Modal teroka

Apakah itu modal teroka?

Modal teroka ialah pelaburan kuasi ekuiti atau ekuiti sementara yang disediakan kepada perniagaan kecil dan firma permulaan yang dijangka mempunyai pertumbuhan jangka panjang. Pelaburan konvensional dalam syarikat dilakukan melalui pasaran saham, dengan firma menerima kewangan melalui pemegang saham. Tetapi bagi pemula dan perniagaan kecil yang tidak mempunyai akses kepada pasaran modal, modal teroka menjadi sumber pembiayaan penting.

Definisi yang lebih mendalam

Salah satu ciri utama jenis pelaburan ini ialah risiko yang tinggi. Kebanyakan pelaburan modal teroka dilakukan dengan syarikat dan sektor perindustrian yang baharu dan oleh itu tidak mempunyai sebarang data sejarah dan pulangan. Sukar untuk menganggarkan kebarangkalian kejayaan syarikat tersebut. Kekurangan maklumat tentang syarikat permulaan juga menyukarkan untuk menilai nilai pasaran semasa mereka.

Pemilik perniagaan juga mempunyai risiko. Mereka mungkin kehilangan kawalan ke atas perniagaan mereka, dengan pelabur akhirnya memiliki syarikat itu atau mempunyai suara dalam keputusan penting.

Untuk meminimumkan risiko pelaburan, institusi modal teroka memastikan mereka menilai syarikat permulaan dengan betul sebelum meminjamkannya wang. Penilaian biasanya serupa dengan penilaian projek yang dilakukan oleh bank perdagangan sebelum meminjamkan wang.

Terdapat pelbagai peringkat untuk pembiayaan modal teroka sesebuah organisasi. Ini adalah:

• Peringkat benih. Dana yang dilaburkan pada peringkat ini digunakan untuk penyelidikan pasaran dan pembangunan produk.

• Peringkat awal ialah pembiayaan operasi yang mendahului pengeluaran komersial.

• Peringkat pembiayaan formatif ialah pembiayaan pembiayaan peringkat awal dan awal.

• Pembiayaan peringkat kemudian ialah pembiayaan yang diberikan sebelum tawaran awam permulaan, atau IPO.

Pembiayaan modal teroka biasanya merupakan komitmen jangka panjang. Dana modal teroka biasanya sepatutnya dipegang selama beberapa tahun. Atas sebab ini, pendanaan modal teroka biasanya tidak memberi pelabur pilihan untuk mengeluarkan tunai secara jangka pendek. Pembiaya boleh melucutkan pelaburan daripada usaha niaga hanya dengan membeli keluar, atau melalui IPO.

Satu lagi ciri umum bentuk modal ini ialah kewangan yang disediakan oleh pelabur biasanya dalam bentuk debentur atau pinjaman tidak boleh tukar untuk memastikan mereka mempunyai hasil tetap.

Contoh modal teroka

Salah satu kelebihan terbesar pembiayaan modal ialah ia menggalakkan idea dan usahawan perniagaan yang berdaya maju. Majoriti perniagaan berdasarkan idea asal dimulakan oleh firma yang tidak mempunyai pembiayaan untuk melonjakkan projek mereka ke peringkat seterusnya. Walau bagaimanapun, melalui pembiayaan modal teroka, usahawan diberi peluang untuk membawa idea mereka menjadi kenyataan.

Dengan mempromosikan syarikat permulaan dan syarikat kecil, institusi modal teroka mempromosikan pekerjaan sendiri dan dengan itu membantu mengurangkan kadar pengangguran. Menyokong syarikat permulaan bermakna menyokong ciptaan dan inovasi. Oleh itu, institusi modal teroka memainkan peranan penting dalam memastikan pasaran kekal hidup dan berdaya saing dengan menyokong produk dan syarikat baharu.

##Sorotan

• Dana modal teroka mengurus pelaburan terkumpul dalam peluang pertumbuhan tinggi dalam syarikat pemula dan firma peringkat awal lain dan biasanya hanya terbuka kepada pelabur bertauliah.

• Modal teroka telah berkembang daripada aktiviti khusus pada penghujung Perang Dunia Kedua kepada industri yang canggih dengan berbilang pemain yang memainkan peranan penting dalam memacu inovasi.

• Pembiayaan modal teroka ialah pembiayaan yang diberikan kepada syarikat dan usahawan. Ia boleh disediakan pada peringkat evolusi mereka yang berbeza, walaupun selalunya melibatkan pembiayaan pusingan awal dan benih.

##Soalan Lazim

Mengapa Modal Teroka Penting?

Inovasi dan keusahawanan adalah teras ekonomi kapitalis. Perniagaan baharu, bagaimanapun, selalunya merupakan usaha niaga yang sangat berisiko dan kos intensif. Akibatnya, modal luaran sering dicari untuk menyebarkan risiko kegagalan. Sebagai balasan untuk mengambil risiko ini melalui pelaburan, pelabur dalam syarikat baharu dapat memperoleh ekuiti dan hak mengundi untuk sen pada potensi dolar. Oleh itu, modal teroka membolehkan syarikat pemula turun padang dan pengasas untuk memenuhi visi mereka.

Betapa Risikonya Membuat Pelaburan Modal Teroka?

Syarikat baharu selalunya tidak berjaya, dan ini bermakna pelabur awal boleh kehilangan semua wang yang mereka masukkan ke dalamnya. Peraturan biasa ialah untuk setiap 10 permulaan, tiga atau empat akan gagal sepenuhnya. Tiga atau empat lagi sama ada kehilangan wang atau hanya memulangkan pelaburan asal, dan satu atau dua menghasilkan pulangan yang besar.

Berapakah Peratusan Syarikat yang Diambil oleh Pemodal Teroka?

Bergantung pada peringkat syarikat, prospeknya, jumlah yang dilaburkan dan hubungan antara pelabur dan pengasas, VC biasanya akan mengambil antara 25 dan 50% daripada pemilikan syarikat baharu.

Apakah Perbezaan Antara Modal Teroka dan Ekuiti Persendirian?

Modal teroka ialah subset ekuiti persendirian. Selain VC, ekuiti persendirian juga termasuk pembelian berleveraj, pembiayaan mezanin dan penempatan persendirian.

Bagaimanakah VC Berbeza Daripada Pelabur Malaikat?

Walaupun kedua-duanya menyediakan wang kepada syarikat permulaan, pemodal teroka lazimnya adalah pelabur profesional yang melabur dalam portfolio luas syarikat baharu dan memberikan bimbingan langsung serta memanfaatkan rangkaian profesional mereka untuk membantu firma baharu itu. Pelabur malaikat, sebaliknya, cenderung menjadi individu kaya yang suka melabur dalam syarikat baharu lebih sebagai hobi atau projek sampingan dan mungkin tidak memberikan bimbingan pakar yang sama. Pelabur malaikat juga cenderung untuk melabur dahulu dan kemudian diikuti oleh VC.