Financial Accounting Standard 157 (FAS 157)
Hvad er Financial Accounting Standard 157 (FAS 157)?
Financial Accounting Standard 157 (FAS 157) er Financial Accounting Standards Board (FASB)'s kontroversielle regnskabsstandard for dagsværdi, som blev introduceret i 2006, op til den globale finanskrise, og nu er kendt som Accounting Standards Code Emne 820.
Forståelse af finansiel regnskabsstandard 157
Financial Accounting Standard 157 (FAS 157) etablerede en enkelt konsistent ramme for estimering af dagsværdi i fravær af noterede priser, baseret på begrebet en "udgangspris" og et 3-niveau hierarki for at afspejle niveauet af bedømmelse, der er involveret i estimering af fair priser værdier, der spænder fra markedsbaserede priser til illikvide niveau 3 - aktiver, hvor der ikke eksisterer noget observerbart marked, og værdiansættelser skal baseres på proprietære interne oplysninger, som den seneste finansieringsrunde.
Kort efter at FAS 157 blev indført, satte subprime-krisen sine subjektive mål for dagsværdi på prøve. Volatilitet på aktiemarkeder og illikvide markeder ødelagde regnskabsmodeller for dagsværdi og tvang private equity-selskaber til at nedsætte værdien af aktiver på deres balancer – hvilket forårsagede en destruktiv feedback-loop af aktivnedskrivninger, der truede banksystemets solvens. Fordi volatile markeder og dagsværdiregnskab kan give et misvisende billede af den sande tilstand af en virksomheds økonomi, har FASB siden givet virksomheder mere spillerum, når de skal værdiansætte illikvide aktiver.
Andre overvejelser
Før 2008 var værdiansættelser baseret på historisk omkostningsregnskab snarere end flydende markedsestimater,. fordi det i almindelighed blev anset for at være mere konservativt og pålideligt. Men private equity-industrien lobbyede for forandring, fordi brugen af historiske omkostninger ikke giver mulighed for let sammenlignelighed mellem virksomheder, og de ønskede at standardisere fair værdiansættelsen af illikvide aktiver.
Grænserne for fantasivurderingsmatematik er dog blevet tydeliggjort i 2016, da VC-støttet "enhjørning"-startup Dropbox blev markeret med 50 % fra den ene dag til den anden af investeringsfonden T. Rowe Price til 8 USD pr. aktie, fordi den troede, at værdiansættelser på 10 milliarder USD var irrationel. Da Dropbox lancerede i marts 2018, åbnede dets aktier til $29 per aktie, og dets markedsværdi steg mod $13 milliarder dagen efter børsnoteringen.
FASB niveauer af aktiver
FASB 157-kategorierne til værdiansættelse af aktiver fik koderne Level 1,. Level 2 og Level 3. Hvert niveau er kendetegnet ved, hvor nemt aktiver kan værdiansættes nøjagtigt, hvor Level 1-aktiver er det nemmeste.
Niveau 1
Niveau 1-aktiver er dem, der værdiansættes i henhold til let observerbare markedspriser. Disse aktiver kan mærkes til markedet og omfatter skatkammerbeviser,. omsættelige værdipapirer,. udenlandsk valuta og guldbarrer.
Niveau 2
Disse aktiver og forpligtelser har ikke almindelig markedsprissætning, men kan gives en dagsværdi baseret på noterede priser på inaktive markeder eller modeller, der har observerbare input, såsom renter,. misligholdelsessatser og rentekurver. En renteswap er et eksempel på et niveau 2-aktiv.
Niveau 3
Niveau 3 er den mindst markedsmærkede af kategorierne, med aktivværdier baseret på modeller og uobserverbare input - forudsætninger fra markedsdeltagere bruges ved prisfastsættelse af aktivet eller passiverne, da der ikke er nogen let tilgængelig markedsinformation om dem. Niveau 3-aktiver handles ikke aktivt, og deres værdier kan kun estimeres ved hjælp af en kombination af komplekse markedspriser, matematiske modeller og subjektive antagelser.
Eksempler på niveau 3 -aktiver omfatter pantesikrede værdipapirer (MBS), private equity - aktier, komplekse derivater,. udenlandske aktier og nødlidende gæld. Processen med at estimere værdien af niveau 3-aktiver er kendt som mark to management.
Højdepunkter
FASB 157-kategorierne til værdiansættelse af aktiver fik koderne Level 1, Level 2 og Level 3. Hvert niveau er kendetegnet ved, hvor nemt aktiver kan værdiansættes nøjagtigt, hvor Level 1-aktiver er det nemmeste.
I 2006 verificerede US Financial Accounting Standards Board (FASB) hvordan virksomheder var forpligtet til at mærke deres aktiver til markedet gennem regnskabsstandarden kendt som FASB 157 (nr. 157, Fair Value Measurements).
Nu kaldet Accounting Standards Code Topic 820, introducerede FASB 157 et klassifikationssystem, som har til formål at skabe klarhed i virksomheders balanceaktiver.
