finanskrise
Hva er en finanskrise?
I en finanskrise ser formuesprisene en kraftig nedgang i verdi, bedrifter og forbrukere klarer ikke å betale gjelden sin, og finansinstitusjoner opplever likviditetsmangel. En finanskrise er ofte forbundet med en panikk eller et bankløp der investorer selger av eiendeler eller tar ut penger fra sparekontoer fordi de frykter at verdien av disse eiendelene vil falle hvis de forblir i en finansinstitusjon.
Andre situasjoner som kan bli stemplet som en finanskrise inkluderer sprengning av en spekulativ finansboble , et børskrakk,. et statlig mislighold eller en valutakrise. En finanskrise kan være begrenset til banker eller spredt over en enkelt økonomi, økonomien i en region eller økonomier over hele verden.
Hva forårsaker en finanskrise?
En finanskrise kan ha flere årsaker. Generelt kan en krise oppstå hvis institusjoner eller eiendeler er overvurdert, og kan forverres av irrasjonell eller flokklignende investoradferd. En rask rekke av salg kan for eksempel resultere i lavere aktivapriser, noe som får enkeltpersoner til å dumpe eiendeler eller foreta enorme spareuttak når det ryktes om en banksvikt.
Medvirkende faktorer til en finanskrise inkluderer systemsvikt, uventet eller ukontrollerbar menneskelig atferd, insentiver til å ta for mye risiko, regulatorisk fravær eller svikt, eller smitte som utgjør en viruslignende spredning av problemer fra en institusjon eller land til det neste. Hvis det ikke kontrolleres, kan en krise føre til at en økonomi går inn i en resesjon eller depresjon. Selv når det iverksettes tiltak for å avverge en finanskrise, kan de fortsatt skje, akselerere eller bli dypere.
Eksempler på finanskriser
Finanskriser er ikke uvanlige; de har skjedd så lenge verden har hatt valuta. Noen velkjente finanskriser inkluderer:
Tulip Mania (1637). Selv om noen historikere hevder at denne manien ikke hadde så stor innvirkning på den nederlandske økonomien, og derfor ikke bør betraktes som en finanskrise, falt den sammen med et utbrudd av byllepest som hatt en betydelig innvirkning på landet. Med dette i tankene er det vanskelig å si om krisen ble utløst av overspekulasjoner eller av pandemien.
Kredittkrisen i 1772. Etter en periode med raskt voksende kreditt, startet denne krisen i mars/april i London. Alexander Fordyce, en partner i en stor bank, mistet en enorm sum som shortet aksjer i East India Company og flyktet til Frankrike for å unngå tilbakebetaling. Panikk førte til et løp mot engelske banker som etterlot mer enn 20 store bankhus enten konkurs eller stoppet betalinger til innskytere og kreditorer. Krisen spredte seg raskt til store deler av Europa. Historikere trekker en linje fra denne krisen til årsaken til Boston Tea Party – upopulær skattelovgivning i de 13 koloniene – og den resulterende uroen som førte til den amerikanske revolusjonen.
Stock Crash fra 1929. Denne krasjen startet i okt. 24, 1929, så aksjekursene kollapse etter en periode med ville spekulasjoner og lån for å kjøpe aksjer. Det førte til den store depresjonen,. som ble følt over hele verden i over et dusin år. Dens sosiale innvirkning varte langt lenger. En utløsende faktor for krasjet var et drastisk overutbud av råvareavlinger, som førte til en kraftig prisnedgang. Et bredt spekter av forskrifter og markedsstyrende verktøy ble introdusert som et resultat av krasjet.
OPEC-oljekrisen i 1973. OPEC-medlemmer startet en oljeembargo i oktober 1973 rettet mot land som støttet Israel i Yom Kippur-krigen. Ved slutten av embargoen sto et fat olje på 12 dollar, opp fra 3 dollar. Gitt at moderne økonomier er avhengige av olje, førte de høyere prisene og usikkerheten til børskrakket 1973–74, da et bjørnemarked vedvarte fra januar 1973 til desember 1974 og Dow Jones Industrial Average mistet omtrent 45 % av verdien.
