Pengurusan pasif

Seperti namanya, pengurusan pasif (biasanya dirujuk sebagai pengindeksan) ialah strategi pelaburan yang tidak bergantung pada pendedahan aktif. Sebaliknya, ia cuba meniru indeks pasaran,. seperti S&P 500 atau Purata Perindustrian Dow Jones (DJIA).

Pada asasnya, idea di sebalik pengurusan pasif ialah sangat tidak mungkin manusia boleh mengatasi prestasi pasaran secara konsisten, jadi mereka lebih suka "mengikutinya," secara pasif. Idea ini bergema dengan hipotesis pasaran cekap (EMH), yang membayangkan bahawa harga pasaran semasa sudah mencerminkan semua maklumat yang tersedia dan bahawa manusia tidak dapat mengalahkan pasaran dalam jangka panjang.

Jadi tidak seperti pengurusan portfolio aktif, pelaburan pasif tidak bergantung pada keputusan manusia yang subjektif kerana tiada percubaan untuk mendapat keuntungan daripada ketidakcekapan pasaran. Oleh itu, pengurusan pasif tidak bergantung pada kumpulan aset terpilih. Sebaliknya, pengurus dana cuba menjejaki indeks pasaran.

Kelebihan utama pengurusan portfolio pasif adalah berkaitan dengan yuran yang lebih rendah dan kos operasi, serta mengurangkan risiko. Lazimnya, strategi pelaburan pasif akan membina portfolio jangka panjang yang menjejaki prestasi indeks pasaran saham. Dana pelaburan yang menggunakan strategi sedemikian biasanya dikaitkan dengan dana bersama dan dagangan bursa (ETF).

Oleh itu, kadar kejayaan pendekatan sedemikian bergantung pada prestasi pasaran yang lebih luas, yang diwakili oleh indeks tertentu. Pada asasnya, ini bermakna pengurusan pasif bebas daripada kesilapan manusia dalam hal pemilihan aset.

Dari segi sejarah, strategi pengurusan portfolio pasif menunjukkan prestasi yang lebih baik daripada pelaburan aktif , terutamanya disebabkan oleh yuran yang lebih rendah. Terdapat minat yang semakin meningkat dalam pelaburan pasif dalam beberapa dekad yang lalu, terutamanya selepas krisis kewangan 2008.

##Sorotan

• Pengurusan pasif adalah bertentangan dengan pengurusan aktif, di mana pengurus memilih saham dan sekuriti lain untuk dimasukkan ke dalam portfolio.

• Pengurusan pasif ialah rujukan kepada dana indeks dan dana dagangan bursa, yang mencerminkan indeks yang mantap, seperti S&P 500.

• Hipotesis Pasaran Cekap (EMH) menunjukkan bahawa tiada pengurus aktif yang boleh mengalahkan pasaran untuk masa yang lama, kerana kejayaan mereka hanyalah masalah peluang; pengurusan pasif jangka panjang memberikan pulangan yang lebih baik.

• Dana yang diurus secara pasif cenderung mengenakan yuran yang lebih rendah kepada pelabur berbanding dana yang diuruskan secara aktif.