Peer Perform
Hva er Peer Perform?
Peer performance er en investeringsvurdering som analytikere på selgersiden bruker når et gitt verdipapir gir avkastning som er konsistent med avkastningen til andre selskaper i sin sektor. en jevnaldrende opptreden er en nøytral vurdering; den spår at et verdipapir vil bevege seg på linje med lignende selskaper.
Bare et mindretall av undersøkelsesvirksomhetene på salgssiden bruker for øyeblikket peer perform rating, i stedet for å bruke ekvivalentene – hold,. market performance eller nøytral – for å formidle omtrent samme følelse. Peer perform-rating tilsvarer omtrent en "hold"-rating fordi investorer ikke forventer at verdipapiret vil overgå sammenlignbare eiendeler.
Forstå Peer Perform
Peer Performance-vurderingen betyr ganske enkelt at analytikere ikke forventer at verdipapiret verken skal overgå eller underprestere sine jevnaldrende. Gitt at forskningsvirksomheter på salgssiden mottar kompensasjon basert på dollarverdien av handel generert av rapportene deres, er det få økonomiske insentiver for firmaer til å utstede peer performance-eller lignende-vurderinger. Ikke overraskende anses flertallet av vurderingene som " kjøp "; en mindre prosentandel av vurderingene er enten peer performance eller hold.
Mens likeverdige resultater og lignende vurderinger noen ganger er for bransjer og sektorer, gjelder de fleste individuelle aksjer.
Bear Stearns var kanskje den mest kjente undersøkelsesvirksomheten på salgssiden som brukte peer-performance-vurderingen gjennom årene. Under den globale finanskrisen i 2008 kjøpte JPMorgan Chase sine eiendeler. Fra og med 2021 bruker boutique-forskningsfirmaet Wolfe Research, som fokuserer på transport, verktøy, helsetjenester, energi og skjønnsmessige forbrukersektorene, fortsatt peer performance. Wolfe bruker et relativ rangeringssystem, inkludert begreper som bedre resultater,. jevnaldrende ytelse og underprestasjoner.
Noen investorer forveksler ved en feiltakelse rangeringer med kursmål,. som gir et estimat på hvor analytikere forventer at en aksje skal handles i fremtiden, enten i et best-case scenario eller over en fastsatt tidsramme. Mange kursmål setter forventninger 12 måneder inn i fremtiden. De har en tendens til å være basert på grunnleggende forskning,. og tar ikke hensyn til markedstekniske forhold.
Vær oppmerksom på at det er mulig for en aksje å ha en peer performance rating og et kursmål enten over eller under gjeldende handelskurs.
Eksempel på Peer Perform
Anta for eksempel at analytikerne ved et boutiquefirma som dekker bilsektoren mener at AutoZone har få overbevisende konkurransefortrinn i de kommende 12 til 18 månedene sammenlignet med sine jevnaldrende, som O'Reilly Auto Parts og Advance Auto Parts.
Disse analytikerne bemerker at AutoZones driftsresultatmarginer er litt lavere enn de to andre firmaene, hovedsakelig på grunn av kostnadene ved nye butikkåpninger, men bare med en liten ensifret prosentandel. Analytikerne forventer at margintrenden forblir omtrent den samme. De forventer at AutoZones inntektsvekst, til sammenligning, vil være en brøkdel mindre enn konkurrentene. Den største forskjellen blant forhandlerne er at analytikerne tror O'Reilly til slutt planlegger et stort tilbakekjøp av aksjer som kan øke aksjekursen, i motsetning til de to andre firmaene.
I sin overordnede analyse vurderer analytikerne både AutoZone og Advance Auto som peer presterer, men plasserer en kjøpsvurdering på O'Reilly.
##Høydepunkter
Peer-perform er en analytikers vurdering på salgssiden som indikerer nøytrale utsikter for aksjene i et selskap.
Peer perform brukes hovedsakelig av analytikere som spesialiserer seg på bransjegrupper eller sektoranbefalinger, inkludert Wolfe Research og det nå nedlagte Bear Stearns.
Ikke ofte brukt, peer performance tilsvarer omtrent "markedsprestasjoner", "nøytrale" eller "hold" anbefalingene som er utstedt av aksjeanalytikere.
