Peer-Performance

Was ist Peer-Performance?

Peer Perform ist ein Anlagerating, das von Sell-Side-Analysten verwendet wird, wenn ein bestimmtes Wertpapier Renditen bietet, die mit denen anderer Unternehmen in seinem Sektor übereinstimmen. Ein Peer Perform ist eine neutrale Bewertung; es prognostiziert, dass sich ein Wertpapier im Einklang mit ähnlichen Unternehmen bewegen wird.

Nur eine Minderheit der Sell-Side-Research-Unternehmen verwendet derzeit das Peer-Performance-Rating, anstatt die Äquivalente – Hold,. Market Perform oder Neutral – zu verwenden, um ungefähr dieselbe Stimmung zu vermitteln. Das Peer-Perform-Rating entspricht in etwa einem „Halten“-Rating, da Anleger nicht erwarten, dass das Wertpapier vergleichbare Vermögenswerte übertrifft.

Peer-Perform verstehen

Das Peer-Perform-Rating bedeutet einfach, dass Analysten nicht erwarten, dass das Wertpapier seine Mitbewerber über- oder untertrifft. Angesichts der Tatsache, dass verkaufsseitige Research-Operationen eine Vergütung basierend auf dem Dollarwert des Handels erhalten, der durch ihre Berichte generiert wird, gibt es nur wenige wirtschaftliche Anreize für Unternehmen, Peer-Performance- oder ähnliche Ratings abzugeben. Es überrascht nicht, dass die meisten Bewertungen als „ Kaufen “ eingestuft werden; Ein kleinerer Prozentsatz der Ratings ist entweder Peer-Performer oder Hold.

Während Peer-Performance und ähnliche Ratings manchmal für Branchen und Sektoren gelten, gelten die meisten für einzelne Aktien.

Bear Stearns war vielleicht das bekannteste Sell-Side-Research-Unternehmen, das im Laufe der Jahre das Peer-Performance-Rating verwendet hat. Während der globalen Finanzkrise 2008 erwarb JPMorgan Chase seine Vermögenswerte.Ab 2021 verwendet das Boutique-Research-Unternehmen Wolfe Research, das sich auf die Sektoren Transport, Versorgung, Gesundheitsdienstleistungen, Energie und zyklische Konsumgüter konzentriert, immer noch Peer-Performance. Wolfe verwendet ein relatives Bewertungssystem, einschließlich Begriffen wie Outperform,. Peer Perform und Underperfrm.

Einige Anleger verwechseln Ratings fälschlicherweise mit Kurszielen,. die eine Schätzung darüber liefern, wo Analysten erwarten, dass eine Aktie in der Zukunft gehandelt wird, entweder im besten Fall oder über einen bestimmten Zeitraum. Viele Kursziele setzen Erwartungen 12 Monate in die Zukunft. Sie basieren in der Regel auf Fundamentalresearch und berücksichtigen keine Markttechnik.

Beachten Sie, dass es möglich ist, dass eine Aktie ein Peer-Performance-Rating und ein Kursziel trägt, das entweder über oder unter dem aktuellen Handelspreis liegt.

Beispiel für Peer-Performance

Angenommen, die Analysten eines Boutique-Unternehmens, das den Autoteilesektor abdeckt, glauben, dass AutoZone in den kommenden 12 bis 18 Monaten nur wenige überzeugende Wettbewerbsvorteile gegenüber seinen Konkurrenten wie O'Reilly Auto Parts und Advance Auto Parts hat.

Diese Analysten stellen fest, dass die Betriebsgewinnmargen von AutoZone etwas niedriger sind als die der anderen beiden Unternehmen, hauptsächlich aufgrund der Kosten für die Eröffnung neuer Geschäfte, aber nur um einen kleinen einstelligen Prozentsatz. Die Analysten gehen von einer etwa gleich bleibenden Margenentwicklung aus. Sie erwarten, dass das Umsatzwachstum von AutoZone im Vergleich dazu etwas geringer ausfallen wird als das seiner Konkurrenten. Der größte Unterschied zwischen den Einzelhändlern besteht darin, dass die Analysten glauben, dass O'Reilly letztendlich einen großen Aktienrückkauf plant, der den Aktienkurs im Gegensatz zu den beiden anderen Unternehmen in die Höhe treiben könnte.

In ihrer Gesamtanalyse stufen die Analysten sowohl AutoZone als auch Advance Auto als Peer-Performer ein, bewerten O'Reilly jedoch mit Kauf.

Höhepunkte

• Peer Perform ist ein Sell-Side-Analystenrating, das einen neutralen Ausblick für die Aktien eines Unternehmens anzeigt.

• Peer Perform wird hauptsächlich von Analysten verwendet, die sich auf Branchengruppen- oder Sektorempfehlungen spezialisiert haben, darunter Wolfe Research und das inzwischen aufgelöste Bear Stearns.

• Peer-Performance wird nicht oft verwendet und entspricht in etwa den Empfehlungen „Market Perform“, „Neutral“ oder „Hold“, die von Aktienanalysten ausgesprochen werden.