抵押债券

什么是抵押债券？

抵押债券由抵押或抵押池担保，通常由不动产和不动产（例如设备）支持。

了解抵押债券

抵押债券为投资者提供保护，因为本金由有价值的资产担保。如果发生违约，抵押债券持有人可以出售标的财产以补偿违约并确保支付股息。然而，由于这种固有的安全性，平均抵押债券的回报率往往低于仅由公司承诺和支付能力支持的传统公司债券。

当一个人购买房屋并通过抵押贷款为购买提供资金时，贷方很少保留抵押贷款的所有权。相反，它在二级市场上将抵押贷款出售给另一个实体，例如投资银行或政府资助的企业(GSE)。该实体将抵押与其他贷款组合在一起，并以抵押为后盾发行债券。

当房主支付抵押贷款时，他们支付的利息部分用于支付这些抵押债券的收益。只要抵押贷款池中的大多数房主都还款，抵押债券就是一种安全可靠的创收证券。

抵押债券的优缺点

抵押债券的一个缺点是它们的收益率往往低于公司债券的收益率，因为抵押债券的证券化使此类债券的投资更加安全。一个好处是，如果房主拖欠抵押贷款，债券持有人对房主财产的价值拥有索赔权。该财产可以用用于补偿债券持有人的收益进行清算。例如，抵押债券的另一个优点是它们比股票更安全。

相比之下，如果公司无法支付，公司债券的投资者几乎没有追索权。因此，当企业发行债券时，它们必须提供更高的收益率来吸引投资者承担无担保债务的风险。

2.1 万亿美元

美联储持有的抵押贷款支持证券的数量。

抵押债券的特殊注意事项

在 2000 年代后期的金融危机期间，抵押债券代表安全投资这一一般规则的一个主要例外变得明显。在此之前，投资者意识到他们可以通过购买由次级抵押贷款支持的债券（向信用不良或无法核实收入的买家提供的抵押贷款）获得更高的收益，同时仍然享有投资抵押债券的所谓安全性。

不幸的是，这些次级抵押贷款中的足够多的违约引发了一场危机，在此期间，许多抵押债券违约使投资者损失了数百万美元。自危机以来，对此类证券的审查更加严格。尽管如此，美联储仍持有大量抵押贷款支持证券（MBS），例如抵押债券。根据圣路易斯联邦储备银行的数据，截至 2021 年 2 月，美联储持有约 2.1 万亿美元的 MBS 。

＃＃强调

抵押债券是由不动产或不动产支持的债券。
抵押债券往往比公司债券更安全，因此通常回报率较低。
如果发生违约情况，抵押债券持有人可以出售支持债券的基础财产以弥补违约。