Antidiluitivo
Che cos'è l'antidiluitivo?
Antidilutivo è un termine che descrive gli effetti di determinate azioni, come il ritiro di titoli, la conversione di titoli o altre azioni societarie (ad esempio, acquisizioni effettuate tramite l'emissione di azioni ordinarie o altri titoli) sull'utile per azione (EPS) o sul potere di voto degli azionisti esistenti. Le attività antidiluitive mantengono o aumentano il potere di voto o l'EPS per gli azionisti esistenti riducendo il conteggio delle azioni in circolazione della società o aumentando i guadagni della società .
Un secondo uso del termine antidiluitivo si riferisce ai diritti di proprietà , per cui gli azionisti esistenti in una determinata classe di azioni hanno il diritto di acquistare azioni aggiuntive in caso di nuova emissione di titoli che altrimenti ridurrebbero la loro percentuale di proprietà . Questa è chiamata disposizione anti -diluizione. La capacità degli azionisti esistenti di acquistare azioni aggiuntive li aiuta a mantenere la loro quota di partecipazione azionaria in circolazione, mantenendo quindi la loro quota del potere di voto o la ricezione dell'EPS della società .
Entrambe le definizioni possono essere contrastate con le azioni societarie diluitive .
Capire l'antidiluitivo
Sebbene sia più comunemente utilizzato in riferimento a titoli convertibili il cui esercizio avrebbe l'effetto di aumentare l'EPS, l'uso del termine "antidiluitivo" è diventato molto più completo. Si riferisce a qualsiasi azione che aiuti un azionista esistente a mantenere o aumentare il proprio potere di voto o la ricezione dell'EPS della società . Se i titoli vengono ritirati, convertiti o influenzati da determinate attività aziendali e la transazione si traduce in un aumento dell'EPS, l'azione è considerata antidiluitiva.
Tuttavia, queste azioni antidiluitive non sono incluse nel calcolo dell'utile per azione completamente diluito (EPS), che è l'utile per azione delle azioni ordinarie in circolazione. Sia i contabili che gli analisti finanziari calcolano l'utile diluito per azione come scenario peggiore quando valutano le azioni di una società . Con l'utile per azione diluito, si presume che tutti i titoli convertibili (ad esempio, azioni privilegiate convertibili e obbligazioni convertibili) siano stati esercitati.
Diluitivo vs. Antidilutivo
L'antidiluizione si riferisce alle attività che mantengono o aumentano l'EPS e il potere di voto degli azionisti. Al contrario, diluitivo descrive l'effetto di determinate azioni o attività che riducono l'EPS. A seguito di attività diluitive, gli interessi di proprietà degli azionisti esistenti vengono ridotti. La diluizione viene spesso ottenuta attraverso l'emissione di titoli diluitivi, come stock option e strumenti di debito convertibili, che alla fine aumentano il numero di azioni ordinarie in circolazione e riducono l'EPS per gli azionisti esistenti.
Tuttavia, alcuni contratti contengono disposizioni protettive che vietano la riduzione dell'interesse di un azionista se si verificano successivi round di finanziamento.
Esempio antidiluitivo
Ad esempio, supponiamo che la società A abbia cinque azionisti esistenti, ciascuno dei quali possiede il 10% della società . Se la società A emettesse più azioni per acquisire nuovi azionisti, gli azionisti esistenti vedrebbero la loro quota di proprietà del 10% ridursi man mano che più proprietari acquistano. Questo è noto come diluizione. Se la società A disponesse di una politica antidiluitiva, dovrebbe offrire ai cinque azionisti esistenti la possibilità di acquistare più azioni per mantenere la loro proprietà del 10% nella società .
Mette in risalto
L'antidilutivo è più comunemente usato in riferimento a titoli convertibili il cui esercizio aumenterebbe l'EPS.
Gli antidiluitivi sono quelle azioni societarie che mantengono o aumentano il potere di voto degli azionisti o l'utile per azione (EPS).
L'antidiluizione si riferisce anche a una situazione in cui alcuni azionisti esistenti hanno il diritto di acquistare azioni aggiuntive in caso di nuova emissione di titoli che altrimenti ridurrebbero la percentuale della loro proprietà .
