offentlig virksomhed
Hvad er en offentlig virksomhed?
Et offentligt selskab - også kaldet et børsnoteret selskab - er et selskab,. hvis aktionærer har krav på en del af selskabets aktiver og overskud. Gennem fri handel med aktier på børser eller over-the-counter (OTC) markeder, er ejerskabet af en offentlig virksomhed fordelt blandt almindelige offentlige aktionærer.
Mange amerikanere investerer direkte i offentlige virksomheder, og hvis du har nogen form for pensionsordning eller ejer en investeringsforening, er det sandsynligt, at planen eller fonden ejer nogle aktier i offentlige virksomheder.
Ud over sin værdipapirhandel på offentlige børser er en offentlig virksomhed også forpligtet til at offentliggøre sine finansielle og forretningsmæssige oplysninger regelmæssigt til offentligheden. Hvis en virksomhed har offentlige rapporteringskrav, betragtes den som en offentlig virksomhed af US Securities and Exchange Commission (SEC).
Forståelse af en offentlig virksomhed
De fleste offentlige virksomheder var engang private virksomheder. Private virksomheder ejes af deres stiftere, ledelse eller en gruppe af private investorer. Private virksomheder har heller ingen offentlige rapporteringskrav. En virksomhed er forpligtet til at overholde offentlige rapporteringskrav, når de opfylder et af disse kriterier:
Sælg værdipapirer i et børsnoteret udbud (IPO)
Deres investorbase når en vis størrelse
Tilmeld dig frivilligt hos SEC
En børsnotering refererer til den proces, hvorved en privat virksomhed begynder at tilbyde aktier til offentligheden i en ny aktieudstedelse. Forud for en børsnotering betragtes en virksomhed som privat. At begynde at udstede aktier til offentligheden gennem en børsnotering er meget vigtigt for en virksomhed, fordi det giver dem en kapitalkilde til at finansiere vækst.
For at gennemføre en børsnotering skal en virksomhed opfylde visse krav - både de regler, der er fastsat af tilsynsmyndighederne på børsen, hvor de håber at notere deres aktier, og dem, der er fastsat af SEC. Et selskab hyrer normalt en investeringsbank til at markedsføre sin børsnotering, bestemme prisen på sine aktier og fastsætte datoen for aktieudstedelsen.
Når en virksomhed gennemgår en børsnotering, tilbyder den typisk sine nuværende private investorer aktiepræmier som en måde at belønne dem for deres tidligere, private investering i virksomheden. Eksempler på offentlige virksomheder omfatter Chevron Corporation, Google Inc. og The Proctor & Gamble Company.
US Securities and Exchange Commission (SEC) oplyser, at ethvert selskab i USA med 2.000 eller flere aktionærer (eller 500 eller flere aktionærer, der ikke er akkrediterede investorer) skal registrere sig hos SEC som et offentligt selskab og overholde dets rapporteringsstandarder og forskrifter .
Fordele ved offentlige virksomheder
Offentlige virksomheder har visse fordele i forhold til private virksomheder. Offentlige virksomheder har nemlig adgang til de finansielle markeder og kan rejse penge til ekspansion og andre projekter ved at sælge aktier eller obligationer. En aktie er et værdipapir, der repræsenterer ejerskabet af en brøkdel af et selskab.
Salg af aktier giver stifterne eller den øverste ledelse af en virksomhed mulighed for at likvidere noget af deres egenkapital i virksomheden. En virksomhedsobligation er en form for lån udstedt af en virksomhed for at den kan rejse kapital. En investor, der køber en virksomhedsobligation, låner faktisk penge til virksomheden til gengæld for en række rentebetalinger. I nogle tilfælde kan disse obligationer også handle aktivt på det sekundære marked.
For at en virksomhed skal gå over til at blive børsnoteret, skal den have opnået et vist niveau af operationel og økonomisk størrelse og succes. Så der er en vis indflydelse knyttet til at være en børsnoteret virksomhed, hvor dine aktier handles på et større marked som New York Stock Exchange.
