Persembahan Rakan Sebaya

Apakah Persembahan Rakan Sebaya?

Prestasi rakan sebaya ialah penilaian pelaburan yang digunakan oleh penganalisis sebelah jualan apabila keselamatan tertentu memberikan pulangan yang konsisten dengan syarikat lain dalam sektornya. prestasi rakan sebaya adalah penilaian neutral; ia meramalkan keselamatan akan bergerak seiring dengan syarikat yang serupa.

Hanya minoriti operasi penyelidikan sebelah jualan pada masa ini menggunakan penilaian prestasi rakan sebaya, dan bukannya menggunakan persamaan— tahan,. prestasi pasaran atau neutral—untuk menyampaikan sentimen yang hampir sama. Penarafan prestasi rakan sebaya secara kasarnya sama dengan penarafan "tahan" kerana pelabur tidak mengharapkan keselamatan mengatasi prestasi aset yang setanding.

Memahami Persembahan Rakan Sebaya

Penarafan prestasi rakan sebaya hanya bermaksud bahawa penganalisis tidak mengharapkan keselamatan sama ada mengatasi prestasi rakan sebaya mereka atau kurang berprestasi. Memandangkan operasi penyelidikan sebelah jualan menerima pampasan berdasarkan nilai dolar perdagangan yang dijana oleh laporan mereka, terdapat sedikit insentif ekonomi untuk firma untuk mengeluarkan penilaian prestasi rakan sebaya—atau penilaian serupa. Tidak menghairankan, majoriti penilaian dianggap " beli "; peratusan penilaian yang lebih kecil adalah sama ada prestasi rakan sebaya atau tahan.

Walaupun prestasi rakan sebaya dan penilaian serupa kadangkala adalah untuk industri dan sektor, kebanyakannya digunakan untuk ekuiti individu.

Bear Stearns mungkin merupakan operasi penyelidikan sebelah jualan yang paling terkenal untuk menggunakan penilaian prestasi rakan sebaya selama ini. Semasa krisis kewangan global 2008, JPMorgan Chase membeli asetnya.Sehingga 2021, firma penyelidikan butik Wolfe Research, yang memfokuskan pada pengangkutan, utiliti, perkhidmatan penjagaan kesihatan, tenaga dan sektor budi bicara pengguna, masih menggunakan prestasi rakan sebaya. Wolfe menggunakan sistem penilaian relatif, termasuk istilah seperti prestasi lebih baik,. prestasi rakan sebaya dan prestasi rendah.

Sesetengah pelabur tersilap mengelirukan penarafan dengan sasaran harga,. yang memberikan anggaran tempat penganalisis menjangkakan saham akan didagangkan pada masa hadapan, sama ada dalam senario terbaik atau dalam jangka masa yang ditetapkan. Banyak sasaran harga menetapkan jangkaan 12 bulan ke hadapan. Mereka cenderung berdasarkan penyelidikan asas,. dan tidak mengambil kira teknikal pasaran.

Harap maklum bahawa saham mungkin membawa penilaian prestasi rakan sebaya dan sasaran harga sama ada di atas atau di bawah harga dagangan semasanya.

Contoh Persembahan Rakan Sebaya

Sebagai contoh, katakan bahawa penganalisis di firma butik yang meliputi sektor auto berpendapat bahawa AutoZone mempunyai sedikit kelebihan daya saing yang menarik dalam 12 hingga 18 bulan akan datang berbanding syarikat setaranya, seperti Alat Ganti O'Reilly dan Alat Ganti Auto Advance.

Penganalisis ini menyatakan bahawa margin keuntungan operasi AutoZone adalah lebih rendah sedikit daripada dua firma lain, sebahagian besarnya disebabkan oleh kos pembukaan kedai baharu, tetapi hanya dengan peratusan satu digit yang kecil. Penganalisis menjangkakan aliran margin kekal kira-kira sama. Mereka menjangkakan pertumbuhan hasil AutoZone, sebagai perbandingan, menjadi sebahagian kecil daripada pesaingnya. Perbezaan terbesar di kalangan peruncit ialah penganalisis berpendapat O'Reilly akhirnya merancang pembelian balik saham yang besar yang boleh meningkatkan harga sahamnya, tidak seperti dua firma lain.

Dalam analisis keseluruhan mereka, penganalisis menilai kedua-dua AutoZone dan Advance Auto sebagai prestasi rakan sebaya tetapi meletakkan penilaian beli pada O'Reilly.

##Sorotan

Prestasi rakan sebaya ialah penarafan penganalisis sebelah jualan yang menunjukkan prospek neutral bagi saham syarikat.
Prestasi rakan sebaya digunakan terutamanya oleh penganalisis yang pakar dalam pengesyoran kumpulan atau sektor industri, termasuk Wolfe Research dan Bear Stearns yang kini tidak lagi berfungsi.
Tidak kerap digunakan, prestasi rakan sebaya secara kasarnya bersamaan dengan pengesyoran "prestasi pasaran," "neutral" atau "tahan" yang dikeluarkan oleh penganalisis ekuiti.