Afkastningsgrad (ROR)

Hvad er en afkastningsgrad (RoR)?

En afkastningsgrad (RoR) er nettogevinsten eller -tabet af en investering over en bestemt tidsperiode, udtrykt som en procentdel af investeringens startomkostninger. Når du beregner afkastet, bestemmer du den procentvise ændring fra begyndelsen af perioden til slutningen.

Forstå en afkastningsgrad (RoR)

En afkastrate (RoR) kan anvendes på ethvert investeringsmiddel, fra fast ejendom til obligationer, aktier og kunst. RoR fungerer med ethvert aktiv, forudsat at aktivet købes på et tidspunkt og producerer pengestrømme på et tidspunkt i fremtiden. Investeringer vurderes til dels baseret på tidligere afkast, som kan sammenlignes med aktiver af samme type for at afgøre, hvilke investeringer der er mest attraktive. Mange investorer kan godt lide at vælge et afkastkrav, før de træffer et investeringsvalg.

Formlen for afkastningsgrad (RoR)

Formlen til at beregne afkastet (RoR) er:

$\text = [\frac{(\text{Nuværende værdi} - \text{Initial værdi})}{\text{Initial værdi}}]\ gange 100$< /span>]× 100</ span >

Denne simple afkastningsgrad kaldes undertiden den grundlæggende vækstrate eller alternativt investeringsafkast (ROI). Hvis du også overvejer effekten af tidsværdien af penge og inflation, kan den reale afkast også defineres som nettobeløbet af tilbagediskonterede pengestrømme (DCF) modtaget på en investering efter justering for inflation.

Afkast (RoR) på aktier og obligationer

Afkastberegningerne for aktier og obligationer er lidt anderledes. Antag, at en investor køber en aktie for $60 pr. aktie, ejer aktien i fem år og tjener et samlet beløb på $10 i udbytte. Hvis investoren sælger aktien for $80, er hans gevinst pr. aktie $80 - $60 = $20. Derudover har han tjent $10 i udbytteindkomst til en samlet gevinst på $20 + $10 = $30. Afkastet for aktien er således en gevinst på $30 pr. aktie, divideret med $60-prisen pr. aktie, eller 50%.

På den anden side, overvej en investor, der betaler $1.000 for en $1.000 pari værdi 5% kuponobligation. Investeringen tjener $50 i renteindtægter om året. Hvis investoren sælger obligationen for $1.100 i præmieværdi og tjener $100 i samlet rente, er investorens afkast den $100 gevinst ved salget, plus $100 renteindtægt divideret med $1.000 startomkostninger eller 20%.

Real Rate of Return (RoR) vs. Nominel forrentning (RoR)

Den simple afkastningsgrad betragtes som en nominel afkastsats, da den ikke tager højde for effekten af inflation over tid. Inflation reducerer penges købekraft, og derfor er $335.000 seks år fra nu ikke det samme som $335.000 i dag.

Rabat er en måde at redegøre for tidsværdien af penge. Når effekten af inflation er taget i betragtning, kalder vi det den reale afkast (eller den inflationskorrigerede afkast).

Real Rate of Return (RoR) vs. Sammensat årlig vækstrate (CAGR)

Et nært beslægtet koncept til den simple afkast er den sammensatte årlige vækstrate (CAGR). CAGR er den gennemsnitlige årlige afkast af en investering over en bestemt periode længere end et år, hvilket betyder, at beregningen skal tage højde for vækst over flere perioder.

For at beregne sammensat årlig vækstrate dividerer vi værdien af en investering ved udgangen af den pågældende periode med dens værdi ved begyndelsen af den pågældende periode; hæve resultatet til én divideret med antallet af holdeperioder, såsom år; og trække en fra det efterfølgende resultat.

