Indeksfond

Børshandlede fonde, eller ETF'er, er en af de hotteste investeringstendenser i de sidste to årtier. ETF'er omfattede omkring $10 billioner i 2021, og nåede historiske højder for den hurtigt voksende aktivklasse. ETF'er giver investorer mulighed for at købe en samling af aktiver i kun én fond, og de handler på en børs som en aktie. De er populære, fordi de opfylder investorernes behov og normalt til lave omkostninger.

Her er, hvad du behøver at vide om ETF'er, og hvorfor så mange investorer er tiltrukket af dem.

Hvad er en ETF, og hvordan fungerer den?

ETF'er er en type fond, der ejer forskellige slags værdipapirer, ofte af én type. For eksempel besidder en aktie-ETF aktier, mens en obligations-ETF besidder obligationer. En andel af ETF'en giver købere ejerskab til alle aktier eller obligationer i fonden. For eksempel, hvis en ETF havde 100 aktier, ville de, der ejede fonden, eje en andel - en meget lille en - i hver af disse 100 aktier.

ETF'er forvaltes typisk passivt, hvilket betyder, at fonden normalt besidder et fast antal værdipapirer baseret på et bestemt forudindstillet investeringsindeks. I modsætning hertil er mange investeringsforeninger aktivt forvaltet, hvor professionelle investorer forsøger at vælge de investeringer, der vil stige og falde.

Eksempelvis er Standard & Poor's 500-indekset måske verdens mest kendte indeks, og det danner grundlaget for mange ETF'er. Andre populære indekser omfatter Dow Jones Industrial Average og Nasdaq Composite-indekset. ETF'er baseret på disse fonde - de kaldes indeksfonde - bare køb og behold hvad der er i indekset og træffer ingen aktive handelsbeslutninger.

ETF'er handler på en børs i løbet af dagen, i modsætning til investeringsforeninger, der kun handler efter markedets lukning. Med en ETF kan du foretage en handel, når markedet er åbent, og ved præcis den pris, du betaler for fonden.

For disse fordele opkræver ETF'er et omkostningsforhold, som er det gebyr, investorer betaler for at administrere fonden. Fremkomsten af ETF'er har fået omkostningsprocenterne for både investeringsforeninger og ETF'er til at falde drastisk over tid, da billige passivt forvaltede ETF'er blev populære.

Hvad er de vigtigste typer ETF'er?

ETF'er kommer i en række forskellige varianter, der imødekommer investorernes behov. ETF'er opdeler markedet i brancher, investeringstemaer, værdiansættelse og andre egenskaber, som investorer bekymrer sig om.

Her er nogle af de mest populære ETF-kategorier, og hvad de inkluderer:

Værdiaktier – Aktier, der ser billige ud i forhold til deres indtjening eller aktiver.
Udbytteaktier - Aktier, der udbetaler udbytte eller har en stærk udbetalingsrekord.
Branche - Værdipapirer fra virksomheder i en bestemt branche, såsom forbrugsvarer.
Større indekser - Aktier baseret på et større indeks såsom S&P 500 eller Nasdaq 100.
Land - Aktier med betydelig eksponering mod et givet land.
Virksomhedsstørrelse - Egne virksomheder af en given størrelse, typisk enten små, mellemstore eller store.
Obligationer - Obligationer opdelt efter et vilkårligt antal karakteristika, herunder sikkerhed, varighed og udsteder.
Råvare – Investerer i fysiske råvarer (f.eks. guld) eller producenter af det.
Invers – Fonde, der stiger, når kursen på beholdningerne falder, giver investorer mulighed for at profitere på faldet i værdipapirer.

Fondsforvaltere kan dissekere markedet i næsten et hvilket som helst antal karakteristika, hvis de tror, investorer vil være interesserede i at købe slutproduktet.

Hvad er fordelene ved ETF'er?

ETF'er tilbyder en række vigtige fordele for investorer, især med hensyn til investeringsvalg, lethed og omkostninger. Men ETF'er er også værdifulde, fordi de giver investorer mulighed for at "skære og skære" investeringsuniverset og få eksponering for specifikke investerings-"temaer" eller industrier.

