margen

Hvad er margin?

Inden for finans er marginen den sikkerhed, som en investor skal deponere hos deres mægler eller børs for at dække den kreditrisiko, som indehaveren udgør for mægleren eller børsen. En investor kan skabe kreditrisiko, hvis de låner kontanter fra mægleren til at købe finansielle instrumenter, låner finansielle instrumenter for at sælge dem short eller indgår en derivatkontrakt.

Køb på margin opstår, når en investor køber et aktiv ved at låne saldoen fra en mægler. Køb på margin refererer til den første betaling til mægleren for aktivet; investoren anvender de marginable værdipapirer på deres mæglerkonto som sikkerhed.

I en generel forretningssammenhæng er marginen forskellen mellem at sælge et produkt eller en tjenestes pris og produktionsomkostningerne eller forholdet mellem profit og omsætning. Margin kan også henvise til den del af renten på et rentetilpasningslån (ARM) tilføjet til tilpasningsindekssatsen.

Forstå margen

Margin refererer til mængden af egenkapital en investor har på deres mæglerkonto. "Til margin" eller "køb på margin" betyder at bruge penge lånt fra en mægler til at købe værdipapirer. Du skal have en marginkonto for at gøre det i stedet for en standardmæglerkonto. En marginkonto er en mæglerkonto, hvor mægleren låner investoren penge til at købe flere værdipapirer, end hvad de ellers kunne købe med saldoen på deres konto.

At bruge margin til at købe værdipapirer er effektivt som at bruge de nuværende kontanter eller værdipapirer, der allerede er på din konto, som sikkerhed for et lån. Sikkerhedslånet kommer med en periodisk rente, der skal betales. Investoren bruger lånte penge eller gearing, og derfor vil både tab og gevinster blive forstørret som følge heraf. Margininvestering kan være fordelagtig i tilfælde, hvor investor forventer at tjene et højere afkast på investeringen, end hvad de betaler i renter på lånet.

For eksempel, hvis du har et indledende marginkrav på 60 % for din marginkonto, og du ønsker at købe værdipapirer til en værdi af $10.000, så vil din margin være $6.000, og du kan låne resten af mægleren.

Køber på margin

At købe på margin er at låne penge fra en mægler for at købe aktier. Du kan tænke på det som et lån fra dit mæglerhus. Marginhandel giver dig mulighed for at købe flere aktier, end du normalt ville være i stand til. For at handle på margin skal du have en marginkonto. Dette er forskelligt fra en almindelig kontantkonto,. hvor du handler med pengene på kontoen.

Ved lov er din mægler forpligtet til at indhente dit samtykke til at åbne en marginkonto. Marginkontoen kan være en del af din standardkontoåbningsaftale eller kan være en helt separat aftale. En indledende investering på mindst $2.000 er påkrævet for en marginkonto, selvom nogle mæglervirksomheder kræver mere. Dette indskud er kendt som minimumsmarginen.

Når kontoen er åbnet og operationel, kan du låne op til 50 % af købsprisen på en aktie. Denne del af købsprisen, som du indbetaler, er kendt som startmarginen. Det er vigtigt at vide, at du ikke behøver at marginere helt op til 50%. Du kan låne mindre, f.eks. 10 % eller 25 %. Vær opmærksom på, at nogle mæglerhuse kræver, at du indbetaler mere end 50 % af købesummen.

Du kan beholde dit lån så længe du vil, forudsat at du opfylder dine forpligtelser såsom at betale renter til tiden af de lånte midler. Når du sælger aktien på en marginkonto, går provenuet til din mægler mod tilbagebetaling af lånet, indtil det er fuldt betalt.

Der er også en begrænsning kaldet vedligeholdelsesmarginen,. som er den mindste kontosaldo, du skal opretholde, før din mægler vil tvinge dig til at indbetale flere midler eller sælge aktier for at betale ned på dit lån. Når dette sker, er det kendt som et margin-kald. Et margin call er faktisk et krav fra din mægler om, at du tilføjer penge til din konto eller lukker positioner for at bringe din konto tilbage til det krævede niveau. Hvis du ikke opfylder margin call, kan dit mæglerfirma lukke eventuelle åbne positioner for at bringe kontoen tilbage til minimumsværdien. Dit mæglerfirma kan gøre dette uden din godkendelse og kan vælge hvilke(n) stilling(er) der skal afvikles.

Derudover kan dit mæglerfirma opkræve en kommission for transaktionen/transaktionerne. Du er ansvarlig for eventuelle tab under denne proces, og dit mæglerfirma kan likvidere nok aktier eller kontrakter til at overstige det oprindelige marginkrav.

