Bruttobehandlingsmargin (GPM)
Hvad er bruttobehandlingsmargin (GPM)?
Bruttoforarbejdningsmarginen (GPM) er forskellen mellem prisen på en råvare og den indkomst, den genererer, når den er solgt som et færdigt produkt. Bruttoforarbejdningsavancen påvirkes af udbud og efterspørgsel. Priserne på råvarer svinger, hvilket skaber en stadigt skiftende spredning mellem råinput og de forarbejdede produkter.
Investorer, handlende og spekulanter er i stand til at handle futures baseret på prisforskellen mellem en råvare og det endelige produkt, den producerer. For eksempel kan en erhvervsdrivende gå længe på varen og kort på det færdige produkt af den.
Forstå bruttobehandlingsmargin (GPM)
Bruttoforarbejdningsavancen kan gå fra generøs til tynd på sæsonbasis, såvel som fra uventede vejrbegivenheder eller regional uro i et område, der er en betydelig producent af en vare. Når spændet for bruttoforarbejdningsmarginen udvides, hvilket betyder, at prissætningen af outputs overstiger omkostningerne ved input, ses det generelt som et signal om udvidelse af produktionskapaciteten.
Bruttoforarbejdningsavancen stiger normalt af en af to årsager. For det første ser inputvaren en overflod, muligvis på grund af overproduktion eller blot held, og derfor svækkes prisen betydeligt. For det andet stiger prisen for de forarbejdede produkter på grund af stigende efterspørgsel. Af hensyn til hele værdikædens sundhed ønsker investorer generelt at se GPM stige af sidstnævnte grund, da det repræsenterer mere bæredygtig industrivækst.
Bruttobehandlingsmargin (GPM) og processortypen
Bruttoforarbejdningsmarginen for to virksomheder, der bruger den samme råvare, kan være meget forskellig afhængig af slutproduktmixet. Det gælder alt fra sojabønner til rå, men det er nemmest at forstå i forhold til husdyr og kød. To svinekødsforarbejdningsvirksomheder arbejder med den samme råvare, men hvis den ene blot sælger hele udskæringer frosset, og den anden sælger en række produkter med værditilvækst,. herunder bacon, pølser og marinerede lænder, så vil deres bruttoforarbejdningsmargener sandsynligvis afspejle denne produktvariation .
Den frosne grossist har lavere produktionsomkostninger, men tilsvarende indkøbsomkostninger. Den værdiskabende fokuserede processor lægger flere omkostninger og tid i kødet, men bør se en meget højere præmie ved salg.
Råvarespecifikke navne for bruttoforarbejdningsmargin (GPM)
Bruttobehandlingsmarginen kan gå under et andet navn afhængigt af den vare, den beskriver. For eksempel kaldes GPM for olie spredningen af revner i en reference til raffineringsprocessen ved at krakning af kulbrinter til olieprodukter.
Kort sagt er crack-spredningen prisforskellen mellem en tønde råolie og de resulterende olieprodukter. Revnen er industribetegnelsen for at opdele råolie i dets komponenter, som omfatter propan, brændstof, benzin og destillater som raketbrændstof og fedt.
For sojabønner og raps kaldes det crush spread,. fordi sojabønner knuses for at producere olie og mel. Dette bruges ofte af handlende til at styre risiko ved at kombinere sojabønne-, sojaolie- og sojaskrå-futures i en enkelt position. At kombinere separate positioner til én gøres også med revnespredninger.
Handel med bruttobehandlingsmargin (GPM)
Lad os bruge eksemplet med crack-spreads til at forklare handel med GPM. crack spreads dækker olieraffineringsmarginerne og er som sådan stærkt påvirket af geopolitiske spørgsmål. Hvis der skulle ske en reduktion i olieforsyningen på grund af regionale ustabiliteter, ville prisen på råolie stige. Dette ville påvirke spredningen af revner ved at indsnævre spredningen eller marginen.
En erhvervsdrivende ville bestemme, at prisen på det raffinerede produkt, i dette tilfælde olie, er højere end råolieprisen, og marginen anses for positiv. Traders forventer dog, at råoliepriserne vil falde, når stabiliteten er genvundet i regionen, så de vil placere deres handler under forudsætning af, at prisen på råolie vil falde, og spændet vil udvide sig.
Bundlinjen
Bruttoforarbejdningsmargin (GPM) er den margin, der er resultatet af subtraktionen af råproduktets omkostninger fra det færdige produkts salgspris. Denne margin er i konstant forandring på grund af det økonomiske pres fra udbud og efterspørgsel. Denne prishandling gør GPM til et attraktivt spil for visse handlende, der forstår de varer, de handler, og hvordan de kan drage fordel af spreadet.
##Højdepunkter
GPM bruges af handlende til at drage fordel af prisforskelle mellem råformen af en vare og den færdige vare.
Et godt eksempel på GPM er omkostningerne ved at sælge olie i forhold til indtægterne fra benzin.
Bruttoforarbejdningsmarginen (GPM) er forskellen mellem prisen på en råvare og den indkomst, der genereres, når varen er blevet solgt som et færdigt produkt.
Hver vare har sin egen terminologi for GPM; fx revnespredning, knusningsspredning og gnistspredning.
##Ofte stillede spørgsmål
Hvad er forskellen mellem bruttobehandlingsmargin og bruttoavancemargin?
Bruttoforarbejdningsmarginen er forskellen mellem en råvare og prisen på dens færdige produkt, når den sælges. Bruttoavancen er den mængde penge, der er tilbage fra produktsalget efter at have fratrukket omkostningerne ved solgte varer (COGS). COGS kan også omtales som "salgsomkostninger" og inkluderer alle omkostninger og udgifter direkte relateret til produktionen af varer.
Kan bruttobehandlingsmarginen være for høj?
Selvom bruttoforarbejdningsmarginerne svinger konstant, kan en høj GPM være farlig for både den virksomhed, der beskæftiger sig med selve varen, og for den erhvervsdrivende. Store udsving i GPM kan dog være fordelagtige til strategisk positionering, især ved afdækning af langsigtede positioner.
