Prisopdagelse

Hvad er prisopdagelse?

Prisopdagelse er den overordnede proces, hvad enten den er eksplicit eller udledt, med at fastsætte spotprisen eller den korrekte pris på et aktiv, værdipapir, råvare eller valuta. Processen med prisopdagelse ser på en række håndgribelige og immaterielle faktorer, herunder udbud og efterspørgsel,. investorers risikoholdninger og det overordnede økonomiske og geopolitiske miljø. Kort sagt er det, hvor en køber og en sælger bliver enige om en pris, og en transaktion finder sted.

Forstå prisopdagelse

I sin kerne involverer prisopdagelse at finde ud af, hvor udbud og efterspørgsel mødes. I økonomi skærer udbudskurven og efterspørgselskurven hinanden til en enkelt pris, som så tillader en transaktion at finde sted. Formen af disse kurver er underlagt mange faktorer, fra transaktionsstørrelse til baggrundsforhold for tidligere eller fremtidig knaphed eller overflod. Placering, opbevaring, transaktionsomkostninger og køber/sælgerpsykologi spiller også en rolle. Der er ingen specifik formel, der bruger alle disse faktorer som variable. Faktisk er formlen en dynamisk proces, der kan ændre sig ofte, hvis ikke fra handel til handel.

Selvom udtrykket i sig selv er relativt nyt, har prisopdagelse eksisteret i årtusinder som en proces. Gamle souqer i Mellemøsten og markedspladser i Europa, det indiske subkontinent og Kina samlede store samlinger af handlende og købere for at bestemme priserne på varer. I moderne tid brugte derivathandlere i grubet af Chicago Mercantile Exchange (CME) håndsignaler og verbale signaler til at bestemme priserne for en given vare. Elektronisk handel har erstattet de fleste manuelle processer med blandede resultater. Mens det har øget handelsvolumen og likviditeten markant, har elektronisk handel også resulteret i mere volatilitet og mindre gennemsigtighed med hensyn til store positioner.

Prisopdagelse som en proces

I stedet for at betragte prisopdagelse som en specifik proces, bør det betragtes som den centrale funktion på enhver markedsplads, hvad enten det er en finansiel børs eller det lokale landmandsmarked. Selve markedet bringer potentielle købere og sælgere sammen, hvor medlemmer af hver side har meget forskellige grunde til at handle og meget forskellige stile til at gøre det. Ved at tillade alle købere og sælgere at mødes, tillader disse markedspladser alle parter at interagere, og ved at gøre det etableres en konsensuspris. Uden at vide det, gør alle spillerne det igen for at sætte den næste pris, og så videre.

Prisopdagelse er påvirket af en lang række faktorer. Blandt disse faktorer er markedsudviklingsstadiet, dets struktur, sikkerhedstype og information, der er tilgængelig på markedet. De parter med den nyeste eller højeste kvalitet information kan have en fordel, da de kan handle, før andre får disse oplysninger. Når der kommer nye oplysninger, ændrer det både den nuværende og fremtidige tilstand på markedet og kan derfor ændre den pris, som begge sider er villige til at handle til. Men for meget gennemsigtighed i information kan være skadeligt for et marked, fordi det øger risikoen for handlende, der flytter store eller betydelige positioner.

Prisopdagelse vs. værdiansættelse

Prisopdagelse er ikke det samme som værdiansættelse. Hvor prisopdagelse er en markedsdrevet mekanisme, er værdiansættelse en modeldrevet mekanisme. Værdiansættelse er nutidsværdien af formodede pengestrømme,. renter, konkurrenceanalyse, teknologiske ændringer både på plads og forudset og mange andre faktorer.

Andre navne for værdiansættelse af et aktiv er dagsværdi og indre værdi. Ved at sammenligne markedsværdi med værdiansættelse kan nogle analytikere afgøre, om et aktiv er over- eller underprissat af markedet. Markedsprisen er naturligvis den faktiske korrekte pris, men eventuelle forskelle kan give handelsmuligheder, hvis og når markedsprisen justeres til at inkludere oplysninger i værdiansættelsesmodellerne, der ikke tidligere er overvejet.

Højdepunkter

• Prisopdagelse er en markedspladss centrale funktion

• Prisopdagelse er processen med at finde ud af prisen på et givent aktiv eller råvare.

• Det afhænger af en række materielle og immaterielle faktorer, fra markedsstruktur til likviditet til informationsflow.