Diversificering

Hvad er diversificering i investering?

Inden for finansiering og investering er diversificering en populær betegnelse for at mindske risikoen ved at dele ens investeringer mellem en række aktivklasser og investeringsinstrumenter. Diversificering refererer også til at dele sine investeringer inden for hver aktivklasse.

For eksempel kan en investor ud over at diversificere deres portefølje ved at investere i aktier, obligationer,. fast ejendom, indskudsbeviser og samlerbaseballkort yderligere diversificere deres portefølje inden for aktieaktivklassen ved at investere i små, mellemstore og store -cap selskaber; køb af aktier i både indenlandske og udenlandske virksomheder; og at vælge en række aktier, der spænder over mange forskellige industrier (f.eks. bankvirksomhed, teknologi, bilindustrien, fødevareproduktion og energi).

Hvordan mindsker diversificering risikoen?

Ingen investering er helt sikker, men nogle har langt mindre risiko for tab end andre. For eksempel betragtes statsobligationer som ekstremt sikre, da de har meget lille misligholdelsesrisiko. Når det så er sagt, giver statsobligationer normalt kun et afkast på 3-6 % hvert år.

S&P 500,. som er sammensat af 500 large-cap aktier, gav derimod et afkast på 31,5 % i 2019 og 18,4 % i 2020. Tilbage i 2008 mistede det samme aktieindeks dog 48 % af sin værdi på grund af det finansielle. krise og efterfølgende recession.

Hvis en investor lagde 100 % af deres opsparing på aktiemarkedet i begyndelsen af 2007, kan de have reduceret deres formue med næsten det halve ved udgangen af 2008. Hvis de havde investeret halvdelen af deres opsparing i statsobligationer, ville de sandsynligvis have tabt tættere på et kvarter. Dette er en perfekt illustration af fordelene ved diversificering. Selvom diversificering på ingen måde giver de største gevinster, hjælper det bestemt med at minimere de tab, der kan opstå, når et enkelt aktiv eller en enkelt aktivklasse mister værdi hurtigt af en eller anden grund.

Finanskrisen i 2008 styrtede hele aktiemarkedet, men mere mindre begivenheder har ofte mere subtile konsekvenser. For eksempel rejser folk langt sjældnere under pandemier. Debuten af SARS, svineinfluenza og COVID-19 førte alle til bemærkelsesværdige fald i flyselskabernes aktiekurser.

Hvis en investor på et af disse tidspunkter kun besad flyselskabsaktier, ville deres portefølje hurtigt have mistet betydelig værdi. En investor med en diversificeret portefølje (lad os sige en bestående af kun 5 % flyselskabsaktier med resten fordelt på mange brancher), ville dog have lidt et langt mindre mærkbart tab.

Diversificering kan måske bedst forklares med det klassiske ordsprog, "læg ikke alle dine æg i én kurv." Hvis bunden falder ud af din kurv, og din kurv indeholder alle 10 af dine æg, ender du med en blommeagtig rod og intet at spise. Hvis du derimod deler dine 10 æg mellem fem kurve, og bunden falder ud af den ene, har du mistet 20 % af det, du havde, men du har stadig nok tilovers til at lave fire omeletter med to æg, så du vil ikke sulte.

Hvad er en aktivklasse?

En aktivklasse er en type investering, der er defineret af visse karakteristika. Hver aktivklasse er lidt anderledes, og nogle er mere risikable end andre. Generelt gælder det, at jo sikrere en aktivklasse er, jo lavere er dens potentielle afkast. Jo mere risikabel en aktivklasse er, jo højere er dens potentielle afkast (og tab).

Hver aktivklasse er underlagt sit eget unikke sæt funktioner og regler, og nogle aktiver er mere likvide (lettere at konvertere til kontanter) end andre.

Fælles aktivklasser

• Fastforrentede investeringer: Denne aktivklasse omfatter statsobligationer,. virksomhedsobligationer og kommunale obligationer samt indskudsbeviser.

• Aktier: Denne aktivklasse inkluderer aktier, som repræsenterer delvist ejerskab af en enhed. Historisk set giver aktier højere afkast end andre aktivklasser, men de bærer også mere risiko.

• Derivater: Denne aktivklasse omfatter optioner, swaps, futures, forwards og andre omsættelige værdipapirer, hvis værdi er afledt af andre underliggende aktiver.

• Råvarer: Denne aktivklasse inkluderer fysiske materialer som guld, råolie og majs.

• Kryptovalutaer: Denne aktivklasse inkluderer digitale, decentraliserede valutaer som Bitcoin, Ethereum, Litecoin og Dogecoin.

• Kontanter og kontante ækvivalenter: Denne aktivklasse omfatter valutaer, pengemarkedsinstrumenter og meget likvide kortfristede værdipapirer, der meget hurtigt kunne konverteres til kontanter.

• Alternative investeringer: Denne aktivklasse omfatter fast ejendom og samleobjekter såsom samlekort, frimærker, mineralprøver og kunst. Aktiver som disse er ofte langt mindre likvide end andre, og mange er ikke-fungible.

Sådan diversificerer du en portefølje

Diversificering ser anderledes ud for hver investor, og nogle tager diversificering meget mere seriøst end andre. Hvordan (og hvor meget) en investor bør diversificere deres portefølje, bør afhænge af, hvor mange penge de skal investere, hvor længe de ønsker at blive investeret i, hvad deres investeringsmål er (pensionering, vækst, rentebetalinger osv.). og deres individuelle risikotolerance.

