Aksjeopsjon
Hva er en aksjeopsjon?
En aksjeopsjon gir en investor rett, men ikke plikt, til å kjøpe eller selge en aksje til en avtalt pris og dato. Det er to typer alternativer: puts,. som er en innsats på at en aksje vil falle, eller calls,. som er en innsats på at en aksje vil stige. Fordi den har aksjer (eller en aksjeindeks) som sin underliggende eiendel, er aksjeopsjoner en form for aksjederivater og kan kalles aksjeopsjoner.
Ansattes aksjeopsjoner (ESOs) er en type egenkapitalkompensasjon gitt av selskaper til noen ansatte eller ledere som faktisk utgjør kjøpsopsjoner.
Forstå aksjeopsjoner
Opsjoner er en type finansielt instrument kjent som et derivat - deres verdi er basert på eller avledet fra verdien av et underliggende verdipapir eller eiendel. Når det gjelder aksjeopsjoner, er den eiendelen aksjer i et selskaps aksjer. I hovedsak er opsjonen en kontrakt, en avtale mellom to parter om å selge/kjøpe aksjen; opsjonskontrakten setter datoen for transaksjonen (vanligvis noen måneder inn i fremtiden) og prisen.
Når en kontrakt er skrevet, bestemmer den prisen som den underliggende aksjen må nå for å være " in the money ", kjent som innløsningskursen. En opsjons verdi bestemmes av forskjellen mellom den underliggende aksjekursen og innløsningskursen (utøvelseskurs).
Aksjeopsjoner kommer i to grunnleggende kategorier:
Kjøpsopsjoner lar innehaveren kjøpe eiendelen til en oppgitt pris innenfor en bestemt tidsramme.
Salgsopsjoner lar innehaveren selge eiendelen til en oppgitt pris innenfor en bestemt tidsramme.
Stiler
Det er to forskjellige alternativer: amerikansk og europeisk. Amerikanske opsjoner kan utøves når som helst mellom kjøp og utløpsdato. Europeiske opsjoner, som er mindre vanlige, kan kun utøves på utløpsdatoen.
Utløpsdato
Alternativer lar ikke bare en trader satse på at en aksje stiger eller faller, men lar også traderen velge en bestemt dato når de forventer at aksjen skal stige eller falle. Dette er kjent som utløpsdatoen. Utløpsdatoen er viktig fordi den hjelper tradere å prise verdien av putten og samtalen, som er kjent som tidsverdien,. og brukes i ulike opsjonsprisingsmodeller.
Innløsningspris
Innløsningskursen avgjør om en opsjon skal utøves. Det er prisen som en trader forventer at aksjen skal være over eller under ved utløpsdatoen. Hvis en trader satser på at International Business Machine Corp. (IBM) vil stige i fremtiden, kan de kjøpe en samtale for en bestemt måned og en bestemt innløsningspris. For eksempel satser en trader på at IBMs aksje vil stige over $150 i midten av januar. De kan da kjøpe en samtale på $150 i januar.
Kontraktsstørrelse
Kontrakter representerer et spesifikt antall underliggende aksjer som en næringsdrivende kan være ute etter å kjøpe. En kontrakt er lik 100 aksjer av den underliggende aksjen. Ved å bruke det forrige eksemplet bestemmer en trader seg for å kjøpe fem samtalekontrakter. Nå skulle handelsmannen eie fem samtaler med $150 i januar.
Hvis aksjen stiger over $150 innen utløpsdatoen, vil traderen ha muligheten til å utøve eller kjøpe 500 aksjer av IBMs aksjer til $150, uavhengig av gjeldende aksjekurs. Hvis aksjen er verdt mindre enn $150, vil opsjonene utløpe verdiløse, og traderen vil miste hele beløpet som er brukt for å kjøpe opsjonene, også kjent som premien.
Premium
Premien er prisen som betales for en opsjon. Den bestemmes ved å ta prisen på samtalen og multiplisere den med antall kjøpte kontrakter, og deretter multiplisere den med 100. I eksemplet, hvis en trader kjøper fem januar IBM $150 Calls for $1 per kontrakt, ville traderen bruke $500. Imidlertid, hvis en trader ønsket å satse på at aksjen ville falle, ville de kjøpe puttene.
Handel med aksjeopsjoner
Alternativer kan også selges avhengig av strategien en trader bruker. Fortsetter med eksemplet ovenfor, hvis en trader tror IBM-aksjer er klar til å stige, kan de kjøpe samtalen, eller de kan også velge å selge eller skrive putten. I dette tilfellet vil selgeren av puten ikke betale en premie, men motta premien. En selger av fem IBM-plasseringer på $150 i januar vil motta $500.