Asiakrisen 1997–1998. Denne krisen startet i juli 1997 med kollapsen av den thailandske baht. I mangel av utenlandsk valuta ble den thailandske regjeringen tvunget til å forlate sin binding til amerikanske dollar og la baht flyte. Resultatet var en enorm devaluering som spredte seg til store deler av Øst-Asia, og rammet også Japan, samt en enorm økning i gjeld-til-BNP-forhold. I kjølvannet førte krisen til bedre finansiell regulering og tilsyn.
Den globale finanskrisen 2007-2008. Denne finanskrisen var den verste økonomiske katastrofen siden børskrakket i 1929. Den startet med en krise med subprime boliglån i 2007 og utvidet seg til en global bankkrise med fiaskoen til investeringsbanken Lehman Brothers i september 2008. Enorme redningsaksjoner og andre tiltak ment å begrense spredningen av skaden mislyktes og den globale økonomien falt i resesjon.
Den globale finanskrisen
Som den siste og mest skadelige finanskrisen, den globale finanskrisen, fortjener spesiell oppmerksomhet, siden dens årsaker, virkninger, respons og lærdommer er mest anvendelige for det nåværende finansielle systemet.
###Løsede utlånsstandarder
Krisen var et resultat av en rekke hendelser, hver med sin egen trigger og kulminerte i banksystemets nesten kollaps. Det har blitt hevdet at kimen til krisen ble sådd så langt tilbake som på 1970-tallet med Community Development Act, som påla bankene å løsne på kredittkravene til forbrukere med lavere inntekt, og skapte et marked for subprime-lån.
En finanskrise kan ha mange former, inkludert bank/kredittpanikk eller børskrakk, men skiller seg fra en resesjon, som ofte er et resultat av en slik krise.
Mengden av subprime-lånsgjeld, som ble garantert av Freddie Mac og Fannie Mae, fortsatte å utvide seg inn i begynnelsen av 2000-tallet da Federal Reserve Board begynte å kutte renten drastisk for å unngå en resesjon. Kombinasjonen av løse kredittkrav og billige penger ansporet til en boligboom, som drev spekulasjoner, presset boligprisene opp og skapte en eiendomsboble.
###Komplekse finansielle instrumenter
I mellomtiden opprettet investeringsbankene, på jakt etter lett fortjeneste i kjølvannet av dot-com-busten og 2001-resesjonen, forpliktelser med sikkerhet (CDO) fra boliglånene kjøpt på annenhåndsmarkedet. Fordi subprime-lån ble kombinert med prime-lån, var det ingen måte for investorer å forstå risikoen forbundet med produktet. Da markedet for CDO begynte å varmes opp, hadde endelig boligboblen som hadde bygget seg opp i flere år sprukket. Etter hvert som boligprisene falt, begynte subprime-låntakere å misligholde lån som var verdt mer enn hjemmene deres, og akselererte prisnedgangen.
Feil begynner, smitte sprer seg
Da investorer innså at CDO-ene var verdiløse på grunn av den giftige gjelden de representerte, forsøkte de å løse ut forpliktelsene. Det var imidlertid ikke noe marked for CDO-ene. Den påfølgende kaskaden av svikt i subprime-långivere skapte likviditetsbinding som nådde de øverste lagene i banksystemet. To store investeringsbanker, Lehman Brothers og Bear Stearns, kollapset under vekten av deres eksponering mot subprime-gjeld, og mer enn 450 banker falt i løpet av de neste fem årene. Flere av de store bankene var på randen av fiasko og ble reddet av en skattebetalerfinansiert redningsaksjon.
Respons
Den amerikanske regjeringen reagerte på finanskrisen ved å senke renten til nesten null, kjøpe tilbake boliglån og statsgjeld og redde noen finansinstitusjoner som sliter. Med så lave renter ble obligasjonsrentene langt mindre attraktive for investorer sammenlignet med aksjer. Regjeringens svar antente aksjemarkedet. I mars 2013 kom S&P tilbake fra krisen og fortsatte på sitt 10-årige okseløp fra 2009 til 2019 for å klatre til rundt 250 %. Det amerikanske boligmarkedet kom seg i de fleste større byer, og arbeidsledigheten falt etter hvert som bedrifter begynte å ansette og foreta flere investeringer.
