Langtidsgæld
Hvad er langfristet gæld?
Langfristet gæld er gæld, der forfalder om mere end et år. Langfristet gæld kan ses fra to perspektiver: regnskabsrapportering fra udsteder og finansiel investering. I regnskabsrapportering skal virksomheder registrere langfristet gældsudstedelse og alle de tilhørende betalingsforpligtelser på deres regnskaber. På bagsiden inkluderer investering i langfristet gæld at sætte penge i gældsinvesteringer med løbetider på mere end et år.
Forstå langfristet gæld
Langfristet gæld er gæld, der forfalder om mere end et år. Virksomheder vælger at udstede langfristet gæld med forskellige hensyn, primært med fokus på tidsrammen for tilbagebetaling og renter, der skal betales. Investorer investerer i langfristet gæld til fordel for rentebetalinger og betragter tiden til udløb som en likviditetsrisiko. Samlet set vil levetidsforpligtelser og værdiansættelser af langfristet gæld være stærkt afhængige af markedsrenteændringer, og hvorvidt en langfristet gældsudstedelse har faste eller variable rentevilkår.
Virksomheder hvorfor bruge langfristede gældsinstrumenter
En virksomhed optager gæld for at opnå øjeblikkelig kapital. For eksempel kræver opstartsvirksomheder betydelige midler for at komme i gang. Denne gæld kan tage form af gældsbreve og tjene til at betale for opstartsomkostninger såsom løn, udvikling, IP juridiske gebyrer, udstyr og markedsføring.
Modne virksomheder bruger også gæld til at finansiere deres almindelige kapitaludgifter såvel som nye og ekspansionskapitalprojekter. Samlet set har de fleste virksomheder brug for eksterne kapitalkilder, og gæld er en af disse kilder
Langfristet gældsudstedelse har nogle få fordele i forhold til kortfristet gæld. Renter fra alle typer af gældsforpligtelser, korte som lange, betragtes som en forretningsudgift, der kan fratrækkes før betaling af skat. Langfristet gæld kræver normalt en lidt højere rente end kortfristet gæld. En virksomhed har dog længere tid til at tilbagebetale hovedstolen med renter.
Finansielt regnskab for langfristet gæld
En virksomhed har en række gældsinstrumenter, den kan bruge til at rejse kapital. Kreditlinjer, banklån og obligationer med forpligtelser og løbetider på over et år er nogle af de mest almindelige former for langfristede gældsinstrumenter, der anvendes af virksomheder.
Alle gældsinstrumenter giver en virksomhed kontanter, der fungerer som et omsætningsaktiv. Gælden anses for en forpligtelse på balancen, hvoraf den del, der forfalder inden for et år, er en kortfristet gæld, og den resterende del betragtes som en langfristet gæld.
Virksomheder bruger amortiseringsplaner og andre udgiftssporingsmekanismer til at redegøre for hver af de gældsinstrumentforpligtelser, de skal tilbagebetale over tid med renter . Hvis en virksomhed udsteder gæld med en løbetid på et år eller derunder, betragtes denne gæld som kortfristet gæld og en kortfristet gæld, som er fuldt opført i balancens kortfristede forpligtelser.
Når en virksomhed udsteder gæld med en løbetid på mere end et år, bliver regnskabet mere komplekst. Ved udstedelse debiterer en virksomhed aktiver og krediterer langfristet gæld. Da en virksomhed betaler sin langfristede gæld tilbage, vil nogle af dens forpligtelser forfalde inden for et år, og nogle vil forfalde om mere end et år. Tæt sporing af disse gældsbetalinger er påkrævet for at sikre, at kortfristede gældsforpligtelser og langfristede gældsforpligtelser på et enkelt langfristet gældsinstrument adskilles og behandles korrekt. For at redegøre for denne gæld noterer virksomheder blot betalingsforpligtelserne inden for et år for et langfristet gældsinstrument som kortfristede forpligtelser og de resterende betalinger som langfristede forpligtelser.
Generelt på balancen vil enhver pengestrøm, der er relateret til et langfristet gældsinstrument, blive rapporteret som en debitering af kontante aktiver og en kreditering af gældsinstrumentet. Når en virksomhed modtager den fulde hovedstol for et langfristet gældsinstrument, indberettes det som en debet til kontanter og en kredit til et langfristet gældsinstrument. Efterhånden som en virksomhed betaler gælden tilbage, noteres dens kortfristede forpligtelser hvert år med en debitering af passiver og en kreditering af aktiver. Efter at en virksomhed har tilbagebetalt alle sine langfristede gældsinstrumentforpligtelser, vil balancen afspejle en annullering af hovedstolen og ansvarsudgifter for det samlede rentebeløb, der kræves.
