Mellemhandlermægler

Hvad er en Inter-Dealer Broker (IDB)?

En inter-dealer broker (IDB) er en specialiseret finansiel formidler,. der letter transaktioner mellem investeringsbanker, broker-dealers og andre store finansielle institutioner. IDB'er arbejder med store værdipapirblokke, hvor der er lav handelsvolumen, eller når kunder søger anonymitet på deres ordrer.

Inter-dealer-mægleren fokuserer ofte på handler, hvor der ikke er noget formelt børs- eller market maker-system, selvom de også almindeligvis kan fungere som agenter for store handler, der krydses på børser. Som sådan opererer IDB'er også på over-the-counter-markederne ( OTC ) og servicerer kommunale, statslige, virksomheds- og andre obligationer.

Forståelse af mæglere mellem forhandlere

IDB'er assisterer med, sammensætter og udfører handler for institutionelle kunder, hvorfor de er "inter-dealer"-mæglere. De fleste IDB-aktiviteter er bureauvirksomhed, hvilket betyder, at handelsideer og ordrer stammer fra deres kunder, som kan være handelsborde hos investeringsbanker, hedgefonde eller forsikringsselskaber. Nogle IDB'er vil forpligte kapital på visse ordrer og påtage sig risikoen for en position midlertidigt for at besætte en kunde. De ville så forsøge at overføre denne position til andre kunder eller til markedet som helhed.

Fordi håndkøbsmarkeder per definition er decentraliserede, er likviditeten og gennemsigtigheden begrænset. Inter-dealer-mæglere påtager sig en afgørende rolle, idet de giver prisoplysninger, likviditet og privatliv til deres handelshandlinger. På en måde er de hver især minibørser, hvor andre pengeinstitutter kan finde bud og tilbud på deres aktiviteter. Men fordi IDB'er køber fra en forhandler for at sælge til en anden, handler de på samme måde som market makers.

IDB'er spiller en afgørende rolle i at forbinde købere og sælgere af mindre kendte fastforrentede produkter. På dette område, hvor nogle produkter bliver for specialiserede til at tiltrække et stort antal markedsdeltagere, er det vigtigt at forbinde en villig køber og en motiveret sælger for at tillade en transaktion at finde sted - og dermed skabe prisopdagelse for værdipapirer med lav likviditet.

Særlige overvejelser

En anden funktion, som IDB'er tilbyder, er at udjævne markedet i perioder med stress. Til tider er IDB'er, bortset fra kommuneobligations- IDB'er, ofte de eneste aktører, der er villige til at købe værdipapirer, der ser ud til at være undervurderede og tage risikoen for, at markedet vender tilbage til et mere stabilt niveau. Hvis de er korrekte, vil de tjene penge på obligationerne oven i de provisioner, der er tjent ved at købe og sælge til forhandlerbanker. Dette er afgørende for at opretholde likviditeten i ekstreme tider.

Inter-Dealer Broker Fordele

Inter-dealer mæglere tilføjer værdi til finansielle institutionshandlere på flere måder. IDB'er forbedrer prisopdagelse og gennemsigtighed ved at afgive et bud,. tilbud og størrelse på tilgængelige værdipapirer til handel. Denne liste hjælper med informationsstrømmen og giver markedslikviditet og effektivitet i et rum, hvor der ikke er mange aktører.

Forhandlere er tilladt anonymitet og privatliv, da de arbejder gennem inter-dealer broker-systemet. Handlende kan også opleve lavere handelsomkostninger. Inter-dealer mæglervirksomheder opererer på små spreads,. men de håndterer betydelige transaktioner.

Som med de fleste områder af finansielle transaktioner og registrering, tilpasser mæglere mellem forhandlere sig til det skiftende elektroniske landskab. Tidligere brugte medarbejderne deres dage på telefonen, til det punkt, at de blev kaldt "talemæglere". Efter timer blev der gjort en stor indsats for at opbygge og vedligeholde deres kundegrundlag med rejser og underholdning. Konkurrencen om erhvervslivet var hård.

Nu foregår en stigende mængde handel elektronisk, og købere og sælgere matches på IDB-systemer. Disse platforme giver handlende mulighed for at handle direkte med hinanden, selvom hver sides identitet forbliver skjult. Der er dog stadig behov for after-timers markedsføring af virksomheden for at holde kunderne tilfredse.

##Højdepunkter

• Inter-dealer brokers (IDB'er) faciliterer og udfører handler på vegne af institutionelle kunder på børsnoterede og OTC finansielle markeder.

• IDB'er er motiveret af provisioner og spreads, der er større end med almindelige værdipapirer, eller når de handler med detailkunder.

• I tider med markedsstress hjælper IDB'er med at lave kreative transaktioner for at hjælpe med at udjævne markeder.