Margine di elaborazione lordo (GPM)
Che cos'è il margine di elaborazione lordo (GPM)?
Il margine lordo di lavorazione (GPM) è la differenza tra il costo di una materia prima e il reddito che genera una volta venduto come prodotto finito. Il margine lordo di lavorazione è influenzato dalla domanda e dall'offerta. I prezzi delle materie prime fluttuano, creando uno spread in continua evoluzione tra le materie prime ei prodotti trasformati.
Investitori, trader e speculatori sono in grado di negoziare futures in base alla differenza di prezzo tra una materia prima e il prodotto finale che produce. Ad esempio, un trader può andare long sulla merce e short sul prodotto finito di essa.
Comprensione del margine di elaborazione lordo (GPM)
Il margine lordo di lavorazione può variare da generoso a sottile su base stagionale, nonché da eventi meteorologici imprevisti o turbolenze regionali in un'area che è un produttore significativo di una merce. Quando lo spread per il margine lordo di elaborazione si allarga, il che significa che il prezzo degli output supera il costo degli input, ciò è generalmente visto come un segnale per l'espansione della capacità produttiva.
Il margine di elaborazione lordo di solito aumenta per uno dei due motivi. Uno, la merce in input vede un eccesso, forse dovuto alla sovrapproduzione o semplicemente alla fortuna, e quindi il prezzo si indebolisce in modo significativo. Secondo, il prezzo dei prodotti trasformati aumenta a causa dell'aumento della domanda. Per la salute dell'intera catena del valore, gli investitori in genere desiderano vedere un aumento del GPM per quest'ultimo motivo poiché rappresenta una crescita del settore più sostenibile.
Margine di elaborazione lordo (GPM) e tipo di processore
Il margine di lavorazione lordo per due aziende che utilizzano la stessa materia prima può essere molto diverso a seconda del mix di prodotti finali. Questo vale per tutto, dalla soia al greggio, ma è più facile da capire in termini di bestiame e carne. Due trasformatori di carne di maiale stanno lavorando con la stessa materia prima, ma se uno vende semplicemente tagli interi congelati e l'altro vende una gamma di prodotti a valore aggiunto tra cui pancetta, salsicce e lombi marinati, allora i loro margini di lavorazione lordi rifletteranno probabilmente la varianza del prodotto .
grossista congelato ha costi di produzione inferiori ma costi di approvvigionamento simili. Il processore focalizzato sul valore aggiunto mette più costi e tempo nella carne, ma dovrebbe vedere un premio molto più alto al momento della vendita.
Nomi specifici delle merci per il margine di elaborazione lordo (GPM)
Il margine di elaborazione lordo può assumere un nome diverso a seconda della merce che sta descrivendo. Ad esempio, il GPM per il petrolio è chiamato crack spread in riferimento al processo di raffinazione del cracking degli idrocarburi in prodotti petroliferi.
In poche parole, il crack spread è la differenza di prezzo tra un barile di petrolio greggio e i prodotti petroliferi risultanti. Il crack è il termine industriale per scomporre il petrolio greggio nei suoi prodotti componenti che includono propano, carburante per riscaldamento, benzina e distillati come carburante per missili e grasso.
Per i semi di soia e la colza, si chiama cr ush spalmata perché i semi di soia vengono frantumati per produrre olio e farina. Questo viene spesso utilizzato dai trader per gestire il rischio combinando i futures su soia, olio di soia e farina di semi di soia in un'unica posizione. La combinazione di posizioni separate in una viene eseguita anche con i crack spread.
Margine di elaborazione lordo di negoziazione (GPM)
Usiamo l'esempio dei crack spread per spiegare il trading GPM. i crack spread stanno coprendo i margini di raffinamento del petrolio e come tali sono fortemente influenzati da questioni geopolitiche. Se ci fosse una riduzione dell'offerta di petrolio a causa delle instabilità regionali, il prezzo del greggio aumenterebbe. Ciò influenzerebbe il crack spread restringendo lo spread o il margine.
Un trader determinerebbe che il prezzo del prodotto raffinato, in questo caso il petrolio, è superiore al prezzo del greggio, il margine è considerato positivo. Tuttavia, i trader si aspettano che i prezzi del greggio scendano una volta riguadagnata la stabilità nella regione, quindi posizioneranno le loro negoziazioni presumendo che il prezzo del greggio diminuirà e lo spread si allargherà.
La linea di fondo
Il margine lordo di lavorazione (GPM) è il margine risultante dalla sottrazione del costo del prodotto grezzo dal prezzo di vendita del prodotto finito. Questo margine è in uno stato di flusso costante a causa delle pressioni economiche della domanda e dell'offerta. Questa azione sui prezzi rende il GPM un gioco interessante per alcuni trader che capiscono le materie prime che stanno scambiando e come trarre vantaggio dallo spread.
Mette in risalto
Il GPM viene utilizzato dai trader per sfruttare le discrepanze di prezzo tra la forma grezza di una merce e il prodotto finito.
Un buon esempio di GPM è il costo del petrolio rispetto al reddito ricavato dalla vendita di benzina.
Il margine lordo di lavorazione (GPM) è la differenza tra il costo di una merce grezza e il reddito generato una volta che la merce è stata venduta come prodotto finito.
Ogni merce ha una propria terminologia per GPM; ad es. crack spread, crush spread e spark spread.
FAQ
Qual è la differenza tra il margine di elaborazione lordo e il margine di profitto lordo?
Il margine lordo di lavorazione è la differenza tra una merce grezza e il prezzo del suo prodotto finito al momento della vendita. Il margine di profitto lordo è la quantità di denaro rimasta dalle vendite di prodotti dopo aver sottratto il costo delle merci vendute (COGS). Il COGS può anche essere indicato come "costo del venduto" e include tutti i costi e le spese direttamente correlati alla produzione dei beni.
Il margine di elaborazione lordo può essere troppo alto?
Sebbene i margini di elaborazione lordi oscillino continuamente, un GPM elevato può essere pericoloso sia per l'azienda che si occupa della merce stessa che per il trader. Tuttavia, ampie oscillazioni del GPM possono essere vantaggiose per il posizionamento strategico, soprattutto quando si tratta di coprire posizioni a lungo termine.