Erhvervsgældseffektivitet
Rentebetalinger af fremmedkapital overføres til resultatopgørelsen i rente- og skatteafsnittet. Renter er en tredje udgiftskomponent, der påvirker en virksomheds nettoindkomst på bundlinjen. Det indberettes i resultatopgørelsen efter indregning af direkte omkostninger og indirekte omkostninger. Gældsudgifter adskiller sig fra afskrivningsudgifter, som normalt planlægges under hensyntagen til matchningsprincippet. Tredje afsnit af resultatopgørelsen, herunder renter og skattefradrag, kan være et vigtigt synspunkt til at analysere en virksomheds gældskapitaleffektivitet. Renter på gæld er en forretningsudgift, der sænker en virksomheds skattepligtige nettoindkomst, men også reducerer den opnåede indkomst på bundlinjen og kan reducere en virksomheds evne til at betale sine forpligtelser samlet set. Gældskapitalomkostningseffektivitet på resultatopgørelsen analyseres ofte ved at sammenligne bruttoavance, driftsoverskudsgrad og nettooverskudsgrad.
Ud over resultatopgørelsens omkostningsanalyse analyseres gældsomkostningseffektiviteten også ved at observere flere solvensforhold. Disse nøgletal kan omfatte gældsforholdet,. gæld til aktiver, gæld til egenkapital og mere. Virksomheder stræber typisk efter at opretholde et gennemsnitligt solvensforhold svarende til eller under industristandarder. Høje solvensforhold kan betyde, at en virksomhed finansierer for meget af sin forretning med gæld og derfor er i risiko for pengestrømme eller insolvensproblemer.
Udsteders solvens er en vigtig faktor i analyse af langsigtede risici for misligholdelse af gæld.
Investering i langfristet gæld
Virksomheder og investorer har en række overvejelser, når de både udsteder og investerer i langfristet gæld. For investorer klassificeres langfristet gæld som blot gæld, der forfalder om mere end et år. Der er en række langsigtede investeringer, som en investor kan vælge imellem. Tre af de mest basale er amerikanske statsobligationer, kommunale obligationer og virksomhedsobligationer.
###amerikanske statsobligationer
Regeringer, herunder det amerikanske finansministerium, udsteder adskillige kortfristede og langfristede gældsbeviser. Det amerikanske finansministerium udsteder langsigtede statsobligationer med løbetider på to år, tre år, fem år, syv år, 10 år, 20 år og 30 år.
Kommunale Obligationer
Kommunale obligationer er gældssikkerhedsinstrumenter udstedt af statslige myndigheder for at finansiere infrastrukturprojekter. Kommunale obligationer anses typisk for at være en af gældsmarkedets obligationsinvesteringer med den laveste risiko med kun lidt højere risiko end statsobligationer. Offentlige myndigheder kan udstede kortfristet eller langfristet gæld til offentlige investeringer.
###Virksomhedsobligationer
Virksomhedsobligationer har højere misligholdelsesrisici end statsobligationer og kommuner. Ligesom regeringer og kommuner modtager virksomheder vurderinger fra kreditvurderingsbureauer, der giver gennemsigtighed om deres risici. Ratingbureauer fokuserer stærkt på solvensnøgletal, når de analyserer og giver enhedsvurderinger. Virksomhedsobligationer er en almindelig form for langfristet gældsinvestering. Selskaber kan udstede gæld med varierende løbetider. Alle virksomhedsobligationer med en løbetid på mere end et år betragtes som langfristede gældsinvesteringer.
##Højdepunkter
Langfristede gældsforpligtelser er en nøglekomponent i virksomhedernes solvensnøgletal, som analyseres af interessenter og kreditvurderingsbureauer, når de vurderer solvensrisikoen.
Langfristet gæld er gæld, der forfalder om mere end et år og ofte behandles anderledes end kortfristet gæld.
For en udsteder er langfristet gæld en forpligtelse, der skal tilbagebetales, mens ejere af gæld (f.eks. obligationer) opgør dem som aktiver.