Når det er sagt, er der en række ting, som enhver risikobevidst investor kan gøre for at diversificere deres portefølje. Husk dog, at selvom diversificering absolut reducerer risikoen, kan det også reducere potentielle afkast.

Inter-Class diversificering

Den bedste måde at sikre opsparing mod alvorlige tab uden at lade dem sygne hen på en lavforrentet opsparing er at opdele dem mellem forskellige aktivklasser. Aktiemarkedet kan være den bedste aktivklasse for vækst, men som det fremgår af finanskrisen 2007-2008, kan aktierne blive udsat for hurtig, uventet, markedsdækkende devaluering.

Af denne grund kan investering i statsobligationer, indskudsbeviser, fast ejendom og endda råvarer som guld være en god måde at beskytte noget af ens rigdom mod uventet volatilitet. Hvor meget af en persons formue der skal opbevares i disse sikrere, mere stabile aktivklasser afhænger – som altid – af mål, tidslinje og risikotolerance.

En ung, risikotolerant investor, der ønsker at se deres portefølje vokse betydeligt i værdi og planlægger at forblive investeret i 20+ år, vil måske beholde 80 procent af deres formue i aktier, mens en ældre, snart pensioneret investor hvis prioriteter er stabilitet og rentebetalinger vil måske beholde 50 procent af deres formue i udbyttebetalende aktier, 35 procent i obligationer med forskellige vilkår og 15 procent i råvarer.

Diversificeringsmetoder inden for aktiemarkedet

Ud over at diversificere ved at sprede velstand mellem aktivklasser, kan investorer (og normalt bør) diversificere inden for aktiemarkedet ved at eje forskellige aktier med forskellige karakteristika. Der er en række måder at gøre dette på:

• Efter branche/sektor: Som nævnt ovenfor kan investering i kun én branche udsætte en investor for unødvendig risiko, da hele brancher kan opleve volatilitet. For eksempel, da "dot com"-boblen brast i begyndelsen af 2000'erne, mistede internetrelaterede teknologivirksomheder næsten 80 procent af deres værdi. Ved at holde aktier på tværs af en række brancher og sektorer kan investorer beskytte noget af deres rigdom mod denne slags industrikrak.

• Efter virksomhedsstørrelse: En anden måde at diversificere inden for aktiemarkedet er ved at investere i virksomheder af forskellig størrelse. Virksomheder med større markedsværdier har en tendens til at være mere stabile, men virksomheder med mindre markedsværdier kan have mere plads til vækst. Spredning af investeringer på tværs af små,. mellemstore og store aktier er en god måde at balancere vækstpotentiale med stabile afkast.

• Efter virksomhedsplacering: Investering i virksomheder fra en række forskellige lande giver mulighed for eksponering mod flere markeder, hvilket kan hjælpe med at mindske risikoen. Hvis et marked oplever volatilitet, kan det at eje virksomheder, der opererer på andre, mere aktuelt stabile markeder, hjælpe med at opveje eventuelle kortsigtede tab.

Sådan diversificeres med investeringsforeninger og ETF'er

For mere passive investorer, der ønsker at diversificere, men ikke har tid til at vælge individuelle aktier, kan køb af ETF-aktier og investering i investeringsforeninger være en fantastisk måde at få eksponering til virksomheder af forskellige størrelser fra en række forskellige industrier beliggende på forskellige markeder . ETF'er og investeringsforeninger findes for næsten alle tænkelige egenskaber. En ETF kan fokusere på små amerikanske vækstaktier, mens en anden kan være designet til at fange det indiske energimarked.

En investor kan først beslutte, hvilke markeder, virksomhedsstørrelser og brancher de er interesserede i, og derefter identificere en række ETF'er og investeringsforeninger, der skal matche. Dernæst kunne de beslutte sig for et rimeligt beløb at investere hver måned og bruge gennemsnitsomkostninger i dollars til at tilføje deres portefølje regelmæssigt uden at se markedet særligt nøje.

Klarer forskellige porteføljer sig bedre under lavkonjunkturer?

Under en recession har penge tendens til at bevæge sig ud af aktiemarkedet og ind i sikrere aktivklasser som obligationer og råvarer. Af denne grund vil porteføljer med en højere andel af disse mere stabile aktiver sandsynligvis lide mindre tab end porteføljer, der primært består af aktier. Når det er sagt, er det umuligt at time en recession, og at holde alle sine penge ude af aktiemarkedet, hvis en recession er lige om hjørnet, er ikke en særlig god investeringsstrategi for alle, der søger at vokse deres formue effektivt.

Hvad er begrænsningerne ved diversificering?

Det, der gør diversificering effektiv som risikostyringsstrategi, kan også gøre den noget begrænsende med hensyn til vækstpotentiale. Med større risiko kommer større potentielle afkast. Jo flere af en investors penge der er i ét aktiv, jo mere kan de vinde, hvis det aktiv stiger i værdi (og på den anden side, jo mere har de til at tabe, hvis det tankes). Diversificering begrænser både gevinster og tab.

Højdepunkter

• Porteføljebeholdninger kan diversificeres på tværs af aktivklasser og inden for klasser, og også geografisk - ved at investere i både indenlandske og udenlandske markeder.

• Diversificering begrænser porteføljerisikoen, men kan også mindske resultaterne, i det mindste på kort sigt.

• Diversificering er en strategi, der blander en bred vifte af investeringer inden for en portefølje.