Antifortynningsmiddel
Hva er antidilutive?
Antidilutive er et begrep som beskriver effekten av visse handlinger, for eksempel verdipapirpensjonering, verdipapirkonvertering eller andre bedriftshandlinger (f.eks. oppkjøp gjort gjennom utstedelse av ordinære aksjer eller andre verdipapirer) på inntjening per aksje (EPS) eller stemmestyrke av eksisterende aksjonærer. Antiutvannende aktiviteter opprettholder eller øker stemmestyrken eller EPS for eksisterende aksjonærer ved å redusere selskapets utestående aksjeantall eller øke selskapets inntjening.
En annen bruk av begrepet antidilutive refererer til eierrettigheter, der eksisterende aksjonærer i en bestemt aksjeklasse har rett til å kjøpe ytterligere aksjer når det er en ny utstedelse av verdipapirer som ellers ville redusere deres eierandel. Dette kalles en anti -fortynningsprovisjon. Evnen til eksisterende aksjonærer til å kjøpe aksjer hjelper dem å opprettholde sin andel av utestående aksjeeierskap, og dermed opprettholde sin andel av stemmestyrken eller mottak av selskapets EPS.
Begge definisjonene kan sammenlignes med utvannende selskapshandlinger.
Forstå antidilutive
Selv om det oftest brukes i referanse til konvertible verdipapirer hvis utøvelse vil ha effekten av å øke EPS, har bruken av begrepet "antifortynnende" blitt mye mer omfattende. Det refererer til enhver handling som hjelper en eksisterende aksjonær med å opprettholde eller øke sin stemmestyrke eller mottak av selskapets EPS. Hvis verdipapirer trekkes tilbake, konverteres eller påvirkes av visse bedriftsaktiviteter, og transaksjonen resulterer i en økt EPS, anses handlingen som antiutvannende.
Disse antiutvannende handlingene er imidlertid ikke inkludert i beregningen av fullt utvannet inntjening i gs per aksje (EPS), som er fortjeneste per aksje av utestående ordinære aksjer. Både regnskapsførere og finansanalytikere beregner utvannet inntjening per aksje som et verste tilfelle når de vurderer et selskaps aksjer. Med utvannet resultat per aksje antas det at alle konvertible verdipapirer (f.eks. konvertible preferanseaksjer og konvertible obligasjoner) ble innløst.
Utvannende vs. Antifortynningsmiddel
Antidilutive refererer til aktiviteter som opprettholder eller øker EPS og aksjonærenes stemmestyrke. Omvendt beskriver utvannende effekten av visse handlinger eller aktiviteter som reduserer EPS. Som følge av utvannende aktiviteter reduseres eksisterende aksjonærers eierandeler. Utvanning oppnås ofte gjennom utstedelse av utvannende verdipapirer, slik som aksjeopsjoner og konvertible gjeldsinstrumenter, som til slutt øker antallet utestående aksjer og reduserer EPS for eksisterende aksjonærer.
Enkelte kontrakter inneholder imidlertid beskyttelsesbestemmelser som forbyr reduksjon av en aksjonærs interesse dersom påfølgende finansieringsrunder inntreffer.
Antifortynnende eksempel
Anta for eksempel at selskap A har fem eksisterende aksjonærer, som hver eier 10 % av selskapet. Hvis selskap A utstedte flere aksjer for å få nye aksjonærer, ville de eksisterende aksjonærene se deres eierandel på 10 % krympe etter hvert som flere eiere kjøpte seg inn. Dette er kjent som fortynning. Hvis selskap A hadde en antiutvannende policy på plass, ville de måtte tilby de eksisterende fem aksjonærene muligheten til å kjøpe flere aksjer for å opprettholde deres 10 % eierskap i selskapet.
##Høydepunkter
Antidilutive er mest brukt i referanse til konvertible verdipapirer hvis utøvelse vil øke EPS.
Antidilutive er de selskapshandlingene som opprettholder eller øker aksjonærenes stemmerett eller fortjeneste per aksje (EPS).
Antidilutive refererer også til en situasjon hvor enkelte eksisterende aksjonærer har rett til å kjøpe ytterligere aksjer når det er en ny utstedelse av verdipapirer som ellers ville redusere andelen av eierskapet deres.
