Margen bruto de procesamiento (GPM)
驴Qu茅 es el margen bruto de procesamiento (GPM)?
El margen bruto de procesamiento (GPM) es la diferencia entre el costo de una materia prima y los ingresos que genera una vez vendido como producto terminado. El margen bruto de procesamiento se ve afectado por la oferta y la demanda. Los precios de las materias primas fluct煤an, creando una diferencia constante entre las materias primas y los productos procesados.
Los inversores, comerciantes y especuladores pueden negociar futuros en funci贸n de la diferencia de precio entre una materia prima y el producto final que produce. Por ejemplo, un comerciante puede ir en largo con la materia prima y en corto con el producto terminado.
Entender el Margen Bruto de Procesamiento (GPM)
El margen bruto de procesamiento puede variar de generoso a reducido seg煤n la temporada, as铆 como tambi茅n debido a eventos clim谩ticos inesperados o agitaci贸n regional en un 谩rea que es un productor importante de un producto b谩sico. Cuando el diferencial del margen bruto de procesamiento se ampl铆a, lo que significa que el precio de los productos supera el costo de los insumos, eso generalmente se considera una se帽al de expansi贸n de la capacidad de producci贸n.
El margen bruto de procesamiento generalmente aumenta por una de dos razones. Uno, la materia prima de entrada experimenta un exceso, posiblemente debido a la sobreproducci贸n o simplemente a la suerte, y por lo tanto, el precio se debilita significativamente. Dos, el precio de los productos procesados aumenta debido al aumento de la demanda. Para la salud de toda la cadena de valor, los inversionistas generalmente quieren ver que el GPM aumente por la 煤ltima raz贸n, ya que representa un crecimiento de la industria m谩s sostenible.
Margen bruto de procesamiento (GPM) y el tipo de procesador
El margen bruto de procesamiento de dos empresas que utilizan la misma materia prima puede ser muy diferente seg煤n la combinaci贸n de productos finales. Esto se aplica a todo, desde la soja hasta el crudo, pero es m谩s f谩cil de entender en t茅rminos de ganado y carne. Dos procesadores de carne de cerdo est谩n trabajando con la misma materia prima, pero si uno simplemente vende cortes enteros congelados y el otro vende una variedad de productos de valor agregado que incluyen tocino, salchichas y lomos marinados, entonces sus m谩rgenes brutos de procesamiento probablemente reflejar谩n esa variaci贸n del producto. .
mayorista de productos congelados tiene costos de producci贸n m谩s bajos pero costos de adquisici贸n similares. El procesador enfocado en el valor agregado pone m谩s costo y tiempo en la carne, pero deber铆a ver una prima mucho m谩s alta en la venta.
Nombres espec铆ficos de productos b谩sicos para el margen bruto de procesamiento (GPM)
El margen bruto de procesamiento puede tener un nombre diferente seg煤n el producto al que se describa. Por ejemplo, el GPM para el petr贸leo se llama crack spread en referencia al proceso de refinaci贸n de craqueo de hidrocarburos en productos derivados del petr贸leo.
En pocas palabras, el crack spread es la diferencia de precio entre un barril de petr贸leo crudo y los productos derivados del petr贸leo. El crack es el t茅rmino de la industria para dividir el petr贸leo crudo en sus componentes, que incluyen propano, combustible para calefacci贸n, gasolina y destilados como combustible para cohetes y grasa.
En el caso de la soja y la canola, se denomina triturado para untar porque la soja se tritura para producir aceite y harina. Los comerciantes suelen utilizar esto para gestionar el riesgo mediante la combinaci贸n de futuros de soja, aceite de soja y harina de soja en una sola posici贸n. La combinaci贸n de posiciones separadas en una sola tambi茅n se realiza con diferenciales de grietas.
Margen bruto de procesamiento comercial (GPM)
Usemos el ejemplo de los diferenciales de crack para explicar el comercio de GPM. Los diferenciales de crack est谩n cubriendo los m谩rgenes de refinaci贸n de petr贸leo y, como tales, est谩n fuertemente influenciados por cuestiones geopol铆ticas. Si hubiera una reducci贸n en la oferta de petr贸leo debido a inestabilidades regionales, el precio del crudo aumentar铆a. Esto afectar铆a la propagaci贸n de grietas al reducir la propagaci贸n o el margen.
Un comerciante determinar铆a que el precio del producto refinado, en este caso, el petr贸leo, es m谩s alto que el precio del crudo, el margen se considera positivo. Sin embargo, los comerciantes esperan que los precios del crudo caigan una vez que se recupere la estabilidad en la regi贸n, por lo que colocar谩n sus operaciones asumiendo que el precio del crudo caer谩 y el diferencial se ampliar谩.
La l铆nea de fondo
El margen bruto de procesamiento (GPM) es el margen que resulta de restar el costo del producto crudo del precio de venta del producto terminado. Este margen est谩 en constante cambio debido a las presiones econ贸micas de la oferta y la demanda. Esta acci贸n del precio hace que GPM sea una jugada atractiva para ciertos operadores que entienden los productos b谩sicos que est谩n negociando y c贸mo beneficiarse del diferencial.
Reflejos
Los comerciantes utilizan GPM para aprovechar las discrepancias de precios entre la forma cruda de un producto b谩sico y el producto terminado.
Un buen ejemplo de GPM es el costo del petr贸leo en comparaci贸n con los ingresos obtenidos por la venta de gasolina.
El margen bruto de procesamiento (GPM) es la diferencia entre el costo de una materia prima y el ingreso generado una vez que la materia prima ha sido vendida como producto terminado.
Cada producto tiene su propia terminolog铆a para GPM; por ejemplo, propagaci贸n de grietas, propagaci贸n de aplastamiento y propagaci贸n de chispas.
PREGUNTAS M脕S FRECUENTES
驴Cu谩l es la diferencia entre el margen de procesamiento bruto y el margen de beneficio bruto?
El margen bruto de procesamiento es la diferencia entre una materia prima y el precio de su producto terminado cuando se vende. El margen de beneficio bruto es la cantidad de dinero que queda de las ventas de productos despu茅s de restar el costo de los bienes vendidos (COGS). COGS tambi茅n puede denominarse "costo de ventas" e incluye todos los costos y gastos directamente relacionados con la producci贸n de bienes.
驴Puede el margen de procesamiento bruto ser demasiado alto?
Aunque los m谩rgenes brutos de procesamiento fluct煤an continuamente, un GPM alto puede ser peligroso tanto para el negocio que se ocupa del producto como para el comerciante. Sin embargo, los grandes cambios en GPM pueden ser ventajosos para el posicionamiento estrat茅gico, especialmente cuando se cubren posiciones a largo plazo.
