Target-Date Fund

Hvad er en Target-Date Fund?

Måltidsfonde er investeringsforeninger eller børshandlede fonde (ETF'er), der er struktureret til at vokse aktiver på en måde, der er optimeret til en bestemt tidsramme. Struktureringen af disse fonde imødekommer en investors kapitalbehov på en eller anden fremtidig dato - deraf navnet "måldato." En måltidsfond er derfor en form for livscyklusfond,. hvor porteføljens fordeling over tid bliver mere konservativ.

Oftest vil investorer bruge en måldatofond til at ansøge om deres begyndelse af pensionering. Måltidsmidler bliver dog oftere brugt af investorer, der arbejder hen imod en fremtidig udgift, såsom et barns college-undervisning.

Hvordan en Target-Date Fund fungerer

Måltidsfonde bruger en traditionel porteføljestyringsmetode til at målrette aktivallokering over fondens løbetid for at opfylde investeringsafkastmålet. Opkaldt efter det år, hvor investoren planlægger at begynde at bruge aktiverne, anses måltidsfonde for at være ekstremt langsigtede investeringer. For eksempel lancerede Vanguard i juli 2017 sine Target Retirement 2065-produkter. Givet at fondene har en målrettet udnyttelsesdato på 2065, hvilket giver dem en tidshorisont på 48 år.

En fonds porteføljeforvaltere bruger denne forudbestemte tidshorisont til at udforme deres investeringsstrategi, generelt baseret på traditionelle aktivallokeringsmodeller. Fondsforvalterne bruger også måldatoen til at bestemme graden af risiko, fonden er villig til at påtage sig. Måldato-porteføljeforvaltere justerer typisk porteføljerisikoniveauerne årligt.

Særlige overvejelser

Efter den indledende lancering har en måltidsfond en høj risikotolerance og er derfor mere vægtet mod højtydende, men spekulative aktiver. Ved den årlige justering vil porteføljeforvaltere nulstille allokeringen af investeringskategorier.

En måltidsfonds porteføljesammensætning af aktiver og risikograd bliver mere konservativ, når den nærmer sig sin objektive måldato. Porteføljeinvesteringer med højere risiko omfatter typisk indenlandske og globale aktier. Lavere risikodele af en måltidsportefølje inkluderer typisk renteinvesteringer såsom obligationer og likvider.

De fleste fondsmarkedsføringsmaterialer viser allokeringsglidestien - det vil sige aktivernes skift - over hele investeringstidshorisonten. Fondene strukturerer deres glide rate for at opnå den mest konservative allokering lige på den angivne måldato.

Nogle måltidsfonde, kendt som (Til fonde), vil også administrere midler til en specificeret aktivallokering efter måldatoen. I årene efter måldatoen er allokeringer mere vægtet i retning af lavrisiko-investeringer i fast forrentning. Nogle måltidsfonde, kendt som "gennem" fonde,. vil også administrere midler til en specificeret aktivallokering efter måldatoen. Dette er i modsætning til andre fonde med måldato, kendt som "til fonde", som vil ophøre med enhver ændring af aktivallokeringen, når måldatoen er nået.

I dag tilbydes måltidsfonde kun som investeringsforeninger. Der er ingen tilsvarende ETF'er noteret i øjeblikket.

Fordele og ulemper ved Target-Date Funds

Fordele

Måltidsfonde er populære blandt 401(k) -planinvestorer. I stedet for at skulle vælge flere investeringer for at skabe en portefølje, der vil hjælpe dem med at nå deres pensionsmål, vælger investorer en enkelt måldatofond, der matcher deres tidshorisont. For eksempel vil en yngre arbejdstager, der håber på at gå på pension i 2065, vælge en måldato 2065-fond, mens en ældre arbejdstager, der håber på at gå på pension i 2025, ville vælge en måldato 2025-fond.

Disse midler afbøder behovet for andre aktiver. Nogle finansielle fagfolk anbefaler, at hvis du investerer i en, bør det være den eneste investering i din plan. Denne ene-og-gjort tilgang skyldes, at yderligere investeringer kan skævvride din samlede porteføljeallokering. Men efter du har valgt en fond, har du den ultimative sæt-det-og-glem-det-investering.

Ulemper

Selvfølgelig kan autopilotkarakteren af mål-dato-fonde skære begge veje. Den forudbestemte flytning af porteføljeaktiverne passer muligvis ikke til en persons skiftende mål og behov. Mennesker vokser og ændrer sig, og det samme gør deres behov.

Hvad hvis du er nødt til at gå på pension væsentligt tidligere end måldatoen - eller beslutter dig for at blive ved med at arbejde længere? Der er heller ingen garanti for, at fondens indtjening vil følge med inflationen. Faktisk er der ingen garantier for, at fonden overhovedet vil generere en vis indkomst eller gevinst. En måltidsfond er en investering, ikke en livrente. Som med alle investeringer er disse fonde underlagt risiko og underperformance.

Ydermere, efterhånden som investeringerne går, kan måltidsfonde være dyre. De er teknisk set en fund of funds (FoF) - en fond, der investerer i andre investeringsforeninger eller børshandlede fonde - hvilket betyder, at du skal betale omkostningsprocenterne for disse underliggende aktiver samt gebyrerne for måltidsfonden .

Selvfølgelig er et stigende antal fonde ubelastede, og samlet set har gebyrsatserne været faldende. Alligevel er det noget at være opmærksom på, især hvis din fond investerer i mange passivt forvaltede køretøjer. Hvorfor betale dobbelt gebyr på indeksfonde, når du kunne købe og beholde dem på egen hånd?

