Investor's wiki

Køb for at dække

Køb for at dække

Hvad er Køb for at dække?

Køb til dækning refererer til en købsordre lavet på en aktie eller et andet børsnoteret værdipapir for at lukke en eksisterende kort position. Et short salg indebærer salg af aktier i et selskab, som en investor ikke ejer, da aktierne er lånt af en mægler, men skal tilbagebetales på et tidspunkt.

Understanding Buy to Cover

Et køb for at dække ordre om at købe et lige så stort antal aktier som de lånte, "dækker" short salget og gør det muligt for aktierne at blive returneret til den oprindelige långiver, typisk investorens egen mægler-forhandler,. som kan have været nødt til at låne aktierne fra en tredjepart.

En shortsælger satser på, at en aktiekurs falder og søger at købe aktierne tilbage til en lavere pris end den oprindelige short-salgspris. Shortsælgeren skal betale hvert margin call og tilbagekøbe aktierne for at returnere dem til långiveren.

Specifikt, når aktien begynder at stige over den kurs, hvortil aktierne blev shortet, kan shortsælgerens mægler kræve, at sælgeren udfører et køb for at dække ordre som en del af et margin call. For at forhindre dette i at ske, bør shortsælgeren altid have nok købekraft på deres mæglerkonto til at foretage eventuelle nødvendige "køb for at dække" handler, før markedsprisen på aktien udløser et marginopkald.

Køb til dækning og marginhandler

Investorer kan foretage kontanttransaktioner, når de køber og sælger aktier, hvilket betyder, at de kan købe med kontanter på deres egne mæglerkonti og sælge, hvad de tidligere har købt. Alternativt kan investorer købe og sælge på margin med midler og værdipapirer lånt fra deres mæglere. Et short salg er således i sagens natur en marginhandel, da investorer sælger noget, de ikke allerede ejer.

Handel på margin er mere risikabelt for investorer end at bruge kontanter eller deres egne værdipapirer på grund af potentielle tab fra margin calls. Investorer modtager margin calls, når markedsværdien af det underliggende værdipapir bevæger sig i forhold til de positioner, de har taget i marginhandler, nemlig faldet i sikkerhedsværdierne ved køb på margin, og stigningen i sikkerhedsværdierne ved shortsalg. Investorer skal opfylde margin calls ved at indbetale yderligere kontanter eller foretage relevante købs- eller salgshandler for at kompensere for eventuelle ugunstige ændringer i værdien af de underliggende værdipapirer.

Når en investor sælger short, og markedsværdien af det underliggende værdipapir er steget over short-salgsprisen, vil provenuet fra det tidligere short-salg være mindre end det, der er nødvendigt for at købe det tilbage. Dette ville resultere i en tabende position for investoren. Hvis værdipapirets markedsværdi fortsætter med at stige, vil investoren skulle betale mere og mere for at købe værdipapiret tilbage. Hvis investoren ikke forventer, at værdipapiret vil falde under den oprindelige short-salgspris på kort sigt, bør de overveje at dække den korte position tidligere end senere.

Eksempel på Buy to Cover

Antag, at en erhvervsdrivende åbner en kort position på lager ABC. Efter deres research mener de, at ABC's aktiekurs, som i øjeblikket handles til $100, vil falde i de kommende måneder, fordi virksomhedens økonomi signalerer, at virksomheden er i nød. For at drage fordel af deres afhandling låner den erhvervsdrivende 100 aktier i ABC fra en mægler og sælger dem på det åbne marked til den nuværende pris på $100.

Efterfølgende falder ABC's aktie til $90, og den erhvervsdrivende placerer et køb for at dække ordre for at købe ABC's aktier til den nye pris og returnere de 100 aktier, de lånte tilbage til mægleren. Den erhvervsdrivende skal placere købet for at dække ordren før et margin call. Transaktionen giver den erhvervsdrivende et overskud på $1.000: $10.000 (salgspris) - $9.000 (købspris).

Højdepunkter

  • Køb til dækning refererer til en købsordre, der lukker en erhvervsdrivendes korte position.

  • Handlen er lavet ud fra den tro, at en akties kurs vil falde, så aktier sælges til en højere pris og derefter købes tilbage til en lavere pris.

  • Køb for at dække ordrer er generelt marginhandler.

  • Short positioner er lånt fra en mægler og et buy to cover gør det muligt at "dække" de korte positioner og returnere dem til den oprindelige långiver.