Marża Przetwarzania Brutto (GPM)

Co to jest margines przetwarzania brutto (GPM)?

Marża przerobowa brutto (GPM) to różnica między kosztem surowca a dochodem, który generuje po sprzedaży jako gotowy produkt. Na marżę przerobową brutto wpływa podaż i popyt. Ceny surowców wahają się, tworząc stale zmieniającą się rozpiętość między surowcami a produktami przetworzonymi.

Inwestorzy, handlowcy i spekulanci mogą handlować kontraktami futures w oparciu o różnicę cen między surowym towarem a produktem końcowym, który wytwarza. Na przykład przedsiębiorca może zająć pozycję długą na towarze i krótką na gotowym produkcie.

Zrozumienie marży przetwarzania brutto (GPM)

Marża przerobowa brutto może zmieniać się z hojnej do niskiej w zależności od sezonu, a także w wyniku nieoczekiwanych zdarzeń pogodowych lub zawirowań regionalnych na obszarze, który jest znaczącym producentem towaru. Kiedy rozpiętość dla marży brutto na przetworzenie rozszerza się, co oznacza, że wycena produktów przewyższa koszt nakładów, jest to ogólnie postrzegane jako sygnał do zwiększenia mocy produkcyjnych.

Marża przerobowa brutto zwykle wzrasta z jednego z dwóch powodów. Po pierwsze, surowiec wejściowy ma nadmiar, prawdopodobnie z powodu nadprodukcji lub po prostu szczęścia, a zatem cena znacznie się osłabia. Po drugie, cena produktów przetworzonych wzrasta ze względu na rosnący popyt. Dla zdrowia całego łańcucha wartości inwestorzy generalnie chcą, aby wskaźnik GPM wzrósł z tego drugiego powodu, ponieważ reprezentuje on bardziej zrównoważony rozwój branży.

Marża przetwarzania brutto (GPM) i rodzaj procesora

Marża przerobowa brutto dla dwóch firm korzystających z tego samego surowca może być bardzo różna w zależności od asortymentu produktów końcowych. Dotyczy to wszystkiego, od soi po surową, ale najłatwiej to zrozumieć w odniesieniu do zwierząt gospodarskich i mięsa. Dwóch przetwórców wieprzowiny pracuje z tym samym surowcem, ale jeśli jeden po prostu sprzedaje całe zamrożone kawałki, a drugi sprzedaje szereg produktów o wartości dodanej,. w tym bekon, kiełbaski i marynowane polędwiczki, wówczas ich marże przetwórcze brutto będą prawdopodobnie odzwierciedlać tę wariancję produktu. .

Hurtownia mrożona ma niższe koszty produkcji, ale podobne koszty zakupu. Przetwórca skoncentrowany na wartości dodanej generuje więcej kosztów i czasu na mięso, ale powinien uzyskać znacznie wyższą premię przy sprzedaży.

Specyficzne nazwy towarów dla marży przetwórczej brutto (GPM)

Marża przerobowa brutto może mieć inną nazwę w zależności od towaru, który opisuje. Na przykład GPM dla ropy naftowej nazywa się spreadem cracku w odniesieniu do procesu rafinacji polegającego na krakowaniu węglowodorów na produkty naftowe.

Mówiąc najprościej, spread crack to różnica w cenie baryłki ropy naftowej i powstałych produktów naftowych. Pęknięcie jest terminem branżowym na rozbicie ropy naftowej na produkty składowe, które obejmują propan, paliwo opałowe, benzynę i destylaty, takie jak paliwo rakietowe i tłuszcz.

W przypadku soi i rzepaku nazywa się to pastą do rozdrabniania, ponieważ nasiona soi są rozdrabniane w celu wytworzenia oleju i śruty. Jest to często wykorzystywane przez traderów do zarządzania ryzykiem poprzez łączenie kontraktów futures na soję, olej sojowy i śrutę sojową w jednej pozycji. Łączenie oddzielnych pozycji w jedną odbywa się również za pomocą spreadów.

Margines przetwórczy brutto (GPM)

Użyjmy przykładu spreadów cracku, aby wyjaśnić handel GPM. Spready cracków pokrywają marże rafineryjne i jako takie są pod silnym wpływem kwestii geopolitycznych. Gdyby doszło do zmniejszenia podaży ropy z powodu niestabilności regionalnej, cena ropy by wzrosła. Wpłynęłoby to na spread crack poprzez zawężenie spreadu lub marży.

Trader ustaliłby, że cena produktu rafinowanego, w tym przypadku ropy naftowej, jest wyższa niż cena ropy naftowej, marża jest uznawana za dodatnią. Jednak handlowcy oczekują, że ceny ropy spadną po odzyskaniu stabilności w regionie, więc będą umieszczać swoje transakcje zakładając, że cena ropy spadnie, a spread się poszerzy.

Podsumowanie

Marża przerobowa brutto (GPM) to marża wynikająca z odjęcia kosztu surowca od ceny sprzedaży gotowego produktu. Marża ta podlega ciągłym zmianom z powodu ekonomicznej presji podaży i popytu. Ta akcja cenowa sprawia, że GPM jest atrakcyjną grą dla niektórych traderów, którzy rozumieją towary, którymi handlują i jak skorzystać ze spreadu.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• GPM jest używany przez handlowców, aby wykorzystać rozbieżności cenowe między surową formą towaru a produktem gotowym.

• Dobrym przykładem GPM jest koszt ropy w porównaniu z przychodami ze sprzedaży benzyny.

• Marża przerobowa brutto (GPM) to różnica między kosztem surowca a dochodem generowanym po sprzedaży towaru jako produktu gotowego.

• Każdy towar ma własną terminologię dla GPM; np. rozprzestrzenianie się pęknięć, rozprzestrzenianie się zgniatania i rozprzestrzenianie się iskier.

FAQ

Jaka jest różnica między marżą przetwarzania brutto a marżą zysku brutto?

Marża przerobowa brutto to różnica między surowcem a ceną gotowego produktu w momencie sprzedaży. Marża zysku brutto to kwota pozostała ze sprzedaży produktów po odjęciu kosztu sprzedanych towarów (COGS). KWS może być również określana jako „koszt sprzedaży” i obejmuje wszystkie koszty i wydatki bezpośrednio związane z produkcją towarów.

Czy marża przerobowa brutto może być zbyt wysoka?

Chociaż marże przerobowe brutto zmieniają się w sposób ciągły, wysoki GPM może być niebezpieczny zarówno dla firmy zajmującej się samym towarem, jak i dla przedsiębiorcy. Jednak duże wahania GPM mogą być korzystne dla strategicznego pozycjonowania, zwłaszcza w przypadku zabezpieczania pozycji długoterminowych.