Desempenho de pares
O que é desempenho de pares?
O desempenho de pares é uma classificação de investimento que os analistas do lado da venda usam quando um determinado título fornece retornos consistentes com os de outras empresas em seu setor. um desempenho de pares é uma avaliação neutra; ele prevê que um título se moverá em linha com empresas semelhantes.
Atualmente, apenas uma minoria das operações de pesquisa sell-side usa a classificação de desempenho dos pares, em vez de usar os equivalentes - espera,. desempenho de mercado ou neutro - para transmitir aproximadamente o mesmo sentimento. A classificação de desempenho de pares equivale aproximadamente a uma classificação de "manter" porque os investidores não esperam que o título supere os ativos comparáveis.
Entendendo o desempenho dos pares
A classificação de desempenho de pares significa simplesmente que os analistas não esperam que o título tenha um desempenho superior ou inferior ao de seus pares. Dado que as operações de pesquisa do lado da venda recebem compensação com base no valor em dólares das negociações geradas por seus relatórios, há poucos incentivos econômicos para as empresas emitirem classificações de desempenho de pares – ou semelhantes. Não surpreendentemente, a maioria das classificações são consideradas " comprar "; uma porcentagem menor de classificações é de desempenho de pares ou espera.
Embora o desempenho de pares e classificações semelhantes às vezes sejam para indústrias e setores, a maioria se aplica a ações individuais.
O Bear Stearns foi talvez a operação de pesquisa sell-side mais conhecida a usar a classificação de desempenho dos pares ao longo dos anos. Durante a crise financeira global de 2008, o JPMorgan Chase comprou seus ativos.A partir de 2021, a empresa de pesquisa boutique Wolfe Research, que se concentra nos setores de transporte, serviços públicos, serviços de saúde, energia e consumo discricionário, ainda usa desempenho de pares. Wolfe usa um sistema de classificação relativa, incluindo termos como desempenho superior,. desempenho de pares e desempenho inferior.
Alguns investidores confundem erroneamente classificações com metas de preço,. que fornecem uma estimativa de onde os analistas esperam que uma ação seja negociada no futuro, seja no melhor cenário ou em um período de tempo definido. Muitas metas de preços estabelecem expectativas 12 meses no futuro. Eles tendem a se basear em pesquisas fundamentais e não levam em conta os aspectos técnicos do mercado.
Observe que é possível que uma ação tenha uma classificação de desempenho de pares e uma meta de preço acima ou abaixo de seu preço de negociação atual.
Exemplo de desempenho de pares
Por exemplo, suponha que os analistas de uma empresa boutique que cobre o setor automotivo pensem que a AutoZone tem poucas vantagens competitivas convincentes nos próximos 12 a 18 meses em relação a seus pares, como O'Reilly Auto Parts e Advance Auto Parts.
Esses analistas observam que as margens de lucro operacional da AutoZone são um pouco menores do que as outras duas empresas, em grande parte devido ao custo de abertura de novas lojas, mas apenas por uma pequena porcentagem de um dígito. Os analistas esperam que a tendência da margem permaneça aproximadamente a mesma. Eles esperam que o crescimento da receita da AutoZone, em comparação, seja uma fração menor do que a de seus rivais. A maior diferença entre os varejistas é que os analistas acham que a O'Reilly planeja uma grande recompra de ações que poderia aumentar o preço de suas ações, ao contrário das outras duas empresas.
Em sua análise geral, os analistas classificam o AutoZone e o Advance Auto como desempenho de pares, mas colocam uma classificação de compra no O'Reilly.
##Destaques
Peer perform é uma classificação de analistas sell-side que indica uma perspectiva neutra para as ações de uma empresa.
O desempenho de pares é usado principalmente por analistas especializados em recomendações de grupos industriais ou setoriais, incluindo Wolfe Research e o extinto Bear Stearns.
Não usado com frequência, o desempenho dos pares é aproximadamente equivalente às recomendações de "desempenho de mercado", "neutro" ou "manter" emitidas por analistas de ações.
