Bruttobearbetningsmarginal (GPM)

Vad är bruttobearbetningsmarginal (GPM)?

Bruttoförädlingsmarginalen (GPM) är skillnaden mellan kostnaden för en råvara och den inkomst den genererar när den säljs som en färdig produkt. Bruttoförädlingsmarginalen påverkas av utbud och efterfrågan. Priserna på råvaror fluktuerar, vilket skapar en ständigt föränderlig spridning mellan råvarorna och de förädlade produkterna.

Investerare, handlare och spekulanter kan handla med terminer baserat på prisskillnaden mellan en råvara och den slutliga produkten den producerar. Till exempel kan en handlare gå långt på varan och kort på den färdiga produkten av den.

Förstå bruttobearbetningsmarginal (GPM)

Bruttoförädlingsmarginalen kan gå från generös till tunn på säsongsbasis, såväl som från oväntade väderhändelser eller regional turbulens i ett område som är en betydande producent av en vara. När spridningen för bruttoförädlingsmarginalen ökar, vilket innebär att prissättningen av produktionen överstiger kostnaden för insatsvarorna, ses det generellt som en signal för expansion av produktionskapaciteten.

Bruttoförädlingsmarginalen ökar vanligtvis av en av två anledningar. En, insatsvaran ser ett överflöd, möjligen på grund av överproduktion eller helt enkelt tur, och därför försvagas priset avsevärt. För det andra stiger priset för de förädlade produkterna på grund av ökande efterfrågan. För hela värdekedjans hälsa vill investerare i allmänhet se att GPM ökar av det senare skälet eftersom det representerar en mer hållbar industritillväxt.

Bruttobearbetningsmarginal (GPM) och typ av processor

Bruttoförädlingsmarginalen för två företag som använder samma råvara kan vara mycket olika beroende på slutproduktmixen. Det gäller allt från sojabönor till råolja, men det är lättast att förstå vad gäller boskap och kött. Två fläskförädlare arbetar med samma råvara, men om den ena helt enkelt säljer hela frysta styckningsdelar och den andra säljer en rad förädlade produkter, inklusive bacon, korv och marinerad rygg, kommer deras bruttoförädlingsmarginaler sannolikt att återspegla denna produktvariation .

Den frysta grossisten har lägre produktionskostnader men liknande upphandlingskostnader. Den mervärdesfokuserade processorn lägger mer kostnad och tid på köttet men bör se en mycket högre premie vid försäljning.

Varuspecifika namn för bruttoförädlingsmarginal (GPM)

Bruttoförädlingsmarginalen kan gå under ett annat namn beroende på vilken vara den beskriver. Till exempel kallas GPM för olja sprickspridningen i en hänvisning till raffineringsprocessen för krackning av kolväten till petroleumprodukter.

Enkelt uttryckt är sprickspridningen prisskillnaden mellan ett fat råolja och de resulterande petroleumprodukterna. Sprickan är industribeteckningen för att bryta upp råolja i dess komponenter, produkter som inkluderar propan, uppvärmningsbränsle, bensin och destillat som raketbränsle och fett.

För sojabönor och raps kallas det krossspridning eftersom sojabönor krossas för att producera olja och mjöl. Detta används ofta av handlare för att hantera risker genom att kombinera sojabönor, sojabönolja och sojamjölsterminer till en enda position. Att kombinera separata positioner till en görs också med sprickspridningar.

Handel med bruttobearbetningsmarginal (GPM)

Låt oss använda exemplet med crack-spreadar för att förklara handel med GPM. Sprickspridningar täcker oljeraffineringsmarginalerna och är som sådana starkt påverkade av geopolitiska frågor. Om oljetillgången skulle minska på grund av regional instabilitet skulle priset på råolja stiga. Detta skulle påverka sprickspridningen genom att minska spridningen, eller marginalen.

En handlare skulle fastställa att priset på den raffinerade produkten, i detta fall petroleum, är högre än råoljepriset, marginalen anses vara positiv. Men handlare förväntar sig att råoljepriserna kommer att falla när stabiliteten återvinns i regionen, så de kommer att placera sina affärer under förutsättning att priset på råolja kommer att falla och spridningen kommer att vidgas.

Poängen

Bruttoförädlingsmarginal (GPM) är marginalen som är resultatet av subtraktionen av råproduktens kostnad från den färdiga produktens försäljningspris. Denna marginal är i konstant förändring på grund av det ekonomiska trycket från utbud och efterfrågan. Denna prisåtgärd gör GPM till ett attraktivt spel för vissa handlare som förstår de råvaror de handlar och hur man drar nytta av spreaden.

Höjdpunkter

– GPM används av handlare för att dra fördel av prisskillnader mellan råvaran och den färdiga varan.

– Ett bra exempel på GPM är oljekostnaden jämfört med intäkterna från att sälja bensin.

• Bruttoförädlingsmarginalen (GPM) är skillnaden mellan kostnaden för en råvara och den inkomst som genereras när varan har sålts som en färdig produkt.

• Varje vara har sin egen terminologi för GPM; t.ex. sprickspridning, krossspridning och gnistspridning.

Vanliga frågor

Vad är skillnaden mellan bruttobearbetningsmarginal och bruttovinstmarginal?

Bruttoförädlingsmarginalen är skillnaden mellan en råvara och priset på dess färdiga produkt när den säljs. Bruttovinstmarginalen är den summa pengar som blir över från produktförsäljning efter att man har subtraherat kostnaden för sålda varor (COGS) . COGS kan också kallas "kostnad för försäljning" och inkluderar alla kostnader och utgifter som är direkt relaterade till produktionen av varor.

Kan bruttobearbetningsmarginalen vara för hög?

Även om bruttoförädlingsmarginalerna fluktuerar kontinuerligt, kan en hög GPM vara farlig för både företaget som hanterar själva varan och handlaren. Däremot kan stora svängningar i GPM vara fördelaktiga för strategisk positionering, särskilt när man säkrar långsiktiga positioner.