langt sat

Hvad er en lang put?

Et langt put refererer til at købe en put-option,. typisk i forventning om et fald i det underliggende aktiv. Udtrykket "lang" her har intet at gøre med længden af tid før udløb, men henviser snarere til den erhvervsdrivendes handling med at have købt optionen med håb om at sælge den til en højere pris på et senere tidspunkt.

En erhvervsdrivende kan købe en put af spekulative årsager og vædde på, at det underliggende aktiv vil falde, hvilket øger værdien af den lange put-option. Et langt put kan også bruges til at afdække en lang position i det underliggende aktiv. Hvis det underliggende aktiv falder, stiger salgsoptionen i værdi, hvilket hjælper med at udligne tabet i det underliggende.

Forståelse af et langt sæt

Et langt put har en strike-pris,. som er den pris, som put-køberen har ret til at sælge det underliggende aktiv til. Antag, at det underliggende aktiv er en aktie, og optionens strejkepris er $50. Det betyder, at put-optionen giver den erhvervsdrivende ret til at sælge aktien til $50, selvom aktien for eksempel falder til $20. På den anden side, hvis aktien stiger og forbliver over $50, er optionen værdiløs, fordi det ikke er nyttigt at sælge til $50, når aktien handles til $60 og kan sælges der (uden brug af en option).

Hvis en erhvervsdrivende ønsker at udnytte sin ret til at sælge det underliggende til strejkekursen, vil de udnytte optionen. Træning er ikke påkrævet. I stedet kan den erhvervsdrivende blot forlade muligheden når som helst inden udløbet ved at sælge den.

En lang put-option kan udnyttes før udløbet, hvis det er en amerikansk option, mens europæiske optioner kun kan udnyttes på udløbsdatoen. Hvis optionen udnyttes tidligt eller udløber i pengene,. vil optionsindehaveren være kort det underliggende aktiv.

Long Put Strategi vs. shorting lager

Et langt put kan være en gunstig strategi for bearish investorer, snarere end at shorte aktier. En kort aktieposition har teoretisk ubegrænset risiko, da aktiekursen ikke har et loft på opsiden. En kort aktieposition har også begrænset profitpotentiale, da en aktie ikke kan falde under $0 pr. En lang put-option ligner en kort aktieposition, fordi profitpotentialerne er begrænsede. En put-option vil kun stige i værdi, indtil den underliggende aktie når nul. Fordelen ved put-optionen er, at risikoen er begrænset til den præmie , der betales for optionen.

Ulempen ved put-optionen er, at kursen på det underliggende skal falde inden optionens udløbsdato, ellers går det betalte beløb for optionen tabt.

For at drage fordel af en kort aktiehandel sælger en erhvervsdrivende en aktie til en bestemt pris i håb om at kunne købe den tilbage til en lavere pris. Put-optioner ligner hinanden ved, at hvis den underliggende aktie falder, vil put-optionen stige i værdi og kan sælges med fortjeneste. Hvis optionen udnyttes, vil det sætte den erhvervsdrivende i short i den underliggende aktie, og den erhvervsdrivende skal derefter købe den underliggende aktie for at realisere overskuddet fra handlen.

Lange salgsoptioner til afdækning

En lang put-option kan også bruges til at sikre sig mod ugunstige bevægelser i en lang aktieposition. Denne afdækningsstrategi er kendt som en beskyttende put eller gift put.

Antag for eksempel, at en investor er lang 100 aktier i Bank of America Corporation (BAC) til $25 pr. Investoren er langsigtet bullish på aktien, men frygter, at aktien kan falde i løbet af den næste måned. Derfor køber investoren én put-option med en strike-pris på $20 for $0,10 (multipliceret med 100 aktier, da hver put-option repræsenterer 100 aktier), som udløber om en måned.

Investorens hedge begrænser tabet til $500 eller 100 aktier x ($25 - $20), minus præmien ($10 i alt) betalt for put-optionen. Med andre ord, selvom Bank of America falder til $0 i løbet af den næste måned, er det mest, denne erhvervsdrivende kan tabe, $510, fordi alle tab i aktien under $20 er dækket af den lange put-option.

Eksempel på brug af et langt sæt

Lad os antage, at Apple Inc. (AAPL) handles til $170 pr. aktie, og du tror, det vil falde i værdi med omkring 10% forud for en ny produktlancering. Du beslutter dig for at gå lange 10 put-optioner med en strejkepris på $155 og betale $0,45. Dine samlede lange put-optioners udlægsomkostninger er $450 + gebyrer og kommissioner (1.000 aktier x $0,45 = $450).

Hvis aktiekursen på Apple falder til 154 USD inden udløb, er dine put-optioner nu 1,00 USD værd, da du kunne udnytte dem og være short 1.000 aktier af aktien til 155 USD og straks købe den tilbage til dækning til 154 USD.

Din samlede position med lange putoptioner er nu $1.000 værd (minus eventuelle gebyrer og provisioner), eller (1.000 aktier x $1,00 = $1.000). Dit overskud på stillingen er 122% = ($1.000-450)/450. Med lange put-optioner kunne du realisere en meget større gevinst end faldet på 9,4 % i den underliggende aktiekurs.

Alternativt, hvis Apple-aktier steg til $200, ville de 10 optionskontrakter udløbe værdiløse, hvilket resulterer i, at du mister dine oprindelige udlægsomkostninger på $450.

##Højdepunkter

• Investorer kan bruge lange put-optioner for at spekulere i kursfald eller for at afdække en portefølje mod nedadrettede tab.

• En lang put er en position, hvor nogen køber en put-option. Det er dog i sig selv en bearish position på markedet.

• Investorer går lange put-optioner, hvis de tror, at et værdipapirs pris vil falde.

• Nedsiderisikoen begrænses således ved brug af en lang salgsoptionsstrategi.