Særlige overvejelser

Fordi brug af margin er en form for at låne penge, kommer det med omkostninger, og marginable værdipapirer på kontoen er sikkerhed. Den primære omkostning er den rente, du skal betale på dit lån. Renteomkostningerne pålægges din konto, medmindre du beslutter dig for at foretage betalinger. Over tid stiger dit gældsniveau, efterhånden som renterne påløber dig. I takt med at gælden stiger, stiger renteomkostningerne, og så videre. Derfor bruges køb på margin hovedsageligt til kortsigtede investeringer. Jo længere du beholder en investering, jo større afkast skal der til for at break-even. Hvis du holder en investering på margin i en lang periode, er oddsene for, at du vil tjene penge, mod dig.

Ikke alle aktier kvalificerer sig til at blive købt på margin. Federal Reserve Board regulerer, hvilke aktier der kan margineres . Som en tommelfingerregel vil mæglere ikke tillade kunder at købe penny-aktier,. over-the-counter Bulletin Board ( OT CBB ) værdipapirer eller børsintroduktioner (IPO'er) på margin på grund af de daglige risici forbundet med disse typer af aktier. Individuelle mæglerselskaber kan også beslutte ikke at marginere visse aktier, så tjek med dem for at se, hvilke begrænsninger der findes på din marginkonto.

Et eksempel på købekraft

Lad os sige, at du indsætter $10.000 på din marginkonto. Fordi du lægger op til 50 % af købsprisen, betyder det, at du har 20.000 USD i købekraft. Så, hvis du køber $5.000 i aktier, har du stadig $15.000 i købekraft tilbage. Du har penge nok til at dække denne transaktion og har ikke udnyttet din margen. Du begynder først at låne pengene, når du køber værdipapirer til en værdi af mere end $10.000.

Bemærk, at købekraften på en marginkonto ændres dagligt afhængigt af kursbevægelsen på de marginable værdipapirer på kontoen.

Andre anvendelser af margen

###Regnskabsmargin

I virksomhedsregnskab refererer margin til forskellen mellem indtægter og udgifter, hvor virksomheder typisk sporer deres bruttoavance, driftsmargener og nettooverskudsmargener. Bruttoavancen måler forholdet mellem en virksomheds indtægter og omkostningerne ved solgte varer (COGS). Driftsavancen tager højde for COGS og driftsomkostninger og sammenligner dem med omsætningen, og nettooverskudsgraden tager højde for alle disse udgifter, skatter og renter.

Margin i realkreditudlån

Rentetilpasningslån (ARM) tilbyder en fast rente i en indledende periode, og derefter justeres renten. For at bestemme den nye kurs tilføjer banken en margin til et etableret indeks. I de fleste tilfælde forbliver marginen den samme i hele lånets løbetid, men indekskursen ændres. For at forstå dette mere klart, forestille sig et realkreditlån med en justerbar rente har en margin på 4% og er indekseret til Treasury Index. Hvis Treasury Index er 6%, er renten på realkreditlånet 6% indeksrenten plus 4% marginen eller 10%.

##Højdepunkter

Marginhandel refererer til praksis med at bruge lånte midler fra en mægler til at handle et finansielt aktiv, som danner sikkerhed for lånet fra mægleren.
En marginkonto er en standardmæglerkonto, hvor en investor har lov til at bruge de nuværende kontanter eller værdipapirer på deres konto som sikkerhed for et lån.
Gearing tildelt ved margin vil have tendens til at forstærke både gevinster og tab. I tilfælde af tab kan et margin call kræve, at din mægler likviderer værdipapirer uden forudgående samtykke.
Margin er pengene lånt af en mægler for at købe en investering og er forskellen mellem den samlede værdi af en investering og lånebeløbet.

##Ofte stillede spørgsmål

Hvad er nogle andre betydninger af udtrykket Margin?

Uden for marginudlån har begrebet margin også andre anvendelser inden for finansiering. For eksempel bruges det som et samlet udtryk til at henvise til forskellige avancer, såsom bruttoavance, overskudsgrad før skat og nettooverskudsgrad. Udtrykket bruges også nogle gange til at henvise til renter eller risikopræmier.

Hvad vil det sige at handle på margin?

Handel på margin betyder at låne penge fra et mæglerfirma for at udføre handler. Når man handler på margin, indbetaler investorer først kontanter, der derefter tjener som sikkerhed for lånet og betaler derefter løbende rentebetalinger af de penge, de låner. Dette lån øger investorernes købekraft og giver dem mulighed for at købe en større mængde værdipapirer. De købte værdipapirer tjener automatisk som sikkerhed for marginlånet.

Hvad er et marginopkald?

Et margin call er et scenarie, hvor en mægler, der tidligere havde forlænget et marginlån til en investor, sender en meddelelse til denne investor, hvori han beder dem om at øge mængden af sikkerhed på deres marginkonto. Når investorer står over for et marginopkald, har de ofte brug for at indsætte yderligere kontanter på deres konto, nogle gange ved at sælge andre værdipapirer. Hvis investor nægter at gøre det, har mægleren ret til at tvangssælge investorens positioner for at rejse de nødvendige midler. Mange investorer frygter margin calls, fordi de kan tvinge investorer til at sælge positioner til ugunstige priser.