Bruttoverarbeitungsmarge (GPM)
Was ist die Bruttoverarbeitungsmarge (GPM)?
Die Bruttoverarbeitungsmarge (GPM) ist die Differenz zwischen den Kosten eines Rohstoffs und dem Einkommen, das er nach dem Verkauf als fertiges Produkt erzielt. Die Bruttoverarbeitungsspanne wird durch Angebot und Nachfrage beeinflusst. Die Preise für Rohstoffe schwanken, wodurch eine sich ständig ändernde Spanne zwischen den Rohstoffen und den verarbeiteten Produkten entsteht.
Investoren, Händler und Spekulanten können Futures handeln,. basierend auf der Preisdifferenz zwischen einem Rohstoff und dem Endprodukt, das er produziert. Zum Beispiel kann ein Trader long auf den Rohstoff und short auf das fertige Produkt gehen.
Bruttoverarbeitungsmarge (GPM) verstehen
Die Bruttoverarbeitungsmarge kann saisonal von großzügig bis gering ausfallen, ebenso wie durch unerwartete Wetterereignisse oder regionale Unruhen in einem Gebiet, das ein bedeutender Rohstoffproduzent ist. Wenn sich der Spread für die Bruttoverarbeitungsmarge ausweitet, was bedeutet, dass die Preise der Outputs die Kosten der Inputs übersteigen, wird dies allgemein als Signal für die Erweiterung der Produktionskapazität angesehen.
Die Bruttoverarbeitungsmarge steigt normalerweise aus einem von zwei Gründen. Erstens sieht der Inputrohstoff eine Überschwemmung, möglicherweise aufgrund von Überproduktion oder einfach Glück, und daher schwächt sich der Preis erheblich ab. Zweitens steigt der Preis für die verarbeiteten Produkte aufgrund der steigenden Nachfrage. Für die Gesundheit der gesamten Wertschöpfungskette wünschen sich die Anleger aus letzterem Grund im Allgemeinen eine Erhöhung des GPM, da dies ein nachhaltigeres Branchenwachstum darstellt.
Bruttoverarbeitungsspanne (GPM) und Art des Prozessors
Die Bruttoverarbeitungsmarge für zwei Unternehmen, die denselben Rohstoff verwenden, kann je nach Endproduktmix sehr unterschiedlich sein. Dies gilt für alles, von Sojabohnen bis hin zu Rohöl, aber es ist am einfachsten in Bezug auf Vieh und Fleisch zu verstehen. Zwei Schweinefleischverarbeiter arbeiten mit der gleichen Rohware, aber wenn einer einfach ganze gefrorene Teilstücke verkauft und der andere eine Reihe von Mehrwertprodukten wie Speck, Würstchen und marinierte Lenden verkauft, dann werden ihre Bruttomargen bei der Verarbeitung wahrscheinlich diese Produktvarianz widerspiegeln .
Der Tiefkühlgroßhändler hat geringere Produktionskosten, aber ähnliche Beschaffungskosten. Der wertschöpfungsorientierte Verarbeiter investiert mehr Kosten und Zeit in das Fleisch, sollte aber beim Verkauf eine viel höhere Prämie erzielen.
Warenspezifische Namen für die Bruttoverarbeitungsspanne (GPM)
Die Bruttoverarbeitungsspanne kann je nach der Ware, die sie beschreibt, einen anderen Namen haben. Beispielsweise wird der GPM für Öl in Anspielung auf den Raffinationsprozess des Crackens von Kohlenwasserstoffen zu Erdölprodukten als Crack-Spread bezeichnet.
Einfach ausgedrückt ist der Crack-Spread die Preisdifferenz zwischen einem Barrel Rohöl und den daraus resultierenden Erdölprodukten. Crack ist der Fachbegriff für das Aufbrechen von Rohöl in seine Bestandteile, zu denen Propan, Heizöl, Benzin und Destillate wie Raketentreibstoff und Fett gehören.
Bei Sojabohnen und Raps wird es als zerkleinerter Aufstrich bezeichnet, da Sojabohnen zur Herstellung von Öl und Mehl zerkleinert werden. Dies wird häufig von Händlern verwendet, um das Risiko zu steuern, indem sie Sojabohnen-, Sojaöl- und Sojabohnenmehl-Futures in einer einzigen Position kombinieren. Das Kombinieren separater Positionen zu einer wird auch mit Crack-Spreads durchgeführt.
Trading-Bruttoverarbeitungsmarge (GPM)
Lassen Sie uns das Beispiel von Crack-Spreads verwenden, um den Handel mit GPM zu erklären. Crack-Spreads decken die Margen der Ölraffinerie ab und werden daher stark von geopolitischen Problemen beeinflusst. Sollte es aufgrund regionaler Instabilitäten zu einem Rückgang des Ölangebots kommen, würde der Rohölpreis steigen. Dies würde den Crack-Spread beeinflussen, indem der Spread oder die Spanne verringert wird.
Würde ein Händler feststellen, dass der Preis des raffinierten Produkts, in diesem Fall Erdöl, höher ist als der Rohölpreis, wird die Marge als positiv betrachtet. Händler gehen jedoch davon aus, dass die Rohölpreise fallen werden, sobald die Stabilität in der Region wiederhergestellt ist, und platzieren ihre Trades daher in der Annahme, dass der Rohölpreis fallen und sich der Spread ausweiten wird.
Das Endergebnis
Die Bruttoverarbeitungsmarge (GPM) ist die Marge, die sich aus der Subtraktion der Kosten des Rohprodukts vom Verkaufspreis des Endprodukts ergibt. Diese Marge ist aufgrund des wirtschaftlichen Drucks von Angebot und Nachfrage in einem ständigen Fluss. Diese Preisaktion macht GPM zu einem attraktiven Spiel für bestimmte Händler, die die Rohstoffe verstehen, mit denen sie handeln, und wissen, wie sie vom Spread profitieren können.
Höhepunkte
GPM wird von Händlern verwendet, um Preisunterschiede zwischen der Rohform einer Ware und dem fertigen Produkt auszunutzen.
Ein gutes Beispiel für GPM sind die Ölkosten im Vergleich zu den Einnahmen aus dem Verkauf von Benzin.
Die Bruttoverarbeitungsmarge (GPM) ist die Differenz zwischen den Kosten einer Rohware und dem erzielten Einkommen, nachdem die Ware als fertiges Produkt verkauft wurde.
Jede Ware hat ihre eigene Terminologie für GPM; B. Rissausbreitung, Quetschausbreitung und Funkenausbreitung.
FAQ
Was ist der Unterschied zwischen der Bruttoverarbeitungsmarge und der Bruttogewinnspanne?
Die Bruttoverarbeitungsmarge ist die Differenz zwischen einem Rohstoff und dem Preis seines fertigen Produkts beim Verkauf. Die Bruttogewinnmarge ist der Geldbetrag, der nach Abzug der Kosten der verkauften Waren (COGS) aus Produktverkäufen übrig bleibt. COGS können auch als „Umsatzkosten“ bezeichnet werden und umfassen alle Kosten und Ausgaben, die direkt mit der Herstellung von Waren verbunden sind.
Kann die Bruttoverarbeitungsmarge zu hoch sein?
Obwohl die Bruttoverarbeitungsspannen ständig schwanken, kann ein hoher GPM sowohl für das Unternehmen, das mit der Ware selbst handelt, als auch für den Händler gefährlich sein. Große Schwankungen des GPM können jedoch für die strategische Positionierung von Vorteil sein, insbesondere bei der Absicherung langfristiger Positionen.
