National Futures Association (NFA)
Hvad er National Futures Association (NFA)?
National Futures Association (NFA) er en uafhængig selvregulerende organisation for de amerikanske futures- og derivatmarkeder. Udpeget af Commodity Futures Trading Commission (CFTC) som en registreret futures-forening, er NFA's mandat at sikre integriteten af derivatmarkederne, beskytte investorer og sikre, at medlemmer opfylder deres regulatoriske forpligtelser.
Understanding the National Futures Association (NFA)
NFA opererer uden omkostninger for skatteyderne og er primært finansieret af medlemskontingenter, gebyrer og vurderinger betalt af medlemmer og andre brugere af derivatmarkederne.
NFA-medlemskab giver forsikring til investorerne om, at alle firmaer, formidlere og associerede virksomheder, der driver forretning med dem på de amerikanske futuresbørser, skal overholde de samme høje standarder for professionel adfærd. De virksomheder, der arbejder i branchen, skal betale medlemskontingent til NFA, og det er sådan, NFA får sine penge.
NFA begyndte at fungere i 1982, efter oprettelsen af Commodity Futures Trading Commission (CFTC) i 1974; denne lovgivning godkendte også oprettelsen af registrerede futuresbørser, hvilket letter oprettelsen af en national selvregulerende organisation.
Ud over regulering af det amerikanske futuresmarked omfatter NFA's opgaver og funktioner registrering, compliance og voldgift. Det bekæmper svig og misbrug på futuresmarkederne gennem en kombination af registreringskrav, overholdelsesregler, stærk håndhævelsesmyndighed og markedsovervågning i realtid.
Ansvar for National Futures Association
Følgende er NFA's primære ansvarsområder:
Registrering og medlemskab: Virksomheder, der driver derivatvirksomhed, skal registrere sig hos CFTC, og de fleste skal også registrere sig hos NFA. CFTC har givet NFA registreringsansvar.
Regeludformning: Dette indebærer at beslutte, hvad der er industriens bedste praksis, og derefter pålægge denne praksis for hele industrien.
Handhævelses- og registreringshandlinger: Når reglerne ikke overholdes, tager NFA disciplinære foranstaltninger mod medlemmer.
Medlemsuddannelse og -ressourcer: NFA leverer uddannelsesressourcer til sine medlemmer, så de kan forstå reglerne og reglerne, og hvordan de skal overholde dem.
Voldgift: Eventuelle futures eller forex-relaterede tvister kan løses gennem NFA's voldgiftsprogram.
Investorbeskyttelse: NFA giver investorerne ressourcer, før de træffer investeringsbeslutninger.
Opsøgende programmer: NFA tilbyder en række træningsprogrammer til enheder efter anmodning.
Markedsregulering: Udpegede kontraktmagere (DCM'er) og swap-udførelsesfaciliteter (SEF'er) kan få reguleringstjenester fra NFA.
Medlemsfirmaer
Alle fremtidige fagfolk, der skal registreres, skal gennemgå en baggrundsundersøgelse, før de kan registrere sig.
Pr. 31. januar 2022 har NFA 3.117 medlemmer. Medlemskategorier er som følger:
Commodity Pool Operators (CPO): Personer eller organisationer, der driver og anmoder om midler til en råvarepulje.
Råvarehandelsrådgivere (CTA): Personer eller organisationer, der rådgiver kunder om derivathandler.
Futures Commission Merchants (FCM): En enhed, der accepterer eller anmoder om handler.
Introducing Brokers (IB): Personer eller organisationer, der forbinder kunder med en mægler.
Detailforhandler for udenlandsk valuta (RFED): En modpart til ikke-amerikanske valutatransaktioner.
Swap-forhandlere: Dem, der laver et marked for, og handler i, swaps som deres forretning.
Børser: En markedsplads, hvor finansielle instrumenter købes og sælges.
Associates: Enhver person, der "anmoder om ordrer, kunder eller kundemidler (eller som fører tilsyn med personer, der er således engageret) på vegne af en futures-kommissionshandler (FCM), detailforhandler af fremmed valuta (RFED), introducerende mægler (IB),. råvarehandelsrådgiver (CTA) eller råvarepuljeoperatør (CPO)."