Ulemper ved offentlige virksomheder
Men muligheden for at få adgang til de offentlige kapitalmarkeder kommer også med øget lovgivningsmæssig kontrol, administrative og finansielle rapporteringsforpligtelser og vedtægter for virksomhedsledelse, som offentlige virksomheder skal overholde . Det resulterer også i mindre kontrol for majoritetsejerne og stifterne af selskabet. Derudover er der betydelige omkostninger ved at gennemføre en børsnotering (for ikke at nævne de løbende juridiske, regnskabsmæssige og markedsføringsmæssige omkostninger ved at opretholde en offentlig virksomhed).
Offentlige virksomheder skal opfylde obligatoriske rapporteringsstandarder reguleret af statslige enheder, og de skal indsende rapporter til SEC løbende. SEC stiller strenge rapporteringskrav til offentlige virksomheder. Disse krav omfatter offentlig offentliggørelse af regnskaber og en årlig finansiel rapport - kaldet en Form 10-K - der giver en omfattende oversigt over en virksomheds økonomiske resultater.
Virksomheder skal også indsende kvartalsvise finansielle rapporter - kaldet Form 10-Q - og aktuelle rapporter på Form 8-K for at rapportere, når visse begivenheder indtræffer, såsom valg af nye direktører eller færdiggørelsen af et opkøb.
Disse rapporteringskrav blev fastsat af Sarbanes-Oxley Act,. et sæt reformer, der har til formål at forhindre svigagtig rapportering. Derudover har kvalificerede aktionærer ret til specifikke dokumenter og meddelelser om selskabets forretningsaktiviteter.
Endelig, når en virksomhed er offentlig, skal den stå til ansvar over for sine aktionærer. Aktionærerne vælger en bestyrelse, der fører tilsyn med selskabets drift på deres vegne. Ydermere skal visse aktiviteter - såsom fusioner og opkøb og visse virksomhedsstrukturændringer og -ændringer - bringes op til aktionærernes godkendelse. Det betyder reelt, at aktionærerne kan kontrollere mange af virksomhedens beslutninger.
Særlige overvejelser
Overgang fra en offentlig virksomhed til en privat virksomhed
Der kan være nogle situationer, hvor en offentlig virksomhed ikke længere ønsker at operere inden for den forretningsmodel, der kræves af en offentlig virksomhed. Der er mange grunde til, at en offentlig virksomhed kan beslutte at gå privat. En virksomhed kan beslutte, at den ikke ønsker at skulle overholde de dyre og tidskrævende lovgivningsmæssige krav fra en offentlig virksomhed, eller en virksomhed kan ønske at frigøre sine ressourcer til at afsætte til forskning og udvikling (F&U), anlægsudgifter, og finansiering af pensionsordninger for sine ansatte.
Når en virksomhed overgår til privat, er en "take-private" transaktion nødvendig. I en "take-private" transaktion køber eller erhverver et private equity-selskab eller et konsortium af private equity-virksomheder alle udestående aktier i det børsnoterede selskab. Nogle gange kræver dette, at private equity-firmaet sikrer yderligere finansiering fra en investeringsbank eller en anden type långiver,. der kan yde tilstrækkeligt med lån til at hjælpe med at finansiere handlen.
Når købet af alle de udestående aktier er gennemført, vil selskabet blive afnoteret fra de tilknyttede børser og vende tilbage til privat drift.
##Højdepunkter
Et offentligt selskab - også kaldet et børsnoteret selskab - er et selskab, hvis aktionærer har krav på en del af selskabets aktiver og overskud.
Ejerskab af en offentlig virksomhed fordeles blandt almindelige offentlige aktionærer gennem fri handel med aktier på børser eller over-the-counter (OTC) markeder.
Ud over sin værdipapirhandel på offentlige børser er en offentlig virksomhed også forpligtet til at offentliggøre sine finansielle og forretningsmæssige oplysninger regelmæssigt til offentligheden.
