assimilering
Hva er assimilering?
Assimilering refererer til absorpsjon av en ny eller sekundær aksjeutstedelse av publikum etter at den er kjøpt av garantisten.
##Forstå assimilering
Når et selskap tilbyr aksjer av sine aksjer for salg til publikum, enten gjennom en børsintroduksjon (IPO) eller gjennom et sekundært tilbud, vil aksjene først bli allokert til en eller flere underwriters. Det er deretter forsikringsgivernes jobb å selge aksjene til offentligheten og å assimilere disse aksjene. Når alle aksjene er solgt av garantisten, anses aksjen som absorbert.
Når de nye aksjene tilhører investorer, handles de på annenhåndsmarkedet som alle andre verdipapirer. Et selskap som er godt kjent og setter en rimelig aksjekurs vil ha større sannsynlighet for å se sine nye aksjer raskt assimilert. Mangel på assimilering kan være et tegn på at investorer ikke er trygge på selskapet eller tror det har overvurdert aksjene sine. Noen ganger kan mangel på assimilering skyldes at kjøpere ikke er helt klar over aksjetilbudet, noe som kan tyde på en feil fra forsikringsgivernes side.
Hvis et selskap utsteder flere aksjer, vil de nye aksjene bli absorbert i de eksisterende aksjene. De nye aksjene vil ikke kunne skilles fra de gamle, med samme rettigheter og rettigheter som de opprinnelige aksjene. Ved en børsnotering vil aksjene gi rettighetene og rettighetene gitt av det utstedende selskapet.
Ved et sekundærtilbud hvor aksjene ikke er de samme som tidligere utstedte aksjer, for eksempel å tilby klasse B-aksjer i stedet for klasse A-aksjer, kan rettighetene og rettighetene være forskjellige fra den andre aksjeklassen som tidligere ble utstedt. Én klasse kan for eksempel ikke ha stemmerett .
Uansett hvilken type aksjeutstedelse det er, er målet til garantisten å assimilere aksjene.
Eksempel på assimilering
I et ganske merkelig tilfelle i Canada, Shaw Communications Inc. (SJR) var en storaksjonær i Corus Entertainment Inc. (TSX: CJR.B). Shaw ønsket seg ut av posisjonen sin i mai 2019. I stedet for bare å selge aksjene på det åpne markedet, fikk Shaw en forsikringsgiver til å kjøpe deres aksjeandel, som var mer enn 80 millioner aksjer, i en kjøpt avtale.
Shaw mottok $6,80 for aksjene sine fra underwriteren, selv om aksjen stengte på $8,06 dagen før avtalen ble annonsert. Shaw var villig til å ta den reduserte aksjekursen i bytte mot en ren exit fra deres posisjon og ikke måtte slappe av den store posisjonen selv. Corus-aksjen hadde et gjennomsnittlig daglig volum på rundt 555.600 aksjer fra begynnelsen av januar til tidspunktet for kunngjøringen. Det ville ha tatt Shaw mye tid å selge sin posisjon selv.
Prislappen på 6,80 dollar var også en pris som garantistene følte at de kunne selge aksjene til, gitt at prisen nylig hadde vært over 8 dollar. Det ble deretter garantimannens jobb å assimilere disse aksjene i publikums hender ved å finne kjøpere for de 80 millioner pluss-aksjene.
##Høydepunkter
Hvis aksjer ikke assimileres eller lett absorberes av publikum, kan det tyde på at aksjene var feil priset eller utilstrekkelig markedsført.
Aksjer som er godt priset og riktig markedsført bør assimileres og lett absorberes.
Assimilering er offentlig absorpsjon av utstedte aksjer.
