Пассивное управление

Как следует из названия, пассивное управление (обычно называемое индексированием) — это стратегия инвестирования, которая не опирается на активное воздействие. Вместо этого он пытается воспроизвести рыночный индекс,. такой как S&P 500 или промышленный индекс Доу-Джонса (DJIA).

По сути, идея пассивного управления заключается в том, что маловероятно, что люди смогут постоянно превосходить рынок, поэтому им следует пассивно «приспосабливаться к этому». Эта идея перекликается с гипотезой эффективного рынка (EMH), которая подразумевает, что текущие рыночные цены уже отражают всю доступную информацию и что люди не могут превзойти рынок в долгосрочной перспективе.

Таким образом, в отличие от активного управления портфелем, пассивное инвестирование не зависит от субъективных решений человека, потому что нет попыток извлечь выгоду из неэффективности рынка. Следовательно, пассивное управление не полагается на избранную группу активов. Вместо этого управляющий фондом пытается отслеживать рыночный индекс.

Основные преимущества пассивного управления портфелем связаны с более низкими комиссиями и операционными расходами, а также с меньшими рисками. Как правило, пассивная инвестиционная стратегия создает долгосрочный портфель, который отслеживает эффективность индекса фондового рынка. Инвестиционные фонды, применяющие такую стратегию, обычно связаны с взаимными и биржевыми фондами (ETF).

Таким образом, вероятность успеха такого подхода зависит от гораздо более широких показателей рынка, которые представлены конкретным индексом. По сути, это означает, что пассивное управление свободно от человеческих ошибок в отношении выбора активов.

Исторически так сложилось, что пассивные стратегии управления портфелем оказались намного лучше, чем активные , главным образом из-за более низких комиссионных сборов. Интерес к пассивному инвестированию в последние десятилетия рос, особенно после финансового кризиса 2008 года.

Особенности

• Пассивное управление противоположно активному управлению, при котором менеджер выбирает акции и другие ценные бумаги для включения в портфель.

• Пассивное управление относится к индексным фондам и биржевым фондам, которые отражают установленный индекс, такой как S&P 500.

• Гипотеза эффективного рынка (ГЭР) показывает, что ни один активный менеджер не может долго обыгрывать рынок, поскольку его успех зависит только от случая; долгосрочное пассивное управление обеспечивает более высокую отдачу.

• Пассивно управляемые фонды, как правило, взимают с инвесторов более низкие комиссии, чем активно управляемые фонды.