Kolam Buta
Apakah Kolam Buta?
Kumpulan buta, juga dikenali sebagai "pengunderaitan cek kosong" atau "tawaran cek kosong", ialah program penyertaan langsung atau perkongsian terhad yang tidak mempunyai matlamat pelaburan yang dinyatakan untuk dana yang diperoleh daripada pelabur.
Memahami Kolam Buta
Dalam kumpulan buta, wang diperoleh daripada pelabur, biasanya berdasarkan pengiktirafan nama individu atau firma tertentu. Mereka biasanya diuruskan oleh rakan kongsi umum yang mempunyai budi bicara yang luas untuk membuat pelaburan. Kumpulan buta mungkin mempunyai beberapa matlamat yang dinyatakan secara luas, seperti pertumbuhan atau pendapatan, atau tumpuan pada industri atau aset tertentu. Biasanya terdapat sedikit sekatan atau perlindungan untuk keselamatan pelabur.
Satu potensi kegunaan untuk kenderaan kolam buta adalah untuk menyediakan pembiayaan bagi pemerolehan syarikat swasta untuk membawa mereka awam di luar peraturan tradisional dan proses pendaftaran. Kolam buta biasanya digunakan dalam pelaburan tenaga (telaga minyak dan gas) dan hartanah ( REIT tidak didagangkan ), serta beberapa aset lain.
Beberapa firma Wall Street yang terbesar dan paling dihormati telah menaja jamin kumpulan buta. Walau bagaimanapun, sokongan ini diketepikan, pelabur harus berhati-hati terhadap sebarang pelaburan tanpa objektif yang dinyatakan kerana risiko tambahan.
Kritikan Terhadap Kolam Buta
Kumpulan buta selalunya merupakan produk rali pasaran peringkat akhir apabila pelabur dan pembiaya cenderung menjadi lebih tamak daripada berhemat dan mengabaikan usaha wajar yang sewajarnya. Mereka menjadi popular pada tahun 1980-an dan 1990-an di samping modal teroka dan pelaburan malaikat, tetapi banyak tawaran penipuan yang melibatkan kumpulan buta memberi mereka nama yang buruk.
Kadangkala kumpulan ini dibuat dan kemudiannya dibubarkan tanpa membuat satu pelaburan—walaupun pengurus atau rakan kongsi am masih menerima bayaran yang tinggi. Sesetengah orang juga menggunakan istilah "kolam buta" untuk menggambarkan syarikat yang kurang ketelusan atau memberikan sedikit maklumat kepada pemegang saham.
Kerana stigma di sekitar kolam buta, variasi baharu dengan parameter yang lebih jelas telah muncul. Syarikat pemerolehan tujuan khas,. sebagai contoh, pada dasarnya adalah kumpulan buta dengan kawalan yang lebih ketat.
Faedah Kolam Buta
Fleksibiliti yang diberikan kepada kumpulan buta memberi mereka kelebihan berbanding dana tradisional, yang cenderung menggunakan peraturan yang dikenakan sendiri yang mengawal pelaburan. Sebagai contoh, amanah pelaburan hartanah (REIT) masih perlu melabur dalam hartanah walaupun pasaran untuk ruang pejabat atau hartanah komersil lain bergelora. Ini semua akan menjamin prestasi jangka pendek yang lemah.
Sebaliknya, kolam buta akan mempunyai keupayaan untuk pergi ke tempat lain untuk mencari peluang yang lebih baik. Selalunya, satu-satunya kriteria yang diletakkan pada pelaburan kumpulan buta ialah parameter prestasi kewangan.
Menilai Kolam Buta
Kolam buta biasanya tidak ditujukan kepada pelabur harian, tetapi pelabur institusi pun boleh menghadapi masalah menilai mereka dengan betul.
Langkah pertama dalam menilai mana-mana kumpulan buta adalah untuk memeriksa prospektusnya, menawarkan memorandum atau memorandum penempatan persendirian, yang cenderung menjadi dokumen undang-undang yang panjang yang menggariskan perkara yang boleh dilaburkan oleh dana dan berapa banyak kuasa yang diberikan kepada pengurus. Oleh itu, beri perhatian kepada cetakan halus dan pendedahan.
Memandangkan kumpulan buta adalah sangat bebas apabila melibatkan perkara yang boleh mereka laburkan, sukar untuk menilai mereka dalam erti kata perbandingan. Terdapat beberapa teknik, bagaimanapun:
Semak prestasi lepas rakan kongsi umum. Lihat pulangan lepas untuk cuba mendapatkan gambaran proses pelaburan mereka dan lihat sama ada ia boleh berulang.
Lihat urus niaga tertentu untuk melihat sama ada ia serupa dengan peluang semasa. Adakah prestasi baik secara menyeluruh atau bergantung kepada beberapa pemenang besar?
Adakah rakan kongsi umum mempunyai hubungan perniagaan yang baik untuk meminta idea dan nasihat?
Bagaimanakah pengurus dana diberi pampasan? Sebagai contoh, mereka mungkin mempunyai insentif untuk mengambil terlalu banyak risiko.
##Sorotan
Kumpulan buta, juga dikenali sebagai "pengunderaitan cek kosong" atau "tawaran cek kosong", mendapat reputasi yang buruk dari semasa ke semasa kerana sesetengah orang menyalahgunakan kebebasan untuk menipu pelabur.
Kegunaan yang berpotensi untuk kenderaan kolam buta adalah untuk menyediakan pembiayaan bagi pemerolehan syarikat swasta untuk membawa mereka awam di luar peraturan tradisional dan proses pendaftaran.
Kumpulan buta ialah kenderaan pelaburan yang meletakkan sangat sedikit sekatan ke atas perkara dan cara mereka boleh melabur dan boleh mencabar untuk dinilai walaupun untuk pelabur yang canggih.