Skulle aksjen handle over $150, ville opsjonen utløpe verdiløst slik at selgeren av puten kan beholde hele premien. Skulle imidlertid aksjen lukke under innløsningskursen, må selgeren kjøpe den underliggende aksjen til innløsningskursen på $150. Hvis det skjer, vil det skape et tap av premien og ekstra kapital, siden traderen nå eier aksjen til $150 per aksje, til tross for at den handles på lavere nivåer.
Eksempel på aksjeopsjoner
I eksemplet nedenfor tror en trader at Nvidia Corps (NVDA) aksje kommer til å stige i fremtiden til over $170. De bestemmer seg for å kjøpe 10. januar $170 samtaler som handles til en pris på $16,10 per kontrakt. Det ville resultere i at traderen brukte $16 100 for å kjøpe samtalene. Imidlertid, for at traderen skal tjene penger, må aksjen stige over innløsningsprisen og kostnadene for samtalene, eller $186,10. Skulle aksjen ikke stige over $170, ville opsjonene utløpe verdiløse, og traderen ville miste hele premien.
I tillegg, hvis traderen ønsker å satse på at Nvidia vil falle i fremtiden, kan de kjøpe 10. januar $120 Puts for $11,70 per kontrakt. Det ville koste traderen totalt $11 700. For at handelsmannen skal tjene penger, må aksjen falle under $108,30. Skulle aksjen lukke over $120, vil opsjonene utløpe verdiløse, noe som resulterer i tap av premien.
Høydepunkter
Ansattaksjeopsjoner er når et selskap effektivt gir kjøpsopsjoner til visse ansatte.
Det er to primære typer opsjonskontrakter: anrop og kjøp.
Aksjeopsjoner gir en næringsdrivende rett, men ikke plikt, til å kjøpe eller selge aksjer av en bestemt aksje til en avtalt pris og dato.
Én aksjeopsjonskontrakt representerer vanligvis 100 aksjer av den underliggende aksjen.
Aksjeopsjoner er en vanlig form for aksjederivater.
FAQ
Hva er de to hovedtypene for aksjeopsjoner?
Når investorer handler aksjeopsjoner, kan de velge mellom en kjøpsopsjon eller en salgsopsjon. I en kjøpsopsjon spekulerer investoren i at prisen på den underliggende aksjen vil stige. En salgsopsjon tar en bearish posisjon, der investoren satser på at den underliggende aksjekursen vil synke. Opsjoner kjøpes som kontrakter, som tilsvarer 100 aksjer av den underliggende aksjen.
Hvorfor ville du kjøpe en opsjon?
I hovedsak lar en aksjeopsjon en investor satse på stigning eller fall av en gitt aksje innen en bestemt dato i fremtiden. Ofte vil store selskaper kjøpe aksjeopsjoner for å sikre risikoeksponering mot et gitt verdipapir. På den annen side lar opsjoner også investorer spekulere i prisen på en aksje, noe som vanligvis øker risikoen.
Hvordan fungerer aksjeopsjoner?
Tenk på en investor som spekulerer i at prisen på aksje A vil stige om tre måneder. For øyeblikket er aksje A verdsatt til $10. Investoren kjøper deretter en kjøpsopsjon med en innløsningspris på $50, som er prisen aksjen må overstige for at investoren skal tjene penger. Spol frem til utløpsdatoen, hvor aksje A nå har steget til $70. Denne kjøpsopsjonen vil være verdt $20, da aksje A sin pris er $20 høyere enn innløsningsprisen på $50. Derimot vil en investor tjene på en salgsopsjon hvis den underliggende aksjen skulle falle under innløsningskursen innen utløpsdatoen.
Hva er å utøve en aksjeopsjon?
Å utøve en aksjeopsjon innebærer å kjøpe (i tilfelle av en call) eller selge (i tilfelle av en put) det underliggende til dens innløsningspris. Dette gjøres oftest før utløp når en opsjon er dypt i pengene med et delta nær 100, eller ved utløp hvis det er i pengene til et hvilket som helst beløp. Ved utøvelse forsvinner opsjonen og den underliggende eiendelen leveres (henholdsvis lang eller kort) til innløsningskurs. Traderen kan da velge å stenge posisjonen i det underliggende til gjeldende markedspriser, med fortjeneste.
