Sezon zarobków

Czym jest sezon zarobków?

Sezon zysków odnosi się do miesięcy w roku, w których większość kwartalnych zysków przedsiębiorstw jest podawana do wiadomości publicznej. Sezon zarobkowy zwykle przypada w miesiącu następującym bezpośrednio po zakończeniu każdego kwartału podatkowego. Oznacza to, że sezony zarobków zwykle przypadają na styczeń, kwiecień, lipiec i październik, ponieważ firmy potrzebują czasu po zakończeniu każdego kwartalnego okresu rozliczeniowego na sporządzenie raportów o zarobkach.

Kiedy jest sezon zarobków?

Nieoficjalnym początkiem sezonu wyników jest publikacja wyników firmy Alcoa (NYSE: AA), producenta aluminium, ponieważ jest to jedna z pierwszych dużych firm, które publikują wyniki po zakończeniu każdego kwartału. Zbiega się to również z rosnącą liczbą raportów o wynikach publikowanych przez inne spółki publiczne. Nie ma oficjalnego zakończenia sezonu wyników, ale uważa się, że zakończył się on, gdy większość dużych firm opublikuje swoje kwartalne raporty o wynikach. Zwykle występuje około sześciu tygodni po rozpoczęciu sezonu.

Na przykład w czwartym kwartale często pojawia się coraz więcej raportów o zarobkach publikowanych w drugim tygodniu stycznia (Alcoa zazwyczaj publikuje się na początku drugiego tygodnia). Około sześć tygodni później lub pod koniec lutego liczba raportów o zarobkach zaczyna spadać do poziomu sprzed sezonu zarobkowego. Pomiędzy każdym sezonem zarobkowym jest również bardzo mało czasu. Na przykład sezon zarobków dla pierwszego kwartału rozpoczyna się na początku kwietnia, czyli nieco ponad miesiąc po zakończeniu sezonu zarobków czwartego kwartału.

Chociaż większość spółek ma standardowy rok kalendarzowy, niektóre duże spółki publiczne mają lata podatkowe, które nie odpowiadają rokowi kalendarzowemu. Na przykład Walmart (NYSE: WMT) ma koniec roku obrotowego 31 stycznia . Dlatego Walmart prawdopodobnie opublikuje swoje zarobki pod koniec typowego sezonu zarobkowego.

Sezon zarobków i inwestorzy

Sezon zarobków to z pewnością najbardziej pracowity okres w roku dla tych, którzy pracują i obserwują rynki, ponieważ praktycznie każda duża spółka notowana na giełdzie będzie raportować wyniki swojego ostatniego kwartału. Analitycy i menedżerowie zazwyczaj ustalają swoje wytyczne i szacunki tak, aby odpowiadały określonym kwartałom lub końcówkom roku obrotowego,. więc wyniki raportowane przez firmy w trakcie sezonu wyników często odgrywają dużą rolę w zachowaniu ich akcji.

Niektórzy analitycy lubią obliczać zarobki firmy przed opodatkowaniem (EBT). Jest to również określane jako dochód przed opodatkowaniem. Niektórzy analitycy lubią widzieć zarobki przed odliczeniem odsetek i podatków (EBIT). Jeszcze inni analitycy, głównie w branżach o wysokim poziomie środków trwałych,. wolą widzieć zysk przed odliczeniem odsetek, podatków, amortyzacji, czyli EBITDA. Wszystkie trzy miary przedstawiają różne stopnie rentowności.

W miarę zbliżania się sezonu wyników wielu analityków przeprowadza wewnętrzne wyceny w celu ustalenia, czy aktualna cena rynkowa akcji spółki jest zawyżona lub niedoszacowana. To informuje inwestorów, czy kupić, sprzedać lub zatrzymać akcje. Analitycy fundamentalni przyjrzą się jakościowym (model biznesowy, zarządzanie i czynniki branżowe) i ilościowym (wskaźniki i analiza sprawozdań finansowych ) aspektom działalności. Model zdyskontowanych przepływów pieniężnych jest jednym z powszechnie stosowanych narzędzi wyceny, które opiera się na wolnych przepływach pieniężnych firmy i średnim ważonym koszcie kapitału (WACC).

###Połączenia z zarobkami

W sezonie wyników zespoły ds. relacji inwestorskich zorganizują rozmowy o zarobkach,. podczas których opinia publiczna może zadzwonić i posłuchać, jak zespół zarządzający opisuje wyniki firmy za dany kwartał. Tematy ogólnie omawiane podczas rozmów o zarobkach obejmują dyskusję na temat wyników finansowych, wszelkich zmian w zarządzaniu, zmian w ładzie korporacyjnym, zaangażowania prawnego, zmian branżowych i innych. Istnieje wiele różnych miar zarobków, a kierownictwo zwykle omawia kontekst wyników firmy.

Zdecydowana większość spółek notowanych na giełdzie organizuje wezwania do uzyskania zarobków, chociaż mniejsze spółki z minimalnym zainteresowaniem inwestorów mogą stanowić wyjątki. Wiele firm udostępnia również nagranie telefoniczne lub prezentację rozmowy telefonicznej o zyskach na swoich korporacyjnych stronach internetowych po faktycznym wezwaniu, umożliwiając potencjalnym inwestorom lub tym, którzy nie mogli się zalogować, dostęp do tych informacji.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Sezon zysków to ważny czas dla inwestorów i innych osób, które polegają na analizie przez analityków zysków spółki i ocenie wewnętrznej wartości jej akcji.

• Zwykle trwa około 6 tygodni, po czym liczba publikowanych raportów o zarobkach powraca do poziomów z sezonu niezarobkowego.

• Sezon zarobków zwykle rozpoczyna się w miesiącu następującym po kwartalnych rozliczeniach większości dużych firm: styczniu, kwietniu, lipcu i październiku.