Nye forskrifter
Et stort resultat av krisen var vedtakelsen av Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act,. et massivt stykke finansiell reformlovgivning vedtatt av Obama-administrasjonen i 2010. Dodd-Frank brakte endringer i alle aspekter av USAs finans. regulatoriske miljø, som berørte alle reguleringsorganer og enhver finansiell tjenestevirksomhet. Spesielt hadde Dodd-Frank følgende effekter:
Mer omfattende regulering av finansmarkedene, inkludert mer tilsyn med derivater, som ble brakt inn på børser.
Reguleringsbyråer, som hadde vært mange og noen ganger overflødige, ble konsolidert.
Et nytt organ, Financial Stability Oversight Council,. ble utviklet for å overvåke systemrisiko.
Større investorbeskyttelse ble introdusert, inkludert et nytt forbrukerbeskyttelsesbyrå ( Consumer Financial Protection Bureau ) og standarder for "vanlige vanilje"-produkter.
Innføringen av prosesser og verktøy (som kontantinfusjoner) er ment å hjelpe til med avviklingen av mislykkede finansinstitusjoner.
Tiltak for å forbedre standarder, regnskap og regulering av kredittvurderingsbyråer.
Vanlige spørsmål om finanskriser
Hva er en finanskrise?
En finanskrise er når finansielle instrumenter og eiendeler synker betydelig i verdi. Som et resultat har bedrifter problemer med å oppfylle sine økonomiske forpliktelser, og finansinstitusjoner mangler tilstrekkelig med kontanter eller konvertible eiendeler til å finansiere prosjekter og møte umiddelbare behov. Investorer mister tilliten til verdien av sine eiendeler og forbrukernes inntekter og eiendeler blir kompromittert, noe som gjør det vanskelig for dem å betale gjelden sin.
Hva forårsaker en finanskrise?
En finanskrise kan være forårsaket av mange faktorer, kanskje for mange til å nevne. Imidlertid er en finanskrise ofte forårsaket av overvurderte eiendeler, systemiske og regulatoriske svikt, og resulterende forbrukerpanikk, for eksempel et stort antall kunder som tar ut penger fra en bank etter å ha fått vite om institusjonens økonomiske problemer.
Hva er stadiene av en finanskrise?
Finanskrisen kan deles inn i tre stadier, som begynner med lanseringen av krisen. Finansielle systemer svikter, vanligvis forårsaket av system- og regulatoriske feil, institusjonell feilstyring av økonomi og mer. Det neste trinnet involverer sammenbruddet av det finansielle systemet, med finansinstitusjoner, bedrifter og forbrukere som ikke kan oppfylle forpliktelser. Til slutt synker eiendeler i verdi, og det samlede gjeldsnivået øker.
Hva var årsaken til finanskrisen i 2008?
Selv om krisen ble tilskrevet mange sammenbrudd, skyldtes den i stor grad den rikelige utstedelsen av sub-prime-lån, som ofte ble solgt til investorer på annenhåndsmarkedet. Dårlig gjeld økte etter hvert som sub-prime-långivere misligholdt lånene sine, noe som førte til at sekundærmarkedsinvestorer gikk i sjakk. Verdipapirforetak, forsikringsselskaper og finansinstitusjoner som ble slaktet av deres engasjement med disse boliglånene, krevde statlige redningspakker da de nærmet seg insolvens. Bailoutene påvirket markedet negativt og fikk aksjene til å stupe. Andre markeder reagerte på slep, og skapte global panikk og et ustabilt marked.
Hva var den verste finanskrisen noensinne?
Den verste finanskrisen de siste 90 årene var uten tvil den globale finanskrisen i 2008, som fikk aksjemarkedene til å krasjer, finansinstitusjoner i ruiner og forbrukere på flukt.
##Høydepunkter
– En finanskrise kan være begrenset til ett enkelt land eller ett segment av finansielle tjenester, men det er mer sannsynlig at den sprer seg regionalt eller globalt.
- Bankpanikk var ved oppkomsten av flere finanskriser på 1800-, 20- og 21-tallet, hvorav mange førte til lavkonjunkturer eller depresjoner.
– Aksjekrasj, kredittkriser, sprengning av finansbobler, statsmislighold og valutakriser er alle eksempler på finanskriser.