Investeringsvalg: ETF'er giver investorer nye investeringsvalg, fordi de skaber nye værdipapirer som fonde. Med en ETF kan du investere i en S&P 500 indeksfond direkte på børsen, i stedet for at skulle købe et lille stykke af hver aktie.
Diversificering: ETF'er giver også investorer mulighed for nemt at nå mål, såsom diversificering. En fond kan give øjeblikkelig diversificering, enten på tværs af en branche eller på tværs af hele markedet. Investorer kan nemt købe flere fonde, der er målrettet mod hver sektor, de gerne vil eje.
Lavpris: ETF'er kan også være relativt billige, og de er kun blevet billigere med tiden. Det vægtede gennemsnitlige omkostningsforhold for en aktie-ETF var 0,18 procent i 2020, ifølge Investment Company Institute, og tallet har været faldende i det sidste årti. Det var endnu billigere for obligations-ETF'er med en omkostningsprocent på kun 0,13 procent. Investorer kan finde de største ETF'er, såsom dem, der er baseret på S&P 500, til meget billigere end det endda. SPDR S&P 500 Index Trust koster for eksempel mindre end 0,1 procent.
Fokuserede investeringer: ETF'er er også populære, fordi de giver investorer mulighed for at skabe eksponering mod specifikke sektorer eller investeringstemaer. For eksempel kan ETF'er fokusere på aktier med højt afkast eller værdipapirer. De kan målrette mod biotekaktier eller virksomheder med eksponering mod for eksempel Brasilien eller Indien.
Mere skatteeffektive: ETF'er er struktureret, så de kun foretager minimale udlodninger af kapitalgevinster, hvilket holder skatteforpligtelserne lavere for investorer.

Er der ulemper ved ETF'er?

Selvom ETF'er har et par ulemper, er der nogle at være opmærksom på.

Kan overvurderes: ETF'er kan handle til en højere indre værdi end deres individuelle beholdninger. Det vil sige, at investorer kan være i stand til at betale mere for ETF'en, end den faktisk ejer. Når det er sagt, sker denne situation ikke ofte, og spredningen er sjældent stor, men det kan ske. I modsætning hertil handler investeringsforeninger altid til deres indre værdi.
Ikke så fokuseret som annonceret: ETF'er tilbyder ikke altid det niveau af målrettet eksponering, som de hævder at have. For eksempel giver nogle ETF'er eksponering til visse lande, og de vil eje virksomheder baseret i dette område. Problemet er, at de store virksomheder, der udgør en stor del af fonden, ofte tjener en stor del af deres salg uden for målområdet. Forestil dig for eksempel en ETF, der giver fokuseret eksponering til England, og for at gøre det ejer den blandt mange andre virksomheder en andel i et britisk-baseret selskab som Diageo, en spiritusproducent. Men Diageo tjener også en stor procentdel af sit salg uden for landet. Så en ETF kan være meget mindre fokuseret på en specifik niche, end du skulle tro, givet fondens navn og påståede mål. Så du skal ofte se nærmere på en fonds beholdning for at forstå, hvad du egentlig ejer.

##ETF'er vs. investeringsforeninger

Mens investeringsforeninger og ETF'er har lignende mål om at eje en bred vifte af aktiver i ét værdipapir, har de mange vigtige forskelle, og disse forskelle har hjulpet ETF'er til at trives, især i det sidste årti. Her er nogle af de vigtigste områder, hvor disse to slags fonde er forskellige.

TTT

*Ifølge Investment Company Institute

Den passive strategi, der primært anvendes af ETF'er, holder administrationsgebyrer lave, og denne lave omkostning bliver væltet over på forbrugerne i form af lave udgiftsforhold. Over tid har det lagt pres på udgiftsprocenterne for gensidige fonde for at falde for at kunne konkurrere.

##ETF'er vs. aktier

Mens ETF'er og aktier begge handler i løbet af dagen, er der nogle vigtige forskelle mellem de to typer værdipapirer.

