Indeksinvestering
Hvad er indeksinvestering?
Indeksinvestering er en passiv investeringsteknik,. der forsøger at generere afkast svarende til et bredt markedsindeks. Investorer bruger denne køb-og-hold-strategi til at replikere resultaterne af et specifikt indeks - generelt et aktie- eller renteindeks - ved at købe indeksets bestanddel af værdipapirer eller investere i en indeksfond eller en børshandlet fond (ETF) som i sig selv nøje følger det underliggende indeks.
Der er flere fordele ved indeksinvestering. For det første viser empirisk forskning, at indeksinvesteringer har en tendens til at overgå aktiv forvaltning over en lang tidsramme. Ved at anvende en hands-off tilgang til investering eliminerer mange af de skævheder og usikkerheder, der opstår i en aktieudvælgelsesstrategi.
Indeksinvestering såvel som andre passive strategier kan sammenlignes med aktiv investering.
Sådan fungerer indeksinvestering
Indeksinvestering er en effektiv strategi til at styre risiko og opnå ensartede afkast. Tilhængere af strategien undgår aktiv investering, fordi moderne finansteori hævder, at det er umuligt at "slå markedet", når først handelsomkostninger og skatter er taget i betragtning.
Da indeksinvestering har en passiv tilgang, har indeksfonde normalt lavere administrationsgebyrer og omkostningsforhold (ER'er) end aktivt forvaltede fonde. Enkelheden ved at spore markedet uden en porteføljeforvalter gør det muligt for udbydere at opretholde beskedne gebyrer. Indeksfonde har også en tendens til at være mere skatteeffektive end aktive fonde, fordi de foretager mindre hyppige handler.
Endnu vigtigere er indeksinvestering en effektiv metode til at diversificere mod risici. En indeksfond består af en bred kurv af aktiver i stedet for nogle få investeringer. Dette tjener til at minimere usystematisk risiko relateret til en specifik virksomhed eller branche uden at reducere forventede afkast.
For mange indeksinvestorer er S&P 500 det mest almindelige benchmark at evaluere præstation i forhold til, da det måler sundheden i den amerikanske økonomi. Andre bredt fulgte indeksfonde følger resultaterne af Dow Jones Industrial Average (DJIA) og virksomhedsobligationssektoren.
Aktive amerikanske aktiefonde har oplevet udstrømning hvert år fra 2015 til 2020, ifølge Morningstar, hvor de fleste af de tilbagetrukne penge blev pløjet ind i passive fonde.
Indeksinvesteringsmetoder
At købe hver aktie i et indeks til dens givne komponentvægt er den mest komplette måde at sikre, at en portefølje opnår samme risiko- og afkastprofil som selve benchmark. Men afhængigt af indekset kan dette være tidskrævende og ret dyrt at implementere.
For eksempel, for at replikere S&P 500-indekset, skal en investor akkumulere positioner i hver af de 500 virksomheder, der er inde i indekset. For Russe ll 2000 skulle der være 2000 forskellige stillinger. Afhængigt af provisioner, der betales til en mægler,. kan dette blive uoverkommeligt.
Mere omkostningseffektive måder at spore et indeks på involverer kun at eje de mest tungtvægtede indekskomponenter eller udtage en vis andel, f.eks. 20 %, af indeksets beholdninger. Den mest omkostningseffektive måde at eje et indeks på i disse dage er at opsøge en indeksfond eller ETF,. der gør alt det arbejde for dig, og kombinerer hele indekset i det væsentlige i en enkelt værdipapir eller aktie.
Begrænsninger af indeksinvestering
På trods af at have vundet enorm popularitet i de senere år, er der nogle begrænsninger for indeksinvestering. Mange indeksfonde er dannet på basis af markedsværdi,. hvilket betyder, at topbeholdningerne har en overordnet vægt på brede markedsbevægelser. Så hvis f.eks. giganter som Amazon.com Inc. (AMZN) og Meta Platforms Inc. (META), tidligere Facebook Inc., oplever et svagt kvartal, det ville have en mærkbar indflydelse på hele indekset.
Denne helt passive strategi negligerer en delmængde af investeringsuniverset, der fokuserer på markedsfaktorer som værdi, momentum og kvalitet. Disse faktorer udgør nu et hjørne af investering kaldet smart-beta,. som forsøger at levere bedre risikojusterede afkast end et markedsværdivægtet indeks. Smart-beta-fonde tilbyder de samme fordele som en passiv strategi, med den ekstra fordel ved aktiv forvaltning, også kendt som alfa.
Eksempel på indeksinvestering i den virkelige verden
Indeksfonde har eksisteret siden 1970'erne. Den ene fond, der startede det hele, grundlagt af Vanguard Chair John Bogle i 1976, er fortsat en af de bedste for sin overordnede langsigtede ydeevne og lave omkostninger.
I årenes løb har Vanguard 500 Index Fund fulgt S&P 500 trofast i sammensætning og ydeevne. For dets Admiral Aktier er omkostningsforholdet 0,04%, og dets minimumsinvestering er $3.000.
##Højdepunkter
Indeksering giver større diversificering samt lavere udgifter og gebyrer end aktivt forvaltede strategier.
Komplet indeksinvestering involverer køb af alle et indekss komponenter til deres givne porteføljevægte, mens mindre intensive strategier kun involverer at eje de største indeksvægte eller en stikprøve af vigtige komponenter.
Indeksering søger at matche risikoen og afkastet på det samlede marked ud fra teorien om, at markedet på lang sigt vil klare sig bedre end enhver aktievælger.
Indeksinvestering er en passiv investeringsstrategi, der søger at replikere afkastet af et benchmarkindeks.
