In the Money (ITM)

Optionskontrakter giver deres ejere ret (men ikke pligten) til at købe eller sælge et bestemt aktiv (normalt 100 aktier af en aktie) til en bestemt pris (optionens strike-pris) indtil eller efter kontraktens udløb. Købsoptioner giver deres ejere ret til at købe et aktiv, mens salgsoptioner giver deres ejere ret til at sælge et aktiv.

Hvad betyder ITM? I Money Defined

En optionskontrakt betragtes som "in of the money", hvis den har en iboende værdi, hvilket betyder, at hvis ejeren udnyttede den, ville de betale mindre end den aktuelle markedsværdi for en aktie (i tilfælde af en call-option) eller sælg en aktie for mere end dens nuværende markedsværdi (i tilfælde af en put-option ).

Med andre ord er en call-option i pengene, hvis dens strike-pris er lavere end dens spotpris (markedsværdi), og en put-option er i pengene, hvis dens strike-pris er højere end dens spot-pris.

In the Money (ITM) vs. Out of the Money (OTM) muligheder

Det modsatte af i pengene er ude af pengene. Optionskontrakter, der ikke har iboende værdi, betragtes som ude af pengene.

Hvis en call-options strike-pris er højere end den aktuelle markedspris på den underliggende aktie, er den ude af pengene, fordi hvis ejeren udnyttede den, ville de købe aktien for mere end den er værd. Hvis en put-options udnyttelseskurs er under den aktuelle markedspris på den underliggende aktie, er den ude af pengene, fordi hvis ejeren udnyttede den, ville de sælge aktien for mindre end den er værd.

Da ingen investor ønsker at betale for meget for en aktie (eller blive underbetalt for en aktie, de sælger), bliver optionskontrakter, der er ude af pengene, normalt ikke udnyttet og får næsten altid lov til at udløbe værdiløse.

Hvornår er en opkaldsoption i pengene?

En call-option er i pengene, hvis dens strike-pris er lavere end dens spotpris (den aktuelle markedspris på den underliggende aktie). Det betyder, at ejeren af optionen kunne udnytte den for at købe 100 aktier af den underliggende aktie til mindre end markedsværdien.

Hvornår er en salgsoption i pengene?

En put-option er i pengene, når dens strike-pris er højere end spotprisen. Det betyder, at optionens ejer kunne udnytte den for at sælge 100 aktier af den underliggende aktie til mere end deres markedsværdi.

In-the-Money Option Eksempel: Acme Adhesives

Lad os sige, at aktien i et fiktivt firma kaldet Acme Adhesives i øjeblikket handles til $22 pr. Hvis en investor er optimistisk på aktien (tror den vil stige i pris), fordi den har stærke fundamentale forhold og for nylig reducerede sine materialeomkostninger, kan de satse på, at den stiger i pris ved at købe en call-optionskontrakt på 100 aktier med en strike-pris på $24, der udløber om otte uger.

Da aktien i øjeblikket handles til $22, er denne købsoption ude af pengene, så den præmie, investoren har betalt for den, er relativt lav, fordi den mangler iboende værdi. Efter fem uger stiger Acme Adhesives aktiekurs til $26 på grund af højere end forventet indtjening og vækst i salget.

Investorens call-optionskontrakt er nu in the money, fordi den kunne udnyttes for at købe aktier til lavere end markedsværdien. Investoren kunne nu enten udøve kontrakten og betale $2.200 (i modsætning til markedsværdien på ($2.600) for 100 aktier eller videresælge kontrakten med fortjeneste.

Hvordan påvirker det at have penge på en options præmie?

Pengeligheden af en option er altid inkluderet i dens præmie (pris), fordi at være i pengene giver en option iboende (reel) værdi. En options præmie er baseret på tre ting - dens pengeværdi, mængden af resterende tid indtil dens udløb og volatiliteten af det underliggende aktiv.

Så hvis en option er i pengene med $3, ville dens præmie være $3 plus dens tidsværdi plus dens volatilitetsværdi. For eksempel vil en optionskontrakt, der er i pengene med $3 og har $1 værdi af volatilitet og tidsværdi, koste en investor $400 ($4 * 100 aktier).

Fordi den iboende værdi af en in-the-money-optionskontrakt er inkluderet i dens præmie, kan en investor kun profitere af kontrakten, hvis den bevæger sig længere ind i pengene og derved øge dens iboende værdi. Hvis prisen på den underliggende aktie forbliver uændret, vil investoren opleve tab på handlen på grund af den præmie, de betalte for kontrakten.

Hvad sker der, når optioner udløber i pengene?

Hvis en option er i pengene og nærmer sig udløb, er det i ejerens bedste interesse at enten sælge eller udnytte optionen, uanset om de har tjent penge på den. Nogle gange kan en investor dog være utilgængelig på det tidspunkt eller glemme at gøre dette.

Hvis en investor ikke videresælger eller udnytter en udløbende option, udøver investorens kurtage (eller Option Clearing Corporation) normalt optionen automatisk på investorens vegne. I tilfælde af en købsoption betyder det køb af 100 aktier af den underliggende aktie til strikekursen. I tilfælde af et put betyder det salg af 100 aktier.

Hvis investoren ikke har penge nok på sin konto (eller nok aktier i sin besiddelse) til at udnytte, kan kontrakten automatisk udnyttes på margin (penge lånt fra mægleren), eller mægleren kan forsøge at kontakte investoren.

Investorer bør altid overvåge deres optionskontrakter, især når de nærmer sig udløb. Hver investor bør tjekke med deres mægler for deres specifikke politikker for ITM-muligheder, der nærmer sig udløb.

##Højdepunkter

• En put-option er i pengene, hvis markedsprisen er under strike-prisen.

• En købsoption er i pengene (ITM), hvis markedsprisen er over strikeprisen.

• Investorer bør tage højde for omkostningerne ved at købe optioner, når de regner potentiel profit fra en in the money-option.

• En option kan også være out of the money (OTM) eller at the money (ATM).

• In-the-money optionskontrakter har højere præmier end andre optioner, der ikke er ITM.

##Ofte stillede spørgsmål

Hvor meget er en At-the-Money-option værd?

At-the-money-optioner er optioner, hvor strikekursen er den samme som markedsprisen på det underliggende værdipapir. I et sådant tilfælde kan der ikke tjenes penge ved at udnytte optionen. Optionen har således ingen iboende værdi.

Hvad betyder Deep in the Money?

Deep in the money refererer til muligheder, der er i pengene med mindst $10. For en call-option betyder det, at strejkeprisen vil være mere end $10 under den gældende markedspris. For en put-option vil strejkeprisen være mere end $10 over markedsprisen. På grund af hvor dybt de er i pengene, bevæger priserne på disse optioner sig normalt, ligesom prisen på det underliggende aktiv bevæger sig.

Hvad er en strikepris?

En strike-pris er den pris, som en optionskontrakt angiver som den pris, hvortil en investor har ret til at købe (med en call-option) eller sælge (med en put-option) kontraktens underliggende sikkerhed.