En aktie repræsenterer en ejerandel i en enkelt virksomhed, mens en ETF besidder en række forskellige aktier eller andre aktiver. En aktie-ETF kan have aktier i hundredvis af forskellige virksomheder, hvilket giver investorerne mulighed for at holde en diversificeret portefølje ved kun at eje ét værdipapir: ETF'en.

Er ETF'er gode til begyndere?

ETF'er er populære, fordi de tilbyder investorer en masse værdifulde værktøjer og egenskaber. Og det er især godt for begyndere investorer.

Lav minimumsinvestering: Minimumskravene for ETF'er er normalt prisen på kun én aktie, som kan variere fra meget lidt til måske et par hundrede dollars. Sammenlign det med den minimale initialinvestering for en investeringsforening, som kan løbe op i flere tusinde dollars. Og nogle mæglere vil endda tillade dig at købe brøkdele af aktier, så du behøver ikke engang nok til at en hel aktie kan komme i gang.
Normalt provisionsfrit: Oven i det giver mange mæglere dig mulighed for at handle ETF'er uden kommission. Schwab og Fidelity er bemærkelsesværdige eksempler, men Robinhood tilbyder også alle ETF'er på sin platform uden et handelsgebyr. Så du kan komme med i spillet til en meget lav pris.
Tematisk: ETF'er giver også investorer mulighed for nemt at købe ind i et specifikt investeringstema, selvom de ikke ved meget om det. Hvis du ikke er en biotekekspert, vil en fokuseret biotek-ETF give dig eksponering til industrien, så du ikke behøver at vælge og vrage, hvilke virksomheder der er vinderne.
Diversificering: ETF'er tilbyder også øjeblikkelig diversificering. Du kan købe én fond og eje et bestemt sæt virksomheder, der er fokuseret på ét område af markedet, eller endda eje hele markedet. I begge tilfælde får du diversificering og den risikoreduktion, der følger med.
Eje markedet: Endelig giver ETF'er dig også mulighed for at eje populære indekser såsom S&P 500, hvilket lader dig "eje markedet" og få markedsafkastet, som i gennemsnit har været omkring 10 procent årligt over tid. Det er utrolig nemt for investorer at købe sådan en ETF og nyde markedsgennemsnittet med lidt investeringsarbejde.

Her er nogle af de bedste ETF'er at overveje i år.

Er ETF'er en god investering?

Hvordan en ETF klarer sig afhænger helt af de aktier, obligationer og andre aktiver, den er investeret i. Hvis fondens investeringer stiger, vil ETF også stige. Hvis dets investeringer falder i værdi, vil ETF'ens pris også falde. Kort sagt er ETF'ens præstation blot et vægtet gennemsnit af alle dens beholdninger. Så ikke alle ETF'er er skabt lige, og det er vigtigt at vide, hvad din ETF er investeret i.

Men strukturen af en ETF er et godt setup for investorer, hovedsageligt på grund af deres lave omkostninger.

ETF'er har en tendens til at have lave udgiftsforhold - de billigste fonde koster kun et par dollars for hver investeret $10.000. For en stor dels vedkommende er det, fordi de er passive investeringer, hvilket betyder, at de bruger forudindstillede indekser til at bestemme, hvad de ejer, i stedet for at betale dyre investeringsforvaltere for aktivt at gennemsøge markedet for de bedste beholdninger. Målet med en passiv ETF er at spore præstationen af det indeks, den følger, ikke at slå den.

Derudover giver ETF'er dig også alle fordelene nævnt ovenfor: lave investeringsminimum, diversificering, en fokuseret eller tematisk investering og et bredt udvalg af fonde.

bundlinie

ETF'er har vist sig utroligt populære i de sidste par årtier, og den popularitet vil sandsynligvis fortsætte. En af de mest populære investeringsstrategier – køb og besiddelse af en S&P 500 indeksfond – er blevet anbefalet af den legendariske investor Warren Buffett. Mens denne tilstrømning af kontanter kan hikke, når markedet svinger, ser den langsigtede tendens til ETF-investeringer klar ud.

