Asset Backed Security (ABS)
Asset-backed securities, eller ABS, er obligationer skabt af forskellige typer forbrugergæld.
Når forbrugere låner penge - enten ved at optage et egenkapital- eller autolån eller ved at have en saldo på et kreditkort - bliver deres lån aktiver på bøgerne hos den enhed, der har forlænget kreditten - en bank, en bil finansieringsselskab eller et forbrugerfinansieringsselskab.
Aktiverne kan sælges til en trust - et selskab, der kun eksisterer på papir, og hvis eneste formål er at udstede obligationer med sikkerhed i de aktiver, det indeholder - værdipapirer med sikkerhed i aktiver. Hvis for eksempel dit billån er blevet "securitiseret", strømmer dine betalinger på lånet gennem trusten til investorerne i de værdipapirer med aktiver, der er udstedt af trusten.
De vigtigste typer af værdipapirer med sikkerhed i aktiver er boliglån, kreditkorttilgodehavender, autolån, mobilhomelån og studielån. Asset-backed værdipapirer købes primært af institutionelle investorer, herunder virksomhedsobligationer. De er en række forskellige spredeprodukter og vurderes som sådan.
##Højdepunkter
At samle aktiver i en ABS er en proces, der kaldes securitisering.
ABS'er skabes, når en virksomhed sælger sine lån eller anden gæld til en udsteder, en finansiel institution, der derefter pakker dem ind i en portefølje for at sælge til investorer.
Værdipapirer med sikkerhed i realkredit og sikrede gældsforpligtelser kan betragtes som typer af ABS.
ABS'er appellerer til indkomstorienterede investorer, da de betaler en konstant strøm af renter, som obligationer.
Asset-backed securities (ABS'er) er finansielle værdipapirer, der understøttes af indkomstskabende aktiver, såsom kreditkorttilgodehavender, boliglån, studielån og autolån.
##Ofte stillede spørgsmål
Hvad er aktivbacking?
Asset backing refererer til den samlede værdi af en virksomheds aktier i forhold til dens aktiver. Specifikt refererer det til den samlede værdi af alle de aktiver, som en virksomhed har, divideret med antallet af udestående aktier, som virksomheden har udstedt. Med hensyn til investeringer refererer aktivbacking til et værdipapir, hvis værdi stammer fra et enkelt aktiv eller en pulje af aktiver; disse beholdninger fungerer som sikkerhed for værdipapiret - "støtter" det i realiteten.
Hvad er forskellen mellem MBS og ABS?
Et aktivbaseret værdipapir (ABS) svarer til et pantesikret værdipapir (MBS). Begge er værdipapirer, der ligesom obligationer betaler en fast rente afledt af en underliggende pulje af indkomstgenererende aktiver - normalt gæld eller lån. Den største forskel er, at en MBS, som navnet antyder, består af en pakke af realkreditlån (ejendomslån). I modsætning hertil er en ABS normalt understøttet af andre former for finansiering - studielån, autolån eller kreditkortgæld. En MBS er en slags ABS. Andre anser ABS'er og MBS'er for at være separate investeringsinstrumenter.
Hvordan fungerer aktivsecuritisering?
Aktiv securitisering begynder, når en långiver (eller ethvert selskab med lån) eller et firma med indkomstproducerende aktiver øremærker en masse af disse aktiver og derefter arrangerer at sælge partiet til en investeringsbank eller anden finansiel institution. Denne institution samler ofte disse aktiver med sammenlignelige aktiver fra andre sælgere, og etablerer derefter et special-purpose vehicle (SPV) – en enhed, der er oprettet specifikt til at erhverve aktiverne, pakke dem og udstede dem som et enkelt værdipapir. Udstederen sælger derefter disse aktiver. værdipapirer til investorer, normalt institutionelle investorer (hedgefonde, investeringsforeninger, pensionsordninger osv.). Investorerne modtager faste eller variabelt forrentede betalinger fra en administratorkonto finansieret af pengestrømmene, der genereres af porteføljen af aktiver. Nogle gange opdeler udstederen den oprindelige aktivportefølje i skiver, kaldet trancher. Hver tranche sælges separat og bærer en forskellig grad af risiko, angivet ved en anden kreditvurdering.
Hvad er et eksempel på en aktiv-backed sikkerhed?
En collateralized debt obligation (CDO) er et eksempel på et asset-based security (ABS). Det er som et lån eller en obligation, der er understøttet af en portefølje af gældsinstrumenter - banklån, realkreditlån, kreditkorttilgodehavender, flyleasingkontrakter, mindre obligationer og nogle gange endda andre ABS'er eller CDO'er. Denne portefølje fungerer som sikkerhed for den rente, der genereres af CDO'en, som høstes af de institutionelle investorer, der køber den.
Hvad står ABS for i regnskab?
I erhvervslivet står ABS for "regnskab og faktureringssystem."
