Niveau 1 aktiver
Hvad er niveau 1-aktiver?
Niveau 1-aktiver omfatter børsnoterede aktier, obligationer, fonde eller enhver form for aktiver, der har en regulær mark-to-market- mekanisme til at fastsætte en fair markedsværdi. Disse aktiver anses for at have en let observerbar, gennemsigtig pris og derfor en pålidelig fair markedsværdi.
Niveau 1-aktiver er likvide finansielle aktiver og passiver, såsom aktier eller obligationer, som oplever regelmæssig markedsprissætning.
Niveau 1-aktiver er topklassificeringen baseret på deres gennemsigtighed og hvor pålideligt deres fair markedsværdi kan beregnes.
Niveau 2 og 3 aktiver er mindre likvide og sværere at hurtigt og korrekt konstatere deres dagsværdi.
Forstå niveau 1-aktiver
Børsnoterede virksomheder skal klassificere alle deres aktiver baseret på den lethed, de kan værdiansættes, hvor niveau 1-aktiver er det nemmeste. En stor del af værdiansættelsen af aktiver kommer fra markedsdybde og likviditet. For udviklede markeder fungerer robust markedsaktivitet som en naturlig prisfindingsmekanisme. Dette er igen et kerneelement til markedslikviditet, som er en relateret måler, der måler et markeds evne til at købe eller sælge et aktiv uden at forårsage en væsentlig ændring i aktivets pris.
Financial Accounting Standard 157 ( FAS 157 ) etablerede en enkelt konsistent ramme for estimering af dagsværdi i fravær af noterede priser, baseret på begrebet en "udgangspris" og et tre-niveau hierarki for at afspejle niveauet af bedømmelse, der er involveret i estimering af fair priser værdier, der spænder fra markedsbaserede priser til illikvide niveau 3-aktiver, hvor der ikke eksisterer noget observerbart marked, og værdiansættelser skal baseres på proprietære interne oplysninger, som den seneste finansieringsrunde.
Klassificering af niveau 1-aktiver
Klassifikationssystemet inklusive niveau 1, niveau 2 og niveau 3 under (FASB) erklæring 157 krævede, at offentlige virksomheder allokerede alle aktiver baseret på pålideligheden af fair markedsværdier.
Erklæringen trådte i kraft for alle regnskabsår efter 2007 og opstod hovedsageligt som et resultat af turbulensen på kreditmarkedet omkring subprime-lån og relaterede securitiserede aktiver som asset-backed securities (ABS). Mange aktiver blev illikvide, og prisfastsættelse af dagsværdi kunne kun foretages ved interne estimater eller andre mark-to-model procedurer under 2007's kreditklemme. Som sådan havde tilsynsmyndigheder brug for en måde at informere investorer om værdipapirer, hvor værdi kunne være åben for fortolkning.
Fordele ved niveau 1-aktiver
Niveau 1-aktiver er en måde at måle styrken og pålideligheden af en virksomheds balance på. Fordi værdiansættelsen af niveau 1-aktiver er pålidelig, kan visse virksomheder nyde trinvise fordele i forhold til en anden virksomhed med færre niveau 1-aktiver. For eksempel ser banker, investorer og tilsynsmyndigheder positivt på en enhed med et flertal af aktiver, der har en markedsbaseret værdiansættelse, fordi de kan stole på leverede regnskaber. Hvis en virksomhed i høj grad bruger derivater, og størstedelen af dens aktiver falder ind under niveau 2- eller 3-kategorien, er interesserede parter mindre komfortable med værdiansættelsen af disse aktiver.
Problemet med aktiver uden for niveau 1 vises bedst i tider med nød. Under et volatilt marked eroderer naturligvis likviditeten og markedsdybden, og mange aktiver vil ikke nyde godt af en rimelig prisopdagelsesmekanisme. Disse aktiver skal så værdiansættes ved vurderinger eller efter en model. Begge disse er mindre end perfekte metoder, så investorer og kreditorer mister ofte tilliden til rapporterede værdiansættelser. I perioder med højeste usikkerhed, såsom under dybden af den store recession,. bliver niveau 3-aktiver især undersøgt - med eksperter, der kalder mark-to-model- metoder mere som mark-to-myte.