##Højdepunkter

Indeksfonde har lavere udgifter og gebyrer end aktivt forvaltede fonde.
Indeks søge midler til at matche risikoen og afkastet på markedet baseret på teorien om, at markedet på lang sigt vil klare sig bedre end enhver enkelt investering.
Indeksfonde følger en passiv investeringsstrategi.
En indeksfond er en portefølje af aktier eller obligationer designet til at efterligne sammensætningen og præstationen af et finansmarkedsindeks.

##Ofte stillede spørgsmål

Udbetaler ETF'er udbytte?

Hvis aktierne, der er inkluderet i en ETF, udbetaler udbytte, skal denne ETF videregive disse udbyttebetalinger til aktionærerne. Disse udbytter kan udbetales kontant eller automatisk geninvesteres som yderligere ETF-aktier. Forskellige aktier udbetaler udbytte ved forskellige frekvenser og på forskellige tidspunkter, så typisk holder ETF'er alt udbytte udbetalt i løbet af et kvartal og videregiver dem derefter til aktionærerne i slutningen af kvartalet. Udbytte betalt af ETF'er beskattes med den langsigtede gevinstsats.

Hvem opretter og administrerer ETF'er?

Fondsforvaltere, eller "sponsorer", opretter ETF'er ved at indgive forslag til Securities and Exchange Commission (SEC). En anden part, kendt som en "autoriseret deltager", låner derefter de aktieaktier, som ETF'en vil repræsentere, og placerer dem i en trust, som derefter konverterer dem til ETF-aktier, som den autoriserede deltager kan sælge til offentligheden. I tilfælde af aktivt forvaltede ETF'er kan denne proces ske igen og igen, efterhånden som værdipapirer tilføjes eller fjernes fra fonden baseret på forvalterens strategiske beslutninger.

Har ETF'er gebyrer?

Ligesom investeringsforeninger bærer ETF'er typisk gebyrer kendt som udgiftsforhold, selvom gebyrerne for ETF'er har en tendens til at være lavere end for investeringsforeninger. Disse gebyrer dækker omkostninger forbundet med fondens ledelse og administration. ETF-udgiftsforhold har en tendens til at ligge i gennemsnit omkring 0,4 til 0,5 % (eller 40 til 50 cents pr. investering på 100 USD) årligt. Disse gebyrer trækkes automatisk, så ETF-investorer behøver ikke at huske at betale dem. Det er vigtigt at se på udgiftsforholdet for enhver ETF (eller investeringsforening), du er interesseret i at investere i, da dette gebyr vil tage en lille bid af dine gevinster (eller øge dine tab lidt) hvert år.

Ejer ETF-investorer faktisk fondens komponentværdipapirer?

ETF-aktionærer ejer ikke de underliggende aktiver, der er inkluderet i de ETF'er, de investerer i. Af denne grund får de ikke de stemmerettigheder, som normale aktieaktier kan komme med. ETF-aktionærer er dog berettiget til at modtage udbytte udbetalt af aktier inkluderet i de ETF'er, de ejer. I modsætning hertil ejer investeringsforeningsinvestorer faktisk de underliggende værdipapirer i fonden.

Hvordan påvirker ETF'er investorernes skat?

Når investorer sælger aktier, der er steget i værdi, siden de blev købt, beskattes de af deres kapitalgevinster. Disse gevinster betragtes som kortsigtede og beskattes med en højere sats, hvis aktierne blev holdt i mindre end et år. Gevinster betragtes som langsigtede og beskattes med en lavere sats, hvis aktierne blev holdt i mere end et år. De samme regler gælder for ETF-aktier, da de handles på centraliserede børser som aktier. De transaktioner, der indgår i oprettelsen og forvaltningen af ETF'er, betragtes som "in natura", hvilket betyder, at de er fritaget for skat, så de eneste skattemæssige konsekvenser af individuelle ETF'er, investorer skal bekymre sig om, er dem, der følger med at sælge aktier.