Zarządzanie pasywne

Jak sama nazwa wskazuje, pasywne zarządzanie (powszechnie określane jako indeksowanie) to strategia inwestycyjna, która nie opiera się na aktywnej ekspozycji. Zamiast tego próbuje replikować indeks rynkowy,. taki jak S&P 500 lub Dow Jones Industrial Average (DJIA).

Zasadniczo idea zarządzania pasywnego polega na tym, że jest bardzo mało prawdopodobne, aby ludzie mogli konsekwentnie przewyższać rynek, więc powinni raczej biernie „godzić się na to”. Pomysł ten rezonuje z hipotezą efektywnego rynku (EMH), która sugeruje, że obecne ceny rynkowe już odzwierciedlają wszystkie dostępne informacje i że ludzie nie są w stanie pokonać rynku w perspektywie długoterminowej.

Tak więc, w przeciwieństwie do aktywnego zarządzania portfelem, pasywne inwestowanie nie zależy od subiektywnych ludzkich decyzji, ponieważ nie ma prób czerpania zysków z nieefektywności rynku. W związku z tym zarządzanie pasywne nie opiera się na wybranej grupie aktywów. Zamiast tego zarządzający funduszem próbuje śledzić indeks rynkowy.

Główne zalety pasywnego zarządzania portfelem związane są z niższymi opłatami i kosztami operacyjnymi oraz zmniejszonym ryzykiem. Zazwyczaj pasywna strategia inwestycyjna buduje długoterminowy portfel, który śledzi zachowanie indeksu giełdowego. Fundusze inwestycyjne, które stosują taką strategię, są zwykle kojarzone z funduszami wzajemnymi i funduszami giełdowymi (ETF).

Dlatego skuteczność takiego podejścia jest uzależniona od znacznie szerszej koniunktury rynkowej, którą reprezentuje konkretny indeks. Zasadniczo oznacza to, że pasywne zarządzanie jest wolne od błędów ludzkich w doborze aktywów.

Historycznie, pasywne strategie zarządzania portfelem działały znacznie lepiej niż aktywne inwestowanie , głównie ze względu na niższe opłaty. W ostatnich dziesięcioleciach, zwłaszcza po kryzysie finansowym z 2008 r., rosło zainteresowanie pasywnym inwestowaniem.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Zarządzanie pasywne jest przeciwieństwem zarządzania aktywnego, w którym menedżer wybiera akcje i inne papiery wartościowe do portfela.

• Zarządzanie pasywne to odniesienie do funduszy indeksowych i funduszy giełdowych, które odzwierciedlają ustalony indeks, taki jak S&P 500.

• Hipoteza Efektywnego Rynku (EMH) pokazuje, że żaden aktywny menedżer nie jest w stanie długo pokonać rynku, ponieważ jego sukces jest tylko kwestią przypadku; długoterminowe, pasywne zarządzanie zapewnia lepsze zyski.

• Fundusze zarządzane pasywnie mają tendencję do pobierania niższych opłat od inwestorów niż fundusze zarządzane aktywnie.