hinnan löytö
Mikä on Price Discovery?
Hinnan selvittäminen on kokonaisprosessi, joko eksplisiittinen tai päätelty, omaisuuserän, arvopaperin, hyödykkeen tai valuutan spot-hinnan tai oikean hinnan määrittämiseksi. Hintojen selvitysprosessissa tarkastellaan useita aineellisia ja aineettomia tekijöitä, mukaan lukien kysyntä ja tarjonta,. sijoittajien riskiasenteet sekä yleinen taloudellinen ja geopoliittinen ympäristö. Yksinkertaisesti sanottuna siellä ostaja ja myyjä sopivat hinnasta ja kauppa tapahtuu.
Hinnan selvittämisen ymmärtäminen
Hintojen selvittämisen ytimessä on löytää tarjonta ja kysyntä kohtaavat. Taloustieteessä tarjontakäyrä ja kysyntäkäyrä leikkaavat yhteen hintaan, mikä mahdollistaa transaktion tapahtumisen. Näiden käyrien muoto on riippuvainen monista tekijöistä tapahtuman koosta aiemman tai tulevan niukkuuden tai runsauden taustaolosuhteisiin. Myös sijainti, varastointi, transaktiokustannukset ja ostajan/myyjän psykologia vaikuttavat asiaan. Ei ole olemassa erityistä kaavaa, joka käyttäisi kaikkia näitä tekijöitä muuttujina. Kaava on todellakin dynaaminen prosessi, joka voi muuttua usein, ellei kaupasta toiseen.
Vaikka termi itsessään on suhteellisen uusi, hinnan löytäminen on ollut olemassa vuosituhansia prosessina. Lähi-idän muinaiset souqit ja markkinapaikat Euroopassa, Intian niemimaalla ja Kiinassa kokosivat suuret kokoelmat kauppiaita ja ostajia määrittämään tavaroiden hintoja. Nykyaikana johdannaiskauppiaat Chicagon tavarapörssin (CME) kaivoissa käyttivät käsimerkkejä ja sanallisia vihjeitä määrittääkseen tietyn hyödykkeen hinnat. Sähköinen kaupankäynti on korvannut suurimman osan manuaalisista prosesseista vaihtelevin tuloksin. Vaikka sähköinen kaupankäynti on lisännyt merkittävästi kaupankäyntivolyymeja ja likviditeettiä, se on myös lisännyt volatiliteettia ja vähentänyt läpinäkyvyyttä suurten positioiden suhteen.
Hinnan selvittäminen prosessina
Sen sijaan, että hintojen selvittämistä pidettäisiin erityisenä prosessina, sitä tulisi pitää keskeisenä tehtävänä millä tahansa markkinapaikalla, olipa kyseessä sitten rahoituspörssi tai paikallisen viljelijän markkinat. Markkinat itsessään tuovat potentiaaliset ostajat ja myyjät yhteen, ja kummankin osapuolen jäsenillä on hyvin erilaisia syitä käydä kauppaa ja eri tyylejä tehdä niin. Sallimalla kaikkien ostajien ja myyjien kokoontua yhteen, nämä markkinapaikat mahdollistavat kaikkien osapuolten vuorovaikutuksen, ja näin saadaan aikaan konsensushinta. Tietämättään kaikki pelaajat tekevät sen uudelleen asettaakseen seuraavan hinnan ja niin edelleen.
Hintojen selvittämiseen vaikuttavat monet monet tekijät. Näitä tekijöitä ovat markkinoiden kehitysaste, rakenne, suojaustyyppi ja markkinoilla saatavilla oleva tieto. Ne osapuolet, joilla on tuoreinta tai laadukkainta tietoa, voivat saada etua, koska he voivat toimia ennen kuin muut saavat sen tiedon. Kun uutta tietoa saapuu, se muuttaa sekä nykyistä että tulevaa markkinoiden tilaa ja voi siksi muuttaa hintaa, jolla molemmat osapuolet ovat halukkaita käymään kauppaa. Liiallinen tiedon läpinäkyvyys voi kuitenkin olla haitallista markkinoille, koska se lisää suuria tai merkittäviä positioita siirtävien kauppiaiden riskejä.
Price Discovery vs. Arvostus
Hinnan selvittäminen ei ole sama asia kuin arvostus. Kun hintahaku on markkinalähtöinen mekanismi, arvostus on mallivetoinen mekanismi. Arvostus on oletettujen kassavirtojen,. korkojen, kilpailuanalyysin, sekä olemassa olevien että kuviteltujen teknisten muutosten ja monien muiden tekijöiden nykyarvo .
Muut omaisuuserän arvostuksen nimet ovat käypä arvo ja sisäinen arvo. Vertaamalla markkina-arvoa arvostukseen jotkut analyytikot voivat määrittää, onko omaisuus yli- vai alihinnoiteltu markkinoilla. Markkinahinta on tietysti todellinen oikea hinta, mutta mahdolliset erot voivat tarjota kaupankäyntimahdollisuuksia, jos ja kun markkinahinta mukautuu sisällyttämään kaikki tiedot arvostusmalleihin, joita ei ole aiemmin otettu huomioon.
##Kohokohdat
Hintahaku on markkinapaikan keskeinen tehtävä
Hintahaku on prosessi, jossa selvitetään tietyn omaisuuden tai hyödykkeen hinta.
Se riippuu useista aineellisista ja aineettomista tekijöistä markkinoiden rakenteesta likviditeettiin ja tiedonkulkuun.
