Glidesti
Hvad er en glidesti?
Glide-sti refererer til en formel, der definerer aktivallokeringsmixet for en måltidsfond baseret på antallet af år til måldatoen. Glidestien skaber en aktivallokering, der typisk bliver mere konservativ (dvs. inkluderer flere fastforrentede aktiver og færre aktier), efterhånden som en fond kommer tættere på måldatoen.
Sådan fungerer glidestien
En måltidsfond er en fond, der tilbydes af et investeringsselskab, der søger at vokse aktiver over en bestemt periode for et målrettet mål (f.eks. pensionering), og som automatisk bliver mere konservativ som tiden går. Hver familie af måltidsfonde har en forskellig glidebane, som bestemmer, hvordan aktivsammensætningen ændres, når måldatoen nærmer sig. Nogle har en meget stejl bane og bliver dramatisk mere konservative blot et par år før måldatoen. Andre tager en mere gradvis tilgang.
Aktivblandingen på måldatoen kan også være ganske anderledes. Nogle måltidsfonde antager, at investoren ønsker en høj grad af sikkerhed og likviditet,. fordi de kan bruge midlerne til at købe en livrente ved pensionering. Andre måltidsfonde antager, at investoren holder fast i fondene og derfor inkluderer flere aktier i aktivsammensætningen, hvilket afspejler en længere tidshorisont.
Måldatofonde er blevet populære blandt dem, der sparer op til pension. De bygger på den simple præmis, at jo yngre investor er, eller jo længere tidshorisont før pensionering, jo større risiko kan man påtage sig, hvilket øger det forventede afkast tilsvarende. En ung investors portefølje bør for eksempel overvejende indeholde aktier. I modsætning hertil ville en ældre investor have en mere konservativ portefølje med færre aktier og flere renteinvesteringer .
Typer af glidestier
Faldende glidesti
En investor, der benytter sig af en faldende glidebane, reducerer gradvist deres allokering af aktier for hvert år, de kommer tættere på pension. For eksempel, i en alder af 50, kan en investor, der besidder 40% aktier i en portefølje, reducere deres aktieallokeringer med 1% hvert år. De ville så øge deres tildeling af sikrere aktiver, såsom skatkammerbeviser.
Statisk glidesti
En portefølje, der bruger en statisk glidebane, bevarer de samme allokeringer. For eksempel kan en investor besidde 65 % aktier og 35 % obligationer. Hvis disse allokeringer afviger på grund af kursændringer i aktiverne, rebalanceres porteføljen.
Stigende glidesti
Porteføljer, der anvender denne tilgang, har i starten en større allokering af obligationer sammenlignet med aktier. Aktieallokeringen stiger i takt med, at obligationerne udløber, så længe aktierne i porteføljen ikke falder i værdi. For eksempel kan en investors portefølje starte med en allokering af 70 % obligationer og 30 % aktier. Efter en stor del af obligationerne udløber, kan porteføljen indeholde 60 % aktier og 40 % obligationer.
