Passiv ledelse

Som navnet antyder, er passiv forvaltning (almindeligvis omtalt som indeksering) en investeringsstrategi, der ikke er afhængig af aktiv eksponering. I stedet forsøger den at replikere et markedsindeks , såsom S&P 500 eller Dow Jones Industrial Average (DJIA).

Grundlæggende er ideen bag passiv ledelse, at det er meget usandsynligt, at mennesker konsekvent kan udkonkurrere markedet, så de bør hellere "gå med på det," passivt. Denne idé resonerer med den effektive markedshypotese (EMH), der indebærer, at de nuværende markedspriser allerede afspejler al tilgængelig information, og at mennesker ikke kan slå markedet på lang sigt.

Så i modsætning til aktiv porteføljeforvaltning afhænger passiv investering ikke af subjektive menneskelige beslutninger, fordi der ikke er nogen forsøg på at drage fordel af markedsineffektivitet. Derfor er passiv forvaltning ikke afhængig af en udvalgt gruppe af aktiver. I stedet forsøger fondsforvalteren at spore et markedsindeks.

De vigtigste fordele ved passiv porteføljeforvaltning er relateret til lavere gebyrer og driftsomkostninger samt reducerede risici. Typisk vil en passiv investeringsstrategi opbygge en langsigtet portefølje, der sporer udviklingen af et aktiemarkedsindeks. Investeringsfonde, der anvender en sådan strategi, er normalt forbundet med gensidige og børshandlede fonde (ETF).

Derfor er succesraten for en sådan tilgang afhængig af meget bredere markedspræstationer, som er repræsenteret af et specifikt indeks. I bund og grund betyder dette, at passiv forvaltning er fri for menneskelige fejl med hensyn til valg af aktiver.

Historisk set klarede passive porteføljeforvaltningsstrategier sig meget bedre end aktive investeringer , primært på grund af deres lavere gebyrer. Der har været en stigende interesse for passiv investering i de sidste årtier, især efter finanskrisen i 2008.

Højdepunkter

• Passiv forvaltning er det modsatte af aktiv forvaltning, hvor en forvalter udvælger aktier og andre værdipapirer, der skal indgå i en portefølje.

• Passiv forvaltning er en reference til indeksfonde og børshandlede fonde, der afspejler et etableret indeks, såsom S&P 500.

• The Efficient Market Hypothesis (EMH) viser, at ingen aktiv forvalter kan slå markedet længe, da deres succes kun er et spørgsmål om tilfældigheder; Langsigtet, passiv forvaltning giver bedre afkast.

• Passivt forvaltede fonde har en tendens til at opkræve lavere gebyrer til investorer end fonde, der forvaltes aktivt.