被动管理

顾名思义，被动管理（通常称为指数化）是一种不依赖于主动敞口的投资策略。相反，它试图复制市场指数，例如标准普尔 500 指数或道琼斯工业平均指数 (DJIA)。

从本质上讲，被动管理背后的理念是，人类不太可能始终超越市场，因此他们应该被动地“顺其自然”。这个想法与有效市场假说 (EMH) 产生了共鸣，这意味着当前的市场价格已经反映了所有可用信息，并且人类无法长期击败市场。

因此，与主动投资组合管理不同，被动投资不依赖于主观的人为决策，因为没有试图从市场低效率中获利。因此，被动管理不依赖于选定的资产组。相反，基金经理试图追踪市场指数。

被动投资组合管理的主要优势在于其较低的费用和运营成本，以及降低的风险。通常，被动投资策略将建立一个跟踪股票市场指数表现的长期投资组合。采用这种策略的投资基金通常与共同基金和交易所交易基金 (ETF) 相关联。

因此，这种方法的成功率取决于更广泛的市场表现，由特定指数表示。从本质上讲，这意味着被动管理在资产选择方面不会出现人为错误。

从历史上看，被动投资组合管理策略的表现要好于主动投资，主要是因为它们的费用较低。在过去的几十年里，人们对被动投资的兴趣越来越大，尤其是在 2008 年金融危机之后。

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