Margin Pemprosesan Kasar (GPM)
Apakah Margin Pemprosesan Kasar (GPM)?
Margin pemprosesan kasar (GPM) ialah perbezaan antara kos komoditi mentah dan pendapatan yang dijananya setelah dijual sebagai produk siap. Margin pemprosesan kasar dipengaruhi oleh penawaran dan permintaan. Harga untuk komoditi mentah berubah-ubah, mewujudkan spread yang sentiasa berubah antara input mentah dan produk yang diproses.
Pelabur, peniaga dan spekulator boleh berdagang niaga hadapan berdasarkan perbezaan harga antara komoditi mentah dan produk akhir yang dihasilkannya. Sebagai contoh, seorang peniaga boleh pergi panjang pada komoditi dan pendek pada produk siapnya.
Memahami Margin Pemprosesan Kasar (GPM)
Margin pemprosesan kasar boleh berubah daripada murah kepada nipis pada asas bermusim, serta daripada peristiwa cuaca yang tidak dijangka atau pergolakan serantau di kawasan yang merupakan pengeluar komoditi yang ketara. Apabila spread untuk margin pemprosesan kasar melebar, bermakna penetapan harga output melebihi kos input, yang secara amnya dilihat sebagai isyarat untuk pengembangan kapasiti pengeluaran.
Margin pemprosesan kasar biasanya meningkat untuk satu daripada dua sebab. Pertama, komoditi input melihat lebihan, mungkin disebabkan oleh pengeluaran berlebihan atau hanya nasib, dan oleh itu harga melemah dengan ketara. Kedua, harga produk yang diproses meningkat disebabkan oleh peningkatan permintaan. Untuk kesihatan keseluruhan rantaian nilai, pelabur secara amnya mahu melihat GPM meningkat atas sebab yang kedua kerana ia mewakili pertumbuhan industri yang lebih mampan.
Margin Pemprosesan Kasar (GPM) dan Jenis Pemproses
Margin pemprosesan kasar untuk dua perniagaan yang menggunakan komoditi mentah yang sama boleh sangat berbeza bergantung pada campuran produk akhir. Ini terpakai kepada segala-galanya daripada kacang soya hingga mentah, tetapi ia paling mudah difahami dari segi ternakan dan daging. Dua pemproses daging babi bekerja dengan komoditi mentah yang sama, tetapi jika satu hanya menjual keseluruhan potongan beku dan satu lagi menjual pelbagai produk nilai tambah termasuk bacon, sosej dan pinggang perap, maka margin pemprosesan kasar mereka mungkin akan mencerminkan varians produk tersebut .
Pemborong beku mempunyai kos pengeluaran yang lebih rendah tetapi kos perolehan yang serupa. Pemproses tertumpu nilai tambah meletakkan lebih banyak kos dan masa ke dalam daging tetapi sepatutnya melihat premium yang lebih tinggi apabila dijual.
Nama Khusus Komoditi untuk Margin Pemprosesan Kasar (GPM)
Margin pemprosesan kasar mungkin menggunakan nama yang berbeza bergantung pada komoditi yang diterangkannya. Sebagai contoh, GPM untuk minyak dipanggil penyebaran retak dalam merujuk kepada proses penapisan memecahkan hidrokarbon kepada produk petroleum.
Ringkasnya, sebaran retak adalah perbezaan harga antara satu tong minyak mentah dan produk petroleum yang terhasil. Retak ialah istilah industri untuk memecahkan minyak mentah kepada produk komponennya yang termasuk propana, bahan api pemanasan, petrol, dan sulingan seperti bahan api roket dan gris.
Untuk kacang soya dan kanola, ia dipanggil cr ush spread kerana kacang soya dihancurkan untuk menghasilkan minyak dan makanan. Ini sering digunakan oleh peniaga untuk menguruskan risiko dengan menggabungkan niaga hadapan kacang soya, minyak kacang soya dan makanan soya ke dalam satu kedudukan. Menggabungkan kedudukan berasingan menjadi satu juga dilakukan dengan hamparan retak.
Margin Pemprosesan Kasar Berdagang (GPM)
Mari kita gunakan contoh crack spread untuk menerangkan perdagangan GPM. penyebaran retak meliputi margin penapisan minyak dan oleh itu banyak dipengaruhi oleh isu geopolitik. Sekiranya berlaku pengurangan bekalan minyak akibat ketidakstabilan serantau, harga minyak mentah akan meningkat. Ini akan menjejaskan penyebaran retak dengan mengecilkan hamparan, atau margin.
Seorang peniaga akan menentukan bahawa harga produk ditapis, dalam kes ini, petroleum, adalah lebih tinggi daripada harga mentah, margin dianggap positif. Walau bagaimanapun, peniaga menjangkakan bahawa harga minyak mentah akan jatuh apabila kestabilan diperoleh semula di rantau ini, jadi mereka akan meletakkan dagangan mereka dengan mengandaikan harga minyak mentah akan jatuh, dan spread akan melebar.
Garisan bawah
Margin pemprosesan kasar (GPM) ialah margin yang terhasil daripada penolakan kos produk mentah daripada harga jualan produk siap. Margin ini berada dalam keadaan fluks yang berterusan disebabkan oleh tekanan ekonomi bekalan dan permintaan. Tindakan harga ini menjadikan GPM permainan yang menarik untuk pedagang tertentu yang memahami komoditi yang mereka niagakan, dan cara mendapat manfaat daripada spread.
Sorotan
GPM digunakan oleh peniaga untuk mengambil kesempatan daripada percanggahan harga antara bentuk mentah sesuatu komoditi dan barang siap.
Contoh GPM yang baik ialah kos minyak berbanding pendapatan yang diperoleh daripada penjualan petrol.
Margin pemprosesan kasar (GPM) ialah perbezaan antara kos komoditi mentah dan pendapatan yang dijana sebaik sahaja komoditi itu dijual sebagai produk siap.
Setiap komoditi mempunyai istilah tersendiri untuk GPM; cth penyebaran retakan, penyebaran hancur dan penyebaran percikan.
Soalan Lazim
Apakah Perbezaan Antara Margin Pemprosesan Kasar dan Margin Untung Kasar?
Margin pemprosesan kasar ialah perbezaan antara komoditi mentah dan harga produk siapnya apabila dijual. Margin untung kasar ialah jumlah wang yang tinggal daripada jualan produk selepas menolak kos barang dijual (COGS). COGS juga boleh dirujuk sebagai "kos jualan" dan termasuk semua kos dan perbelanjaan yang berkaitan secara langsung dengan pengeluaran barang.
Bolehkah Margin Pemprosesan Kasar Terlalu Tinggi?
Walaupun margin pemprosesan kasar turun naik secara berterusan, GPM yang tinggi boleh membahayakan kedua-dua perniagaan yang berurusan dengan komoditi itu sendiri dan peniaga. Walau bagaimanapun, perubahan besar dalam GPM boleh memberi kelebihan untuk kedudukan strategik, terutamanya apabila melindung nilai kedudukan jangka panjang.
