Hlutlaus stjórnun

Eins og nafnið gefur til kynna er óvirk stjórnun (almennt nefnd verðtrygging) fjárfestingarstefna sem byggir ekki á virkri áhættuskuldbindingu. Þess í stað reynir það að endurtaka markaðsvísitölu , eins og S&P 500 eða Dow Jones Industrial Average (DJIA).

Í meginatriðum er hugmyndin á bak við óvirka stjórnun sú að það er mjög ólíklegt að menn geti stöðugt staðið sig betur en markaðurinn, svo þeir ættu frekar að "ganga með því," aðgerðarlaus. Þessi hugmynd er í samræmi við tilgátuna um skilvirkan markað (EMH), sem gefur til kynna að núverandi markaðsverð endurspegli nú þegar allar upplýsingar sem til eru og að menn geti ekki sigrað markaðinn til lengri tíma litið.

Svo ólíkt virkri eignastýringu er óvirk fjárfesting ekki háð huglægum mannlegum ákvörðunum vegna þess að engar tilraunir eru til að hagnast á óhagkvæmni á markaði. Þess vegna treystir óvirk stjórnun ekki á völdum hópi eigna. Þess í stað reynir sjóðstjórinn að fylgjast með markaðsvísitölu.

Helstu kostir óvirkrar eignastýringar eru tengdir lægri þóknunum og rekstrarkostnaði, auk minni áhættu. Venjulega mun óvirk fjárfestingarstefna byggja upp langtíma eignasafn sem fylgist með frammistöðu hlutabréfamarkaðsvísitölu. Fjárfestingarsjóðir sem beita slíkri stefnu eru venjulega tengdir verðbréfa- og kauphallarsjóðum (ETF).

Þess vegna er árangur slíkrar nálgunar háð miklu víðtækari markaðsframmistöðu, sem er táknuð með tiltekinni vísitölu. Í meginatriðum þýðir þetta að óvirk stjórnun er laus við mannleg mistök hvað varðar val á eignum.

Sögulega hafa óvirkar eignastýringaraðferðir gengið mun betur en virkar fjárfestingar,. aðallega vegna lægri gjalda þeirra. Það var vaxandi áhugi á óvirkum fjárfestingum á síðustu áratugum, sérstaklega eftir fjármálakreppuna 2008.

Hápunktar

• Hlutlaus stjórnun er andstæða virkrar stjórnun, þar sem stjórnandi velur hlutabréf og önnur verðbréf til að hafa í eignasafni.

• Hlutlaus stjórnun er tilvísun í vísitölusjóði og kauphallarsjóði, sem endurspegla rótgróna vísitölu eins og S&P 500.

• Tilgátan um skilvirkan markað (EMH) sýnir fram á að enginn virkur stjórnandi getur sigrað markaðinn lengi, þar sem árangur þeirra er aðeins spurning um tilviljun; Óvirk stjórnun til lengri tíma skilar betri ávöxtun.

• Hlutlaus stýring sjóðir hafa tilhneigingu til að taka lægri gjöld af fjárfestum en sjóðir sem eru í virkri stjórn.