pozisyonlar ve nakit pozisyonların daha fazla raporlanması için gereklilikler getirmektedir.
##Öne çıkanlar
Yatırım fonu nakit seviyesi, bir yatırım fonunun nakit olarak varlıklarının toplam yüzdesidir.
Teminat pozisyonları ve diğer işlem türleri için artırılmış nakit seviyeleri gerektirebilecek türev veya diğer enstrümanları aktif olarak kullanan fonlar, daha yüksek seviyelerde nakit tutabilir.
Çoğu yatırım fonu, portföyün yaklaşık %5'ini nakit ve benzeri değerlerde tutar.