Større swap-deltagere: En person eller en enhed, hvis udestående swaps skaber "væsentlig modpartseksponering, der kan have alvorlige negative virkninger på den finansielle stabilitet i det amerikanske banksystem eller de finansielle markeder."
NFA, som en selvregulerende organisation, har magten til at søge efter og implementere, hvad den mener er bedste praksis for industrien. NFA opretter regler, som dets medlemmer skal følge, og har beføjelse til at pålægge bøder eller tilbagekalde medlemmernes medlemskab (hvilket kan lukke en virksomhed ned). Det tilbyder en voldgiftsproces for at hjælpe kunder og virksomheder med at bilægge tvister eller komme til en løsning på påstande om fejl.
Medlemskontingent
NFA har mange kontingenter og gebyrer, og de varierer afhængigt af typen af medlem. For eksempel er medlemskontingentet for en Tier 1 swap forhandler $1,3 millioner, mens kontingentet for en Tier 2 swap forhandler er $325.000. For en introducerende mægler er gebyret $750, og for et introducerende mæglerswapfirma er gebyret $2.500. Det er årlige kontingenter.
Det økonomiske krav for at registrere sig hos NFA er en justeret nettokapital på $1 million og for en swap-forhandler er det $20 millioner.
Hvis betalingen er forsinket, er der et gebyr på $25. Hvis kontingent ikke er betalt inden for 30 dage fra den dato, hvor det skal betales, trækkes medlemskabet.
Eksempel fra den virkelige verden
I 2019, baseret på klager indgivet i 2018, blev East West Global LLC og to personer i firmaet idømt bøder, og en af personerne fik deres NFA-medlemskab tilbagekaldt i fem år.
Firmaet og de to personer blev blandt flere andre anklager anklaget for at bruge mangelfuldt salgsfremmende materiale, mangelfuld salgspraksis og manglende opfyldelse af de høje standarder for kommerciel ære.
En af personerne blev sammen med firmaet dømt til at betale en bøde på 75.000 dollars. Firmaet blev også pålagt at løse de problemer, der blev behandlet i klagen.
Den anden person indvilligede efter et forligstilbud i ikke at ansøge om NFA-medlemskab (eller associeret medlemskab) i fem år. Hvis han efter fem år ansøger om medlemskab igen, skal han straks betale en bøde på 90.000 USD.
Højdepunkter
Firmaer og enkeltpersoner, der arbejder i futures- og derivatindustrien, betaler medlemskontingent og skal overholde reglerne pålagt af NFA.
NFA opererer uden omkostninger for skatteyderne og er primært finansieret af kontingent, kontingent og vurderinger betalt af medlemmer og andre brugere af derivatmarkederne.
The National Futures Association (NFA) er en uafhængig selvregulerende organisation for de amerikanske futures- og derivatmarkeder.
NFA's opgaver og funktioner omfatter registrering, compliance og voldgift.
Manglende overholdelse af NFA's regler kan betyde bøder eller tilbagekaldelse af NFA-medlemskab.
Ofte stillede spørgsmål
Hvor mange medlemmer er der i NFA?
Pr. 31. januar 2022 har NFA 3.117 medlemmer.
Hvordan bliver du medlem af NFA?
For at blive medlem af NFA skal man ansøge direkte hos NFA. Dette sker gennem en elektronisk arkiveringsproces.
Hvem skal registrere sig hos NFA?
Alle kvalificerede enheder, der handler på futuresmarkederne, skal registrere sig hos NFA. Disse omfatter en række forskellige enheder, såsom mæglere, futures-handlere, råvarepuljeoperatører, swap-forhandlere, børser og råvarehandelsrådgivere.
Hvem regulerer NFA?
NFA regulerer alle kvalificerede mæglere, futures-handlere, råvarepuljeoperatører, swap-forhandlere, børser, råvarehandelsrådgivere og detailforhandlere af udenlandsk valuta, der handler på futuresmarkederne.
