Pari-Passu
Hvad er Pari-Passu?
Pari-passu er en latinsk sætning, der betyder "lige fod", der beskriver situationer, hvor to eller flere aktiver, værdipapirer, kreditorer eller forpligtelser forvaltes ligeligt uden præference. Et eksempel på pari-passu forekommer under konkursbehandlingen : Når retten afsiger en dom, behandler retten alle kreditorer ligeligt, og kurator vil tilbagebetale dem det samme brøkbeløb som andre kreditorer, og samtidig.
Pari-passu kan beskrive visse klausuler inden for en række finansielle instrumenter, såsom lån og obligationer,. som er gældsinstrumenter udstedt af virksomheder for at rejse kontanter. Ofte er disse klausuler på plads for at sikre, at det tilknyttede finansielle produkt fungerer som et lig med alle lignende andre.
Sådan fungerer Pari-Passu
Inden for finans kan udtrykket pari-passu referere til lån,. obligationer eller aktieklasser,. der har samme betalingsrettigheder eller samme anciennitet. Pari-passu kan beskrive ethvert tilfælde, hvor to eller flere genstande kan kræve lige rettigheder som den anden.
Aktier
På markedspladsen har alle nye aktier (kaldet et sekundært udbud ) lige rettigheder med eksisterende aktier eller dem, der tidligere er udstedt. I den forstand er aktierne pari-passu. Pari-passu kan for eksempel gælde for almindelige aktier, således at hver aktionær har lige rettigheder til krav om udbytte,. stemmerettigheder og likvidation af aktiver.
Kreditorer
Pari-passu gælder dog ikke for kreditorer såsom banker. Hvis en virksomhed har gæld eller udestående lån, er der en hakkeorden, hvor visse kreditorer først bliver tilbagebetalt i tilfælde af konkurs og likvidation af virksomhedens aktiver. Som følge heraf ville pari-passu ikke gælde for kreditorer og aktionærer, da kreditorerne ville blive betalt før aktionærerne. Så selvom aktionærer og kreditorer ikke er pari-passu, er disse kreditorer, sammenlignet med andre kreditorer, det.
Testamenter og truster
Testamenter og truster kan tildele en pari-passu-fordeling, hvor alle de navngivne parter deler aktiverne ligeligt. Med andre ord ville hver af de navngivne modtagere få det samme beløb.
Lignende produkter
Ofte vil identiske varer være pari-passu, der kommer med de samme fordele og omkostninger som de andre varer, som de er grupperet med. I andre situationer kan genstande kun være pari-passu i et eller kun visse aspekter. For eksempel kan to konkurrenter tilbyde to funktionelt identiske widgets til samme pris med overfladiske forskelle såsom farve. Disse widgets er funktionelt pari-passu, men kan være æstetisk anderledes.
Pari-Passu og usikrede gæld
Da et aktiv dækker sikret gæld, er de ofte ikke fuldt ud lig med de øvrige forpligtelser, som låntageren har. Da der ikke er noget aktiv, der understøtter usikret gæld, er der flere tilfælde af låntagers misligholdelse eller konkurs. Ydermere kan en udbyder af usikret finansiering indføre klausuler, der forhindrer en låntager i at deltage i visse aktiviteter, såsom at love aktiver for en anden gæld for at bevare en position med hensyn til tilbagebetaling.
En paritetsobligation refererer til to eller flere obligationsudstedelser med lige betalingsrettigheder eller samme anciennitet i forhold til hinanden. Med andre ord er en paritetsobligation en udstedt obligation med lige rettigheder til et krav som andre allerede udstedte obligationer. For eksempel har usikrede obligationer lige rettigheder ved, at kuponer kan gøres krav på, uden at nogen særlig obligation har prioritet frem for en anden. Derfor vil usikrede obligationer blive omtalt som paritetsobligationer med hinanden. På samme måde er sikrede obligationer paritetsobligationer med andre sikrede obligationer.
Pari-passu kommer normalt i spil, når man håndterer usikrede gældsforpligtelser.
Eksempel på Pari-Passu
Paritetsobligationer har lige ret til kuponen eller det nominelle afkast. I renteinvesteringer er kuponen den årlige rente, der betales på en obligation. Overvej en obligation på $1.000 med en kuponrente på 7%. Obligationen vil betale $70 om året. Hvis nye obligationer med en 5% kupon udstedes som paritetsobligationer, vil de nye obligationer betale $50 om året, men obligationsejere vil have lige rettigheder til kuponen.
En paritetsobligation står i modsætning til en juniorpant eller en seniorpant. En junior pantobligation, også kaldet en efterstillet obligation, har et efterstillet krav på pantsatte indtægter sammenlignet med en senior pantobligation, som også kaldes en første pantobligation. Usikrede gældsforpligtelser er efterstillede obligationer sammenlignet med sikrede gældsforpligtelser.
Bundlinjen
Pari-Passu betyder "lige fod", og i finans betyder det to eller flere parter, der behandles ens i forhold til et økonomisk krav eller en kontrakt. Dette udtryk kan gælde for mange forskellige områder af økonomi. Dette inkluderer ting som aktier, lån eller obligationer med samme anciennitet eller betalingsrettigheder.
Højdepunkter
Inden for finans betyder "lige fod", at to eller flere parter i en finansiel kontrakt eller et krav alle behandles ens.
Testamenter og truster kan også tildele en pari-passu-fordeling, hvor alle de navngivne parter deler formuen ligeligt.
Pari-passu er almindelig i konkursbehandlinger samt gæld som paritetsobligationer, hvor hver part får det samme beløb.
Pari-passu er en latinsk sætning, der betyder "lige fod".
Ofte stillede spørgsmål
Hvad refererer Pari Passu til i erhvervsejendomme?
Inden for erhvervsejendomme refererer pari passu generelt til distributionsmodeller, der refererer til pro-rata-fordelingen af overskud baseret på hver investors procentdel af den oprindelige investering.
Hvad er forskellen mellem Pari Passu og Pro Rata?
Mens pro rata henviser til proportionale fordelingsforpligtelser, henviser pari passu mere til ancienniteten af disse forpligtelser.
Hvad betyder Pari Passu i finans?
Pari-passu er en latinsk sætning, der bruges i aftaleret, der beskriver situationer, hvor to eller flere aktiver, værdipapirer, kreditorer eller forpligtelser forvaltes ligeligt uden præference. Udtrykket findes oftest i forbindelse med elementer af konkurser, lån og obligationer.
