Callable Preferred Aktie
Hvad er kaldbar foretrukken aktie?
Callable preferent aktie er en type foretrukket aktie,. som udstederen har ret til at kalde ind eller indløse til en forud fastsat pris efter en defineret dato. Indkaldelige foretrukne aktievilkår, såsom købsprisen,. datoen, hvorefter den kan kaldes, og købspræmien (hvis nogen), er alle defineret i prospektet og kan ikke ændres senere.
Forstå Callable Preferred Aktie
Callable preferent aktie, også kendt som indløselig foretrukne aktie, er et populært finansieringsmiddel for store virksomheder, der kombinerer elementerne af egenkapital og gældsfinansiering.
Indløselige foretrukne aktier handles på mange offentlige børser. Disse foretrukne aktier indløses efter det udstedende selskabs skøn, hvilket giver det mulighed for at tilbagekøbe aktien på et hvilket som helst tidspunkt efter en bestemt fastsat dato til en pris beskrevet i prospektet.
Dette er fordelagtigt for virksomheden, hvis de har udstedt 5 % præferenceaktier, men nu kunne tilbyde præferenceaktier til 3 %, fordi renten eller præferenceaktieudbyttet er faldet. De kan indkalde deres dyrere foretrukne aktier og udstede lavere udbyttesatser.
Callable foretrukne aktier indløses rutinemæssigt af virksomheder. Dette gøres ved at sende en meddelelse til aktionærerne med nærmere oplysninger om dato og betingelser for indløsningen. F.eks. annoncerede Citigroup Inc. den 13. januar 2021, at de indløste sin præferenceaktie i serie S med virkning fra den 12. februar. Det betyder, at indehavere af aktierne skulle returnere deres aktier den dag i bytte for betaling af deres kapital , udestående udbytte og en præmie, alt efter tilfældet.
Fordele ved Callable Preferred Aktie
Udstederens fordele
En konverterbar foretrukket aktieudstedelse giver fleksibilitet til at sænke udstederens kapitalomkostninger, hvis renten falder, eller hvis den kan udstede foretrukket aktie senere til en lavere udbyttesats. For eksempel vil et selskab, der har udstedt konverterbare foretrukne aktier med en udbyttesats på 7 %, sandsynligvis indløse udstedelsen, hvis det derefter kan tilbyde nye foretrukne aktier med en udbyttesats på 4 %. Provenuet fra emissionen kan bruges til at indløse de 7 % aktier, hvilket resulterer i besparelser for selskabet.
Omvendt, hvis renten stiger efter udstedelsen af de 7 % foretrukne konverterbare aktier, vil selskabet ikke indløse dem og i stedet fortsætte med at betale de 7 %. Virksomheden er beskyttet mod stigende finansieringsomkostninger og markedsudsving.
Investorfordele
En investor, der ejer en konverterbar præferenceaktie, har fordelene ved et stabilt afkast. Men hvis den foretrukne udstedelse kaldes af udstederen, vil investor højst sandsynligt stå over for udsigten til at geninvestere provenuet til en lavere udbytte eller rente.
Udstedere betaler normalt en call-præmie ved indløsningen af den foretrukne udstedelse, som kompenserer investoren for en del af denne geninvesteringsrisiko. Investorer sikrer sig selv et garanteret afkast, hvis markederne falder, men de giver afkald på noget af opsvingspotentialet i almindelige aktier til gengæld for større sikkerhed.
Callable vs. tilbagetrækkelige foretrukne aktier
Mens konverterbare aktier kan indløses af udstederen, er tilbagetrækkelige p - henviste aktier en type foretrukne aktier, der lader ejeren sælge aktien tilbage til udstederen til en fastsat pris.
Nogle gange kan tilbagetrækkelige foretrukne aktier ombyttes til almindelige aktier i udstederen i stedet for kontanter. Dette kan betegnes som en "blød" tilbagetrækning sammenlignet med en "hård" tilbagetrækning, hvor der udbetales kontanter til aktionærerne.
Højdepunkter
Investorer nyder godt af fordelene ved foretrukne aktier, mens de normalt også modtager en call-præmie for at kompensere for geninvesteringsrisikoen, hvis aktierne indløses før tid.
Udstedere bruger denne type foretrukne aktier til finansieringsformål, da de kan lide fleksibiliteten ved at kunne indløse dem.
Callable foretrukne aktier er foretrukne aktier, der kan indløses af udstederen til en fastsat værdi før udløbsdatoen.