Eksempel på afkastningsgrad (RoR)

Afkastet kan beregnes for enhver investering, der beskæftiger sig med enhver form for aktiv. Lad os tage eksemplet med at købe en bolig som et grundlæggende eksempel for at forstå, hvordan man beregner RoR. Sig, at du køber et hus for 250.000 $ (lad os for nemheds skyld antage, at du betaler 100 % kontant).

Seks år senere beslutter du dig for at sælge huset – måske vokser din familie, og du skal flytte til et større sted. Du er i stand til at sælge huset for $335.000, efter at have fratrukket eventuelle ejendomsmæglers gebyrer og skatter. Den simple forrentning ved køb og salg af huset er som følger:

$\ frac{(335.000-250.000)}{250.000} \times 100 = 34$100=34%

Hvad nu hvis du i stedet solgte huset for mindre, end du betalte for det - for eksempel for 187.500 $? Den samme ligning kan bruges til at beregne dit tab eller det negative afkast på transaktionen:

>< span class="vlist" style="height:1.01em;"></ span>25 span>0,000(187,500−250,0 00) ×< / span> 1 00 < /span>=−2 5%

Intern rente (IRR) og diskonteret pengestrøm (DCF)

Det næste trin i at forstå RoR over tid er at tage højde for tidsværdien af penge (TVM), som CAGR ignorerer. Diskonterede pengestrømme tager indtjeningen af en investering og diskonterer hver af pengestrømmene baseret på en diskonteringssats. Diskonteringsrenten repræsenterer en minimumsrente, der er acceptabel for investoren, eller en antaget inflation. Ud over investorer bruger virksomheder tilbagediskonterede pengestrømme til at vurdere rentabiliteten af deres investeringer.

Antag for eksempel, at en virksomhed overvejer at købe et nyt udstyr til 10.000 $, og virksomheden bruger en diskonteringsrente på 5%. Efter en kontantstrøm på $10.000 bruges udstyret i virksomhedens drift og øger pengestrømme med $2.000 om året i fem år. Virksomheden anvender nutidsværditabelfaktorer til $10.000-udstrømningen og $2.000-indstrømningen hvert år i fem år.

Indstrømningen af $2.000 i år fem ville blive diskonteret ved at bruge diskonteringsrenten på 5% i fem år. Hvis summen af alle de justerede pengestrømme og udbetalinger er større end nul, er investeringen rentabel. En positiv nettopengestrøm betyder også, at afkastet er højere end diskonteringsrenten på 5%.

Afkastet ved hjælp af tilbagediskonterede pengestrømme er også kendt som den interne rente (IRR). Den interne rente er en diskonteringsrente, der gør nutidsværdien (NPV) af alle pengestrømme fra et bestemt projekt eller investering lig med nul. IRR-beregninger er afhængige af den samme formel som NPV gør og bruger tidsværdien af penge (ved hjælp af renter). Formlen for IRR er som følger:

$\begin &IRR = NPV = \sum_^T \frac{(1+ r)^t} - C_0 = 0 \ &\textbf\ &T=\text\ &t = \tekst\ &C_t = \textt \ &C_0 = \text\ &r = \text\ \ \end$IRR=NPV=< span class="mspace" style="margin-right:0.2777777777777778em;">t =1∑ T​< /span>(1+r)tCt​< /span>< /span></s pan>− C0​= 0hvor:< /span>< span class="mord">T=< /span>samlet antal tidsperiodert= tidsperiodeCt =</ span>netto cash inflow-outflows i løbet af en enkelt periode t C0</ span></ span >=baseline cash inflow-outflowsr < /span>=rabatsats</ span >

##Højdepunkter

• Afkastningsgraden (RoR) bruges til at måle fortjeneste eller tab af en investering over tid.

• Den interne rente (IRR) tager hensyn til tidsværdien af penge.

• Metrikken for RoR kan bruges på en række aktiver, fra aktier til obligationer, fast ejendom og kunst.

• Effekterne af inflation tages ikke i betragtning i den simple afkastberegning, men i realrenteberegningen.