Det er også værd at huske på, at lignende navngivne måltidsfonde ikke er de samme - eller mere specifikt, deres aktiver er ikke de samme. Ja, alle 2045-måltidsfonde vil være stærkt vægtede mod aktier, men nogle vil måske vælge indenlandske aktier, mens andre ser på internationale aktier. Nogle vil måske gå efter obligationer af investeringsgrad, og andre vælger højforrentede, lavere kreditværdige gældsinstrumenter. Sørg for, at fondens portefølje af aktiver passer til dit komfortniveau og din egen risikoappetit.

TTT

Eksempel på Target-Date Funds

Vanguard er en investeringsforvalter, der tilbyder en omfattende række af måltidsfonde. Nedenfor sammenligner vi karakteristikaene for Vanguard 2065 (VLXVX)-fonden med karakteristikaene for Vanguard 2025-fonden (VTTVX).

Vanguard Target Retirement 2065 Fund (VLXVX) har en omkostningsprocent på 0,15 %. Fra 2. kvartal 2022 var porteføljeallokeringen 90,5 % i aktier og 9,5 % i obligationer. Det har andre Vanguard-fonde for at nå sine mål. Det havde 53,8 % investeret i Vanguard Total Stock Market Index, 36,6 % investeret i Vanguard Total International Stock Index Fund, 6,7 % investeret i Vanguard Total Bond Market II Index Fund og 2,9 % investeret i Vanguard Total International Bond Index Fund .

Vanguard Target Retirement 2025 Fund (VTTVX) har en omkostningsprocent på 0,08%. Fordi det

udløber" 20 år forud for 2065-fonden, er den mere konservativ. Fra 2. kvartal 2022 er dens portefølje vægtet 57,5 % i aktier og 42,5 % i obligationer. Den har allokeret 34,7 % af aktiverne til Vanguard Total Stock Market Index Fund , 27,6 % til Vanguard Total Bond Market II Index Fund, 22,7 % til Vanguard Total International Stock Index Fund, 12,2 % til Vanguard Total International Bond Index Fund og 2,80 % til Vanguard Short-Term Inflation-Protected Securities Index Fund .

Begge fonde investerer i de samme aktiver. Imidlertid er 2065-fonden mere vægtet i forhold til aktier med en relativt mindre procentdel af obligationer og likvide midler. 2025-fonden har større vægt i fast indkomst og færre aktier, så den er mindre volatil og mere tilbøjelig til at indeholde de aktiver, investoren har brug for for at begynde at foretage udbetalinger i 2025.

I årene efter måldatoen vil begge Vanguard-måltidsfonde bevare et aktivallokeringsmix på cirka 20 % i amerikanske aktier, 10 % i internationale aktier, 40 % i amerikanske obligationer, 10 % i internationale obligationer og omkring 20 % i kortsigtede TIPS.

Højdepunkter

En måltidsfond er en klasse af investeringsforeninger eller ETF'er, der periodisk ombalancerer aktivklassevægtene for at optimere risiko og afkast i en forudbestemt tidsramme.
Aktivallokeringen af en måltidsfond er typisk designet til gradvist at skifte til en mere konservativ profil for at minimere risikoen, når måldatoen nærmer sig.
Selvom de er relativt dyrere end andre typer investeringsforeninger, er omkostningsprocenterne på måltidsfonde faldet markant i de seneste år.
Måltidsfonde udløber normalt i 5-års intervaller, såsom 2035, 2040 og 2045.
Tiltrækningen ved måltidsfonde er, at de tilbyder investorer bekvemmeligheden ved at sætte deres investeringsaktiviteter på autopilot i ét køretøj.

Ofte stillede spørgsmål

Er Target-Date Funds dyre?

Generelt vil en måltidsfond have noget højere omkostningsprocenter sammenlignet med en standard investeringsforening. Dette skyldes, at måltidsfonden, selvom den er en indeksmåldatofond, i det væsentlige er en fund-of-funds, der investerer i andre investeringsforeninger. Desuden skal fonden rebalancere sin portefølje regelmæssigt for at matche glidebanen, så den er mere aktiv end en standardindeksfond. Når det er sagt, har mange måltidsindeksfonde, der er tilgængelige i dag, lave omkostningsforhold på 0,10 % eller lavere.

Kan jeg holde fast i en måldatofond efter måldatoen?

Ja. Det kan dog opføre sig anderledes afhængigt af, hvilken type måltidsfond du har. En " gennemgangsfond " vil fortsætte med at justere sin aktivallokering mod mere konservative beholdninger, efterhånden som tiden går; en "to-fund" vil beholde sin endelige aktivallokering fra sin udløbsdato på ubestemt tid.

Kan jeg bruge en måldatofond på min 401(k) eller individuelle pensionskonto?

Ja. De fleste planudbydere tilbyder i dag adgang til måldato-midler. For at disse skal fungere korrekt, skal du være opmærksom på kun at bruge en måldatofond til næsten alle dine tildelinger. Dette skyldes, at hvis du allokerer penge til andre investeringer, kan det besejre formålet med glidestien, der er angivet i måldatofonden.

Hvilken måldatofond skal jeg vælge, hvis jeg planlægger at gå på pension om et år, der ikke ender på -5 eller -0?

De fleste måltidsfonde etableres i 5-års intervaller (f.eks. udløber i 2030, 2035, 2040, 2045 og så videre). Der er ingen fast regel, hvis du planlægger at gå på pension i f.eks. 2033. Du kan runde op til 2035-fonden, eller hvis du har en lavere risikotolerance, skal du bruge den nærmere 2030-fond. Du kan også vælge at lægge noget i retning af 60 % af din tildeling i 2035-fonden og 40 % i 2030-